Noticias del gas natural: la demanda de GNL pone a prueba a los bajistas del almacenamiento tras el rebote del viernes

El gas natural de julio recupera terreno por el GNL

El gas natural de julio en el Nymex cerró en $3,068 el viernes, subiendo 3,3 centavos o 1,07%. La caída del 3,08% del jueves tras el informe de almacenamiento de la Energy Information Administration (EIA) marcó la pauta para la semana. La recuperación del viernes vino desde una esquina completamente distinta. La demanda de exportación de GNL se aceleró, los pronósticos meteorológicos se mantuvieron calurosos y los traders que vendieron el jueves no estuvieron dispuestos a mantener posiciones cortas de cara al fin de semana.

Análisis técnico diario del gas natural de julio

El gas natural de julio está enviando señales mixtas en el gráfico diario. El gráfico de oscilación principal está en tendencia alcista, pero el gráfico de oscilación menor muestra tendencia a la baja, lo que indica que el impulso es negativo. Una operación por debajo de $2,978 cambiaría la tendencia principal a bajista. Objetivos adicionales del gráfico de oscilación son $2,978, $2,951 y $2,893. Un movimiento por encima de $3,396 reafirmaría la tendencia alcista.

Los niveles de retroceso del 50% y del 61,8% han sido una influencia importante en el mercado durante los últimos dos meses. Con el mercado situado actualmente en $3,068, los posibles niveles de resistencia se encuentran escalonados en $3,085, $3,145, $3,187 y $3,248. La resistencia importante del 50% está en $3,387. El mercado registró su reciente máximo de oscilación en $3,396 el 1 de junio.

Los traders también han estado influenciados por la media móvil de 50 días en $3,114. Actualmente, el gas natural de julio cotiza por debajo de este indicador. Vigílenla, porque podría volverse importante desde ahora hasta la renovación del contrato a finales de mes. En este momento actúa como resistencia, pero podría funcionar como pivote y convertirse rápidamente en soporte.

Al inicio de la semana veremos cómo reacciona el mercado ante cualquier debilidad que se aproxime a los mínimos de oscilación en $2,978 y $2,951. Ha habido una tendencia a revertir al alza hacia el cierre cuando el mercado se acerca al soporte. El mínimo del viernes en $3,031 fue una de esas ocasiones. Esto sugiere acumulación por parte de traders dispuestos a ser pacientes y esperar un catalizador que lleve al mercado al lado alcista de la media móvil de 50 días en $3,114.

¿Qué tan bajista fue la subida de inventarios?

La Energy Information Administration informó una inyección de 108 bcf para la semana que terminó el 5 de junio. El mercado esperaba 100 bcf. El promedio de cinco años para esta semana es 95 bcf. Bajista desde todos los puntos de vista, y la venta del jueves lo descontó con rapidez.

Sin embargo, un solo informe no zanja la perspectiva de almacenamiento para el verano. Las exportaciones de GNL a los niveles actuales, combinadas con seis semanas de demanda de refrigeración por delante, determinarán si las inyecciones de 108 bcf son la tendencia o la excepción. Los traders castigaron la cifra el jueves, pero la recuperación del viernes indica que no están dispuestos a mantener posiciones cortas de cara a un fin de semana con la reunión de la Fed y el acuerdo con Irán aún sin resolver.

Los flujos de GNL subieron un 11,9%

BloombergNEF estimó los flujos netos de GNL hacia terminales de exportación de EE. UU. en 19,1 bcf por día, un aumento del 11,9% respecto a la semana anterior. Ese volumen se mantiene fuera de los inventarios domésticos y es la mayor compensación que tienen los alcistas frente a la cifra bajista de 108 bcf del jueves. Sin el tirón de las exportaciones, el excedente de almacenamiento ya estaría desbordando al mercado.

La ciudad industrial Ras Laffan de Qatar convierte la historia de las exportaciones en algo más que un negocio de una semana. Los compradores europeos y asiáticos que dependían de esos cargamentos procedentes de esa instalación dañada han estado buscando reemplazos, y las terminales estadounidenses figuran en la parte superior de la lista de alternativas. Las interrupciones en el Estrecho de Ormuz hacen que las alternativas sean aún más difíciles de encontrar. La demanda de gas estadounidense por parte del exterior tiene recorrido que se extiende más allá de este verano.

El recuento de plataformas toca mínimo de ocho meses

Baker Hughes informó que las plataformas de gas natural en EE. UU. bajaron en tres hasta 121 en la semana que terminó el 12 de junio. Es el recuento más bajo en ocho meses, muy por debajo del máximo de 134 plataformas a principios de este año. La producción sigue siendo sólida en 111,7 bcf por día, un 4,2% más interanual según BloombergNEF. La Energy Information Administration proyecta que la producción se mantendrá cerca de 111,0 bcf por día.

La caída de plataformas y el aumento de la producción no pueden mantenerse desconectados para siempre; menos plataformas perforando hoy significa un crecimiento de la oferta más lento en el futuro, aunque el momento sea incierto. El mercado todavía no lo está descontando.

¿Cuánto dura el calor?

NatGasWeather prevé que la mayor parte del país continuará con temperaturas altas durante el fin de semana. Máximas en los 80 y 90 (°F) en amplias zonas, con algunas áreas rozando los 100 (°F). Chicago y la Costa Este podrían registrar temperaturas en los 90 (°F) durante los próximos días.

El pronóstico se complica después del domingo. Sistemas meteorológicos que cruzan las Grandes Llanuras del Norte hasta el 17 de junio traerán aire más frío, con máximas en los 60 y 70 (°F), mientras que Commodity Weather Group proyecta temperaturas por debajo de lo normal en partes del Medio Oeste hasta el 16 de junio. La demanda de refrigeración debería debilitarse a medida que baje el calor. Un fin de semana caluroso que se transforma en una semana templada es un patrón que los traders del gas natural ya han visto muchas veces, y fijar precios por el calor sin saber qué traerá la semana siguiente es un riesgo que nadie quiere asumir con la reunión de la Fed en el mismo calendario.

Qué estoy observando

La demanda de exportación de GNL está haciendo el trabajo pesado frente a los datos bajistas de almacenamiento en este momento, y el daño en Ras Laffan junto con la interrupción en el Estrecho de Ormuz otorgan a la historia de las exportaciones una duración que va más allá de esta semana. Las actualizaciones del modelo meteorológico del lunes serán el siguiente catalizador que decidirá quién controla el trade a corto plazo. Un calor persistente mantiene a los alcistas en control, pero una revisión hacia temperaturas más frescas devolvería el impulso a los bajistas de almacenamiento que validaron su tesis con la inyección de 108 bcf del jueves.

La reacción de los traders a la media móvil de 50 días en $3,114 marcará el tono del lunes. Este nivel está al alcance desde el precio actual de $3,068. El mínimo del viernes en $3,031 atrajo compradores cerca del soporte, lo que sugiere que traders pacientes están acumulando a la espera del próximo catalizador alcista, que probablemente será un cambio en el pronóstico meteorológico. Superar la media móvil de 50 días podría cambiar toda la conversación de neutral a alcista. Un movimiento sostenido por debajo de la media móvil de 50 días indicará que las condiciones aún no son propicias para un rally.

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