Nasdaq: máximos históricos tras un PCE más frío y conversaciones de alto el fuego con Irán

Nasdaq marca récord mientras chocan conversaciones de alto el fuego y un PCE más suave

El Índice Nasdaq Composite (IXIC) subió hasta un máximo intradía de 26.861,59 el jueves. El S&P 500 ganó aproximadamente un 0,5%. El Dow Jones Industrial Average se mantuvo cerca de territorio de récords, pero cotizó mayormente en plano.

Dos factores coincidieron y ambos empujaron al alza. Axios informó que negociadores de Estados Unidos e Irán acordaron un memorando de entendimiento de 60 días vinculado a la continuación de las conversaciones nucleares.

Luego, el índice de Gastos de Consumo Personal de abril registró un 0,4% mensual frente a las expectativas del 0,5%. Un titular sobre un alto el fuego y un dato de inflación más suave la misma mañana. Por eso el Nasdaq está en máximos históricos.

¿Sigue siendo el petróleo el mayor riesgo para esta subida?

La Guardia Revolucionaria de Irán atacó una base aérea estadounidense el jueves tras nuevos bombardeos estadounidenses dentro de Irán. Los futuros del crudo West Texas Intermediate (WTI) superaron los 89 dólares por barril. El Brent al contado cotizó cerca de 95 dólares. Eso fue en la sesión temprana. Luego aparecieron los titulares sobre el alto el fuego y el crudo retrocedió.

La reversión en el petróleo está haciendo el trabajo pesado para las acciones ahora mismo. Un crudo más barato resta presión a la historia inflacionaria justo en el momento en que los datos del PCE muestran la primera señal de enfriamiento. Pero la Casa Blanca negó que exista un memorando finalizado. Calificó los informes como inexactos. El alto el fuego no está cerrado: se trata de un marco de 60 días que aún requiere la aprobación final del presidente Donald Trump. Un titular desde Teherán o un ataque militar más y el petróleo vuelve por encima de 90 dólares y toda esta subida vuelve a estar en entredicho.

¿Acaba de darle el PCE una salida a la Fed?

El índice de Gastos de Consumo Personal (PCE) general se mantuvo en 3,8% interanual. Eso sigue estando muy por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal. Pero la cifra mensual de 0,4% llegó por debajo del 0,5% que esperaban los economistas. Tras varios meses tercamente al alza, es la primera lectura que no empeora.

La cifra no es lo bastante suave como para cambiar la política de la Reserva Federal. Nadie descuenta recortes de tipos por una sola lectura. Pero detuvo la hemorragia. Las acciones de tecnología y crecimiento lo interpretaron como permiso para pujar, porque incluso una pequeña fisura en los datos de inflación abre la puerta a eventual relajación. Los sectores de tecnología de la información y salud lideraron al S&P 500 durante la sesión. El mercado no está negociando lo que la Fed hará mañana; está negociando si el peor escenario acaba de volverse menos probable.

¿Por qué los inversores siguen bajistas con máximos históricos?

La encuesta de la Asociación Americana de Inversores Individuales (AAII) muestra un sentimiento bajista por encima de su media a largo plazo por 16 semanas seguidas. Aproximadamente el 41,9% de los inversores se considera bajista para los próximos seis meses. La media histórica es del 31%. El sentimiento alcista subió, pero se mantuvo por debajo de la media.

Los máximos históricos y la persistente posición bajista constituyen una desconexión que importa. La amplitud del mercado se mantuvo mixta durante la sesión. Aproximadamente la mitad del S&P 500 cotizó al alza. Las ganancias se concentraron en tecnología y salud, no se extendieron a todo el mercado. Ese liderazgo estrecho es lo que mantiene escépticos a los inversores minoristas. Pero el escepticismo con efectivo en el margen también es combustible. El dinero esperando para entrar en el mercado tiene que ir a algún lado si la subida continúa.

Snowflake subió un 35% tras presentar una guía mejor de lo esperado y anunciar un acuerdo de gasto a largo plazo con Amazon Web Services, un tipo de catalizador que atrae capital desde la banda lateral. Cuando una acción del cloud tiene ese impulso, todo el sector software se mueve, y el jueves lo demostró.

Análisis técnico diario del Índice Nasdaq Composite (IXIC)

El Nasdaq Composite (IXIC) reafirmó su tendencia alcista el jueves con un repunte intradía hasta 26.861,59. No hay resistencia en los niveles actuales aunque el ritmo de la subida parece estar desacelerándose. No buscamos un área específica para que termine la subida, sino más bien un patrón en la gráfica, como un cierre con reversión, que señale que la venta puede superar a la compra en los niveles actuales.

El rango corto actual es de 25.701,44 a 26.861,59. Su nivel retrocedido del 50% se sitúa en 26.281,52. Este precio es tanto soporte potencial como un punto de activación para una aceleración a la baja.

El soporte más cercano es el mínimo de oscilación en 25.701,44. Un cierre por debajo de ese nivel cambiará la tendencia principal a bajista según el gráfico swing. Esto podría abrir la puerta a más presión a la baja, poniendo en juego la media móvil de 50 días en 24.190,95.

¿Puede mantenerse el alto el fuego el tiempo suficiente?

Dos cosas se alinearon el mismo día y el Nasdaq Composite alcanzó un récord por ello. El marco de alto el fuego de 60 días tiró a la baja del crudo. El índice PCE salió más frío de lo esperado. Ninguno de los dos por sí solo lleva al Nasdaq a máximos históricos. Ambos juntos lo hicieron. El riesgo es que solo uno tenga que fallar para que esta subida se estanque. La Casa Blanca ya negó los informes sobre el memorando. Una llamada desde Teherán o otro ataque militar revierte el movimiento del crudo y el alivio inflacionario desaparece con él.

El nivel del 50% en 26.281,52 es la línea a vigilar ante cualquier reversión. Por debajo de ese nivel, la venta se acelera hacia 25.701,44, donde la tendencia cambia. Pero un 41,9% de sentimiento bajista durante 16 semanas consecutivas significa que hay mucho efectivo al margen. Ese dinero tiene que ir a algún lado. Un retroceso hacia el soporte con tanto escepticismo en la encuesta tiene más probabilidades de atraer compradores que de romper el mercado.

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