La semana que viene: el crudo, los rendimientos y los resultados de Nvidia marcan una semana pivotal para las acciones

Panorama del mercado

Las acciones estadounidenses terminaron la semana pasada mixtas mientras la fortaleza de la IA, el aumento de los rendimientos del Tesoro, la presión del crudo, la incertidumbre sobre la política de la Fed y los acontecimientos geopolíticos competían por el control de la dirección del mercado. El El S&P 500 cerró en 7.408,50, subiendo 9,57 puntos o un 0,13%. El Nasdaq Composite cerró en 26.225,14, cayendo 21,93 puntos o un 0,08%. El Dow Jones Industrial Average cerró en 49.526,18, bajando 82,99 puntos o un 0,17%.

La primera parte de la semana estuvo impulsada por el liderazgo continuado en inteligencia artificial y semiconductores. Cisco Systems rebotó tras superar las estimaciones de Wall Street y subrayar el gasto empresarial sostenido en equipos de redes e infraestructura para IA. Nvidia siguió siendo el principal barómetro de la IA en el mercado, ya que los inversores continuaron usando la acción como exposición directa al gasto hiperescalar en IA. Los ETF centrados en semiconductores y las firmas de software vinculadas a la IA se comportaron mejor durante la primera mitad de la semana.

El telón macroeconómico empeoró hacia el viernes. Los precios al productor superaron las expectativas, los precios del crudo subieron y el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se aproximó a máximos de un año. Esa combinación presionó a las acciones de crecimiento y obligó a los traders a reevaluar las expectativas sobre recortes de tipos por parte de la Reserva Federal. El Nasdaq Composite cayó más del 1,5% el viernes a medida que la toma de beneficios se aceleró entre valores tecnológicos y de semiconductores.

La geopolítica también siguió siendo central en la valoración del mercado. La reunión Trump-Xi en Pekín reforzó las preocupaciones en torno a Irán después de que el presidente Trump rechazara la última respuesta de Irán a la propuesta de paz de EE. UU. y describiera el alto el fuego como “en soporte vital”. El Estrecho de Ormuz permanece en gran medida cerrado, manteniendo la presión sobre los mercados del crudo y las expectativas de inflación. Alrededor de 1.550 buques siguen sin poder transitar por el estrecho mientras el bloqueo naval estadounidense sobre puertos iraníes continúa activo.

Los sectores de salud y de bienes de consumo básico aguantaron mejor durante la caída del viernes, mientras que las acciones energéticas encontraron apoyo en los mayores precios del crudo. El mercado inicia la semana centrado en el crudo, los rendimientos del Tesoro, los comentarios de la Reserva Federal y en si el impulso de resultados ligado a la IA puede seguir compensando la presión macro.

Publicaciones económicas y resultados destacados

Lunes, 18 de mayo

Antes de la apertura:
• Baidu (BIDU), estimado en 11,56 USD por acción

Publicaciones económicas:
• 14:00 GMT – Índice del mercado de la vivienda NAHB, previsión 34 (anterior 34)
• 20:00 GMT – Compras TIC a largo plazo, previsión 82,4 mil millones (anterior 58,6 mil millones)

Después del cierre:
• Agilysys (AGYS), estimado en 0,50 USD por acción

Martes, 19 de mayo

Antes de la apertura:
• Amer Sports (AS), estimado en 0,31 USD por acción
• Bilibili (BILI), estimado en 1,16 USD por acción
• Eagle Materials (EXP), estimado en 1,59 USD por acción
• Home Depot (HD), estimado en 3,41 USD por acción
• KE Holdings (BEKE), estimado en 0,95 USD por acción

Publicaciones económicas:
• 12:15 GMT – Cambio semanal de empleo ADP, anterior 33,0K
• 14:00 GMT – Ventas pendientes de viviendas m/m, previsión 1,2% (anterior 1,5%)
• 20:30 GMT – Boletín estadístico semanal de API

Después del cierre:
• CAVA Group (CAVA), estimado en 0,17 USD por acción
• James Hardie (JHX), estimado en 0,30 USD por acción
• Keysight (KEYS), estimado en 2,32 USD por acción
• Toll Brothers (TOL), estimado en 2,57 USD por acción
• ZTO Express (ZTO), estimado en 3,07 USD por acción

