Noticias del gas natural: ¿Los pronósticos de calor impulsarán los futuros por encima de $3,107?

El gas natural sube siete por ciento

El gas natural Nymex de junio se negoció a $2,961 la semana pasada, subiendo más de un 7% respecto a la semana anterior. El mínimo fue $2,751. El máximo fue $2,982. He visto este mercado bajar de forma continuada durante semanas y la semana pasada fue la primera vez que los compradores aparecieron con convicción. Los modelos meteorológicos se volvieron más cálidos. El informe de almacenamiento no dio a los bajistas lo que necesitaban. Oriente Medio mantuvo los precios internacionales de la energía al alza durante toda la semana. Esa es la combinación que pone fin a una venta continuada y la semana pasada mostró cómo es ese final.

Perspectiva técnica

Gas natural semanal de junio

Los futuros de gas natural de junio, en el gráfico semanal, muestran una tendencia bajista según el gráfico principal de oscilación. Una rotura alcista por encima de $3,622 cambiará la tendencia principal a alcista. Un movimiento por debajo de $2,592 señalará la reanudación de la tendencia bajista.

La tendencia menor se giró al alza la semana pasada cuando los compradores superaron $2,905. Esto desplazó el impulso al alza.

El rango a corto plazo es $3,622 a $2,592. Su nivel del 50% en $3,107 es el objetivo alcista principal. Observe la reacción de los operadores a este pivote en la primera prueba. Podría actuar como resistencia o como punto de activación para una aceleración al alza.

El rango a largo plazo es $4,246 a $2,592. Su nivel del 50% en $3,419 es otro objetivo alcista y nivel de rotura alcista.

El indicador de tendencia a más largo plazo y la resistencia principal es la media móvil de 52 semanas en $3,540.

El soporte a corto plazo es el nivel del 50% móvil en $2,819.

La reacción de los operadores al primer nivel del 50% en $3,107 marcará el tono esta semana. Cruzar al lado fuerte de este nivel y mantener el repunte indicará que la compra es sólida. Esto pondrá a $3,419–$3,540 en el radar.

La incapacidad para superar $3,107 señalará la presencia de vendedores. En otras palabras, con la tendencia principal bajista, los operadores estarán en modo de vender en el repunte. Esto podría desencadenar una corrección al menos hasta $2,819 y llevar a una mayor consolidación antes del suelo en $2,592.

El clima impulsó el movimiento

Los modelos de pronóstico cambiaron y ahí empezó este repunte. Temperaturas más altas de lo normal extendiéndose por el Sur y avanzando hacia el Este cambiaron la perspectiva de la demanda de la noche a la mañana. La demanda de aire acondicionado no tiene que materializarse para que los futuros se muevan. Los operadores descuentan lo que viene, no lo que está. El calor por encima de la media en regiones densamente pobladas a finales de mayo y principios de junio fue la señal y los compradores no esperaron la confirmación.

He visto este patrón más veces de las que puedo contar. Primavera suave, producción fuerte, almacenamiento creciendo cada semana, el lado corto cómodandose. Luego una ejecución del modelo se inclina hacia el calor y toda la operación cambia de dirección en una sesión. La semana pasada fue esa sesión.

El dato de almacenamiento

Se añadieron 85 mil millones de pies cúbicos al almacenamiento en la semana que terminó el 8 de mayo. Cerca de lo esperado, pero no por encima. Esa distinción importó. Durante toda la primavera el mercado temía que el clima templado y la producción récord fuesen a meter gas en almacenamiento más rápido de lo que se podía consumir. La inyección de 85 mil millones de pies cúbicos dijo que esa historia no se estaba desarrollando como los bajistas la tenían dibujada. La demanda estaba acompañando a la oferta mejor de lo que el lado corto esperaba y eso fue suficiente para sacar a los compradores del banquillo.

Producción

La producción de gas seco en los 48 estados contiguos se movió mayormente entre 108 y 109 mil millones de pies cúbicos por día. Trabajos de mantenimiento y el entorno de precios bajos a principios de año recortaron la producción algunos días. La producción sigue siendo más fuerte que el año pasado en las principales cuencas de esquisto, pero el debilitamiento fue suficiente para evitar que el mercado se inclinara hacia un exceso de oferta. Un flujo constante de producción que encuentra una demanda creciente en verano es la combinación adecuada para que un repunte se mantenga.

Exportaciones y el estrecho de Ormuz

Las exportaciones por gasoducto a México se mantuvieron sólidas. Los flujos de exportación de GNL sufrieron cierta presión temporal por trabajos de mantenimiento planificados en instalaciones, pero en conjunto se mantuvieron en niveles históricamente elevados. Cuando se cierre la ventana de mantenimiento, esa demanda volverá y tensará aún más el panorama de la oferta doméstica.

El estrecho de Ormuz sigue añadiendo una capa subyacente a este mercado que no recibe suficiente atención en la conversación doméstica sobre gas natural. Los precios internacionales del GNL están elevados y los terminales de exportación de EE. UU. están funcionando cerca de su capacidad, cubriendo el vacío que crearon las interrupciones de suministro en Oriente Medio. Cada sesión que el estrecho permanezca restringido es otra sesión en la que los compradores en el extranjero tienen que mirar hacia el GNL estadounidense. Eso no es un titular sensacional; es una demanda constante y se mantendrá hasta que Washington y Teherán lleguen a un acuerdo duradero.

Qué vigilar

El tiempo decide esta semana. Si el pronóstico de calor se mantiene y la demanda eléctrica aumenta a medida que se acerca el verano, el mercado seguirá. Si vuelve atrás, el Nymex de junio cede lo que los compradores ganaron la semana pasada. El próximo informe de la Energy Information Administration (EIA) será la segunda prueba. Si viene por debajo de 85 mil millones de pies cúbicos, los alcistas tendrán la confirmación de que los balances se están ajustando. Si viene por encima, los bajistas encontrarán su apertura.

$3,107 es la pared. Ahí es donde el rango a corto plazo se corta por la mitad y donde el modo de vender en el repunte recibe su primera prueba real. Superarlo con volumen detrás del movimiento y se abren $3,419–$3,540. Estancarse ahí y la tendencia principal se reafirma. Con la tendencia principal todavía a la baja, cada sesión por encima de $3,107 es tiempo prestado hasta que los compradores demuestren que pueden defenderlo.

Más información en nuestro Calendario Económico.