Noticias del gas natural: el calor y la demanda de GNL ponen a los alcistas nuevamente al mando

Nueve sesiones por encima de la media móvil de 50 días y el GNL acaba de alcanzar un máximo de dos meses

El gas natural de agosto cerró al alza 9,4 centavos o 2,96% el martes tras rebotar en la media móvil de 50 días por novena sesión consecutiva. El mercado cayó a un mínimo de una semana y media a principios de la jornada y los compradores regresaron de inmediato. Ese patrón se repite desde mediados de junio y cada prueba de la media de 50 días ha producido el mismo resultado. Las ventas chocan contra un suelo y la compra se reanuda.

Dos fuerzas impulsaron la recuperación del martes. Los flujos de gas para alimentación de GNL alcanzaron 19,7 Bcf por día según BloombergNEF, el nivel más alto en más de dos meses. NatGasWeather clasificó la demanda nacional como alta a muy alta durante los próximos siete días por temperaturas superiores a lo normal que se extienden por las dos terceras partes orientales del país hasta el 4 de julio. El mercado tuvo dos motivos para comprar el martes y actuó sobre ambos.

19,7 Bcf por día es el flujo de GNL más alto en dos meses

Las entregas de gas para alimentación de GNL a los terminales de exportación de EE. UU. alcanzaron 19,7 Bcf por día el martes. Es la lectura más alta desde finales de abril y llega en un momento en que el mercado doméstico ya se está ajustando por el calor veraniego. Cada Bcf que fluye a un terminal de exportación no va a almacenamiento y, con casi 20 Bcf por día, la presión sobre el suministro doméstico está operando a un ritmo que compensa una parte significativa del crecimiento de la producción.

El complejo Ras Laffan de Catar sigue dañado. Se espera que las reparaciones tarden años. Esa instalación maneja aproximadamente una quinta parte de la producción mundial de GNL y cuanto más tiempo permanezca fuera de servicio, más dependen los compradores internacionales de los cargamentos estadounidenses. El almacenamiento europeo está al 49% de su capacidad frente a un promedio estacional de cinco años del 63%. Esa brecha mantiene la presión sobre las exportaciones estadounidenses durante el verano y hacia el otoño.

El pronóstico de calor se mantiene y la demanda eléctrica lo sigue

Se espera que las temperaturas por encima de lo normal en los principales centros de población del este persistan al menos hasta el 4 de julio. Con máximas en los 80, 90 y los 100 bajos, la demanda de aire acondicionado se mantiene elevada y las centrales eléctricas queman más gas para atenderla. El oeste de EE. UU. registra condiciones más frescas con episodios de chubascos, pero la demanda eléctrica está concentrada en las dos terceras partes orientales del país.

El Edison Electric Institute informó que la generación eléctrica semanal cayó 2,17% respecto al año pasado en la última semana. El promedio móvil de 52 semanas aún va 2,45% por encima del año anterior. Una semana más fresca tiró la comparación a la baja. El calor que aumenta hasta principios de julio debería revertir eso con rapidez.

La producción de 112,2 Bcf por día es el techo que los alcistas deben superar

La producción de gas seco en los 48 estados contiguos se estimó en 112,2 Bcf por día el martes, un 2,9% más que hace un año. La EIA elevó su previsión para 2026 a 111,0 Bcf por día. Baker Hughes informó que el recuento de plataformas aumentó en tres hasta 125 la semana pasada. El lado de la oferta no afloja.

La producción a este nivel es la razón por la que el mercado no ha logrado una rotura alcista a pesar de nueve sesiones por encima de la media móvil de 50 días. El tiempo y la demanda de GNL están absorbiendo la producción, pero no la superan de forma consistente como para forzar la rotura. Los alcistas necesitan que el calor se intensifique o que los flujos de GNL aumenten más antes de que el techo de la oferta ceda.

El almacenamiento está por encima del promedio de cinco años pero por debajo del año pasado

El último informe de la EIA mostró una inyección de 76 Bcf que superó las expectativas y la media de cinco años. El almacenamiento total se sitúa 5,7% por encima de la norma estacional de cinco años y 2,2% por debajo del año pasado. Los bajistas señalan el excedente respecto a la media de cinco años. Los alcistas señalan el déficit interanual que se ha ido reduciendo desde la primavera.

Ambas posturas tienen mérito y ninguna domina la operativa diaria. El tiempo y el GNL están decidiendo las sesiones. El almacenamiento está determinando el techo. Mientras las inyecciones sigan llegando cerca o por encima de la media de cinco años, el excedente se mantiene y los repuntes quedan limitados. Si el calor y la demanda de GNL comienzan a tirar de las inyecciones por debajo de la media, el techo subirá.

Análisis técnico diario del gas natural de agosto

Los futuros del gas natural de agosto cerraron en terreno positivo el martes después de una prueba exitosa de la media móvil de 50 días en $3,184. El movimiento generó suficiente impulso alcista como para superar un par de niveles del 50% en $3,196 y $3,239.

Nueve sesiones por encima de la media móvil de 50 días indican la presencia de compradores que esperan un catalizador que lleve al mercado a través de los dos principales máximos en $3,377 y $3,418.

Eso es solo la primera parte del repunte. La segunda parte será una rotura por encima del pivote intermedio en $3,465. Este es el punto de activación que puede lanzar una aceleración hacia la media móvil de 200 días en $3,621 y el nivel del 50% de largo plazo en $3,700.

Si el tiempo no coopera, los precios podrían retroceder con rapidez al lado débil de la media móvil de 50 días en $3,184. Si esto genera suficiente impulso a la baja, hay que vigilar la posibilidad de que el mercado extienda pérdidas hasta la zona de $3,059 a $2,974 en el corto plazo.

Qué vigilar

GNL en 19,7 Bcf por día y calor clasificado como alto a muy alto hasta el 4 de julio. Esas son las dos fuerzas que produjeron la subida del 2,96% del martes y ambas siguen vigentes de cara al miércoles. La media móvil de 50 días ha aguantado durante nueve sesiones y el mercado superó ambos niveles del 50% en el repunte del martes. La resistencia por encima en los dos principales máximos es la próxima prueba.

La producción en 112,2 Bcf por día es la constante que la demanda debe superar. Nueve sesiones intentándolo no han producido una rotura alcista. El mantenimiento del pronóstico de calor hasta el festivo y los flujos de GNL cerca de 20 Bcf por día es la combinación que da a los alcistas la mejor oportunidad de romper. Si los modelos meteorológicos se enfrían o los flujos de GNL retroceden, la media de 50 días que ha aguantado todo el mes se volverá a poner a prueba y una falla allí abre el soporte a la baja.

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