Miércoles, 20 de mayo

Antes de la apertura:
• Analog Devices (ADI), estimado en 2,89 USD por acción
• Arcos Dorados (ARCO), estimado en 0,12 USD por acción
• Dorian LPG (LPG), estimado en 1,45 USD por acción
• GDS Holdings (GDS), estimado en -0,23 USD por acción
• Hasbro (HAS), estimado en 1,16 USD por acción
• Lowe’s (LOW), estimado en 2,97 USD por acción
• Roivant Sciences (ROIV), estimado en -0,29 USD por acción
• Target (TGT), estimado en 1,42 USD por acción
• TJX (TJX), estimado en 1,02 USD por acción
• V.F. Corp (VFC), estimado en -0,01 USD por acción

Publicaciones económicas:
• 13:15 GMT – Intervención del miembro de la FOMC Barr
• 14:30 GMT – Inventarios de crudo, anterior -4,3M
• 18:00 GMT – Actas de la reunión de la FOMC

Después del cierre:
• e.l.f. Beauty (ELF), estimado en 0,29 USD por acción
• Enersys (ENS), estimado en 2,99 USD por acción
• Intuit (INTU), estimado en 12,57 USD por acción
• Nordson (NDSN), estimado en 2,82 USD por acción
• StepStone Group (STEP), estimado en 0,52 USD por acción
• Urban Outfitters (URBN), estimado en 1,14 USD por acción
• Nvidia (NVDA), estimado en 1,78 USD por acción

Jueves, 21 de mayo

Antes de la apertura:
• Advance Auto Parts (AAP), estimado en 0,42 USD por acción
• Advanced Drainage Systems (WMS), estimado en 0,95 USD por acción
• Deere (DE), estimado en 5,70 USD por acción
• Hamilton Lane (HLNE), estimado en 1,41 USD por acción
• Lightspeed (LSPD), estimado en 0,09 USD por acción
• NetEase (NTES), estimado en 15,10 USD por acción
• NIO (NIO), estimado en -0,52 USD por acción
• Ralph Lauren (RL), estimado en 2,53 USD por acción
• Shoe Carnival (SCVL), estimado en 0,23 USD por acción
• Vipshop (VIPS), estimado en 4,56 USD por acción
• Wealthfront (WLTH), estimado en 0,12 USD por acción
• Walmart (WMT), estimado en 0,66 USD por acción

Publicaciones económicas:
• 12:30 GMT – Índice manufacturero Philly Fed, previsión 17,9 (anterior 26,7)
• 12:30 GMT – Solicitudes de desempleo, previsión 210K (anterior 211K)
• 12:30 GMT – Permisos de construcción, previsión 1,38M (anterior 1,37M)
• 12:30 GMT – Inicios de vivienda, previsión 1,40M (anterior 1,50M)
• 13:45 GMT – PMI manufacturero flash, previsión 53,6 (anterior 54,5)
• 13:45 GMT – PMI de servicios flash, previsión 51,1 (anterior 51,0)
• 14:30 GMT – Existencias de gas natural, anterior 85B
• 16:20 GMT – Intervención del miembro de la FOMC Barkin

Después del cierre:
• CAE (CAE), estimado en 0,30 USD por acción
• Deckers Outdoor (DECK), estimado en 0,83 USD por acción
• Flowers Foods (FLO), estimado en 0,27 USD por acción
• Gemini Space Station (GEMI), estimado en -1,03 USD por acción
• Lionsgate Studios (LION), estimado en 0,24 USD por acción
• LiveRamp (RAMP), estimado en 0,49 USD por acción
• PayPay (PAYP), estimado en 0,13 USD por acción
• Ross Stores (ROST), estimado en 1,71 USD por acción
• Take-Two (TTWO), estimado en 0,56 USD por acción
• Webull (BULL), estimado en 0,04 USD por acción
• Workday (WDAY), estimado en 2,52 USD por acción
• Zoom Communications (ZM), estimado en 1,42 USD por acción

Viernes, 22 de mayo

Antes de la apertura:
• BJ’s Wholesale (BJ), estimado en 1,03 USD por acción
• Booz Allen Hamilton (BAH), estimado en 1,34 USD por acción
• Global Ship Lease (GSL), estimado en 2,40 USD por acción

Publicaciones económicas:
• 14:00 GMT – Sentimiento del consumidor UoM revisado, previsión 48,2 (anterior 48,2)
• 14:00 GMT – Índice líder CB m/m, anterior -0,6%
• 14:00 GMT – Expectativas de inflación UoM revisadas, anterior 4,5%
• Intervención del miembro de la FOMC Waller

Después del cierre:
• No hay informes programados.

