Noticias del oro: Precio del oro cae mientras el petróleo a $100 impulsa el rendimiento a 10 años por encima del 4,9%

$100 Oil Broke the Bond Market and Gold Paid for It

El oro al contado cayó más de $60 el jueves después de que los operadores miraran más allá de un Índice de Precios al Productor (IPP) conforme a lo esperado y vendieran el metal por el alza del crudo y de los rendimientos del Tesoro. El WTI volvió a situarse por encima de $100 el barril. El rendimiento a 10 años rompió por encima del 4,90%, su nivel más alto desde noviembre de 2023. El dólar se fortaleció. Los tres se movieron en contra del oro al mismo tiempo y el pivote en $4.396,78 falló como soporte.

El IPP no fue el catalizador. Los precios mayoristas titulares subieron 0,4% intermensual, igualando las previsiones. El IPP subyacente se situó en 0,2%, por debajo del 0,3% estimado. Aun así, el mercado de bonos se vendió porque el crudo por encima de $100 volvió a centrar la conversación en la inflación antes del IPC del viernes.

A las 15:30 GMT, El oro al contado (XAUUSD) cotiza a $4.367,52, baja $34,59 o 0,79%. El Índice del dólar estadounidense está en 99,090, sube 0,308 o 0,31%.

Análisis técnico diario del oro al contado (XAUUSD)

El oro al contado cae con fuerza el jueves tras ser rechazado por el pivote menor que está controlando la dirección. El gráfico de oscilación principal indica que la tendencia es bajista. Pero la media móvil de 50 días en $4.266,76 muestra fortaleza. Esto podría estar ayudando a generar cuatro días seguidos de cotización en rango.

Según el gráfico de oscilación, una cotización por debajo de $4.282,62 reafirmará la tendencia bajista, mientras que un movimiento por encima de $4.510,93 cambiaría la tendencia a alcista.

La zona de soporte por retroceso es $4.319,60 a $4.230,51 y la zona de resistencia por retroceso es $4.489,87 a $4.538,77.

El soporte de la media móvil de 50 días está en $4.266,76 y la resistencia de la media móvil de 200 días está en $4.537,97.

El rango de corto plazo es $4.282,62 a $4.510,93. Su nivel del 50% en $4.396,78 fue el punto a vigilar a primera hora de la sesión. Cuando falló como soporte, la venta se aceleró. El mínimo de la sesión fue $4.324,17. Sin embargo, debido al fuerte impulso bajista de hoy, el foco se ha desplazado a $4.319,60, que es la parte alta de una zona de retroceso de corto plazo.

El IPP no fue el problema

En agosto, los precios mayoristas titulares subieron 0,4% intermensual, igualando las expectativas. El IPP subyacente, que excluye alimentos y energía, subió 0,2%, por debajo del 0,3% estimado. La cifra titular estuvo en línea. La subyacente fue favorable. A pesar de ello, el oro se vendió.

Los detalles del informe muestran dónde está la presión. Los precios de los bienes de demanda final se dispararon 1,1% en agosto. Los precios de la energía subieron 4,2%. El gasóleo aumentó 24,1%. Los precios de los servicios subieron solo 0,1%. La inflación está en la energía, no en los servicios.

El WTI por encima de $100 dominó la sesión

El crudo forzó el repricing. El WTI volvió a superar los $100 el barril el jueves en medio de combates entre Estados Unidos e Irán que siguieron amenazando las rutas de suministro en Oriente Medio. Los operadores recibieron un informe del IPP que estuvo en línea o algo flojo. Aun así, el mercado de bonos se vendió.

El IPP de agosto ya mostraba la presión en energía acumulándose a través del gasóleo y los precios de los bienes. Otra subida sostenida del crudo hace más difícil que la Fed ignore los próximos informes de inflación. Los operadores ya valoraban un 60% de probabilidad de una subida de tipos en septiembre. El petróleo por encima de $100 da más munición al bando hawkish incluso sin una sorpresa al alza en los datos de inflación.

Los rendimientos del Tesoro alcanzaron máximos de varios años sin un IPP caliente

El rendimiento a 10 años subió más de 6 puntos básicos hasta 4,906%, su nivel más alto desde noviembre de 2023. El a 2 años alcanzó 4,501%, su nivel más alto desde julio de 2023. El a 30 años superó 5,33%.

Los rendimientos no necesitaron un IPP caliente para subir. El mercado de bonos está valorando el riesgo inflacionario procedente de la energía, no de los datos del IPP. Eso hizo que el movimiento del jueves fuera peor para el oro de lo que habría sido un IPP caliente por sí solo. La venta provino del crudo que empujó los rendimientos, no de los datos.

El miércoles el oro repuntó más de 1% con los rendimientos elevados porque el dólar se debilitaba. Ese colchón desapareció el jueves.

El dólar subió y eliminó el otro soporte

El Índice del dólar estadounidense sube 0,31% hasta 99,090. El dólar había estado débil toda la semana a pesar de los rendimientos elevados. Esa combinación inusual había estado apoyando al oro. Los compradores podían absorber la presión del mercado de bonos porque el frente cambiario seguía ayudando.

Eso cambió el jueves. El 10 años por encima del 4,90% y el dólar subiendo al mismo tiempo quitaron ambos soportes al oro. El resultado fue una caída de $60 en un día en que el IPP ni siquiera superó las expectativas.

El IPC del viernes es ahora la prueba más importante

El Índice de Precios al Consumidor (IPC) del viernes ya era el informe más importante. Los movimientos del petróleo y los rendimientos del jueves lo hicieron aún más significativo.

Un IPC suave dará al mercado de bonos razones para cuestionar el repunte de rendimientos del jueves. Un IPC caliente con el petróleo ya por encima de $100 y los rendimientos en máximos de varios años reforzará el caso de subida de tipos en septiembre. El jueves mostró que el oro no necesita un dato de inflación caliente para venderse si los rendimientos siguen subiendo por el crudo.

Qué vigilar

El IPC del viernes es la próxima prueba para el oro después de la caída de $60 del jueves. El mercado de bonos llevó los rendimientos a máximos de varios años sin un IPP caliente. El crudo por encima de $100 fue el que hizo el trabajo. El IPC decidirá si esa presión se mantiene o si el mercado de bonos recupera parte de ella antes de la reunión de la Fed el 15 y 16 de septiembre.

El sesgo sigue siendo a la baja con la tendencia bajista y el pivote en $4.396,78 actuando ahora como resistencia tras fallar el jueves. Los vendedores apuntan a $4.319,60. Una ruptura de ese nivel extendería el movimiento hacia el clúster de soportes en $4.282,62 y la media móvil de 50 días en $4.266,76. El IPC del viernes tendrá la última palabra antes de la reunión de la Fed el 15 y 16 de septiembre.

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