Actividad de bancos centrales

Martes

12:00 GMT – Christopher Waller (miembro de la FOMC)
23:00 GMT – Paulson (miembro de la FOMC)

Miércoles

13:15 GMT – Michael Barr (miembro de la FOMC)
18:00 GMT – Actas de la FOMC

Jueves

16:20 GMT – Thomas Barkin (miembro de la FOMC)

Viernes

Christopher Waller (miembro de la FOMC)

Los comentarios de la Fed siguen siendo un catalizador principal del mercado después de que datos más calientes de precios al productor y los mayores precios del crudo empujaran los rendimientos del Tesoro al alza la semana pasada. Los mercados prestarán mucha atención a las actas de la FOMC y a las intervenciones de los miembros de la Fed en busca de orientación sobre los riesgos de inflación, los precios de la energía y si los rendimientos elevados continúan retrasando las expectativas de recortes de tipos futuros.

Perspectiva técnica

Índice semanal Dow Jones Industrial Average

Dow Jones: 49.526,18 (-0,17%), soportes en 48.708,57, 47.538,91, 46.953,25, 46.644,97 (SMA de 52 semanas), resistencias en 50.020,54, 50.512,79.

Índice semanal Nasdaq Composite (IXIC)

Nasdaq: 26.225,14 (-0,08%), soportes en 23.698,70, 22.988,70, 22.354,32 (SMA de 52 semanas), 20.690,25, resistencia en 26.707,14.

Índice semanal S&P 500 (SPX)

S&P 500: 7.408,50 (+0,13%), soportes en 6.917,02, 6.775,39, 6.644,79 (SMA de 52 semanas), 6.316,91, resistencia en 7.517,12.

Todos los índices principales se mantienen por encima de las SMA de 52 semanas al alza, confirmando una tendencia primaria intacta.

Perspectiva

Los mercados inician la semana centrados en los precios del crudo, los rendimientos del Tesoro, las expectativas de la política de la Reserva Federal y el impulso de los resultados vinculados a la IA. El Estrecho de Ormuz sigue en gran medida cerrado tras las negociaciones estancadas entre EE. UU. e Irán, manteniendo la presión alcista sobre el crudo y las expectativas de inflación. Esa presión llevó los rendimientos del Tesoro cerca de máximos de un año la semana pasada y obligó a los traders a reducir las expectativas de futuros recortes de la Fed.

Las actas de la FOMC del miércoles representan uno de los eventos macro clave de la semana tras la última reunión de política presidida por Jerome Powell. Los traders también vigilarán los inventarios de crudo, las solicitudes de desempleo, los datos PMI, las publicaciones de vivienda y el sentimiento del consumidor en busca de señales adicionales sobre la presión inflacionaria, la estabilidad del mercado laboral y el impulso económico.

Nvidia sigue siendo el informe de resultados más importante de la semana. Wall Street espera beneficios de 1,78 USD por acción y unos ingresos de 78,98 mil millones de USD, ya que los inversores siguen centrados en el gasto hiperescalar en IA, la demanda de semiconductores y el crecimiento de la plataforma Blackwell. El mercado prestará especial atención a los comentarios del CEO Jensen Huang tras su reciente viaje a China con el presidente Trump y otros ejecutivos. El gasto en infraestructura de IA, la demanda en la nube y las tendencias de gasto de capital de los hyperscalers siguen siendo temas centrales para el sector tecnológico en general.

Walmart ofrecerá una de las lecturas más claras sobre el consumidor estadounidense y la presión inflacionaria. Wall Street espera beneficios de 0,66 USD por acción y unos ingresos de 174,62 mil millones de USD. Los traders se centrarán en si los mayores precios del crudo y la inflación están afectando los patrones de gasto, así como en los comentarios de Walmart sobre precios, crecimiento del comercio electrónico y la demanda de consumidores de mayores ingresos.

Los informes de Target, Lowe’s, Home Depot, Deere, Workday, Analog Devices, Ross Stores y las tendencias de gasto empresarial vinculadas a Cisco aportarán detalles adicionales en los sectores de comercio minorista, vivienda, industria, software, semiconductores y demanda del consumidor.

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