El oro rebota, pero el gran problema no ha desaparecido
El oro está rebotando el viernes después de que los compradores aparecieran en el mínimo del miércoles. El movimiento contó con el apoyo del crudo, el dólar y los rendimientos del Tesoro. Los tres habían estado presionando al oro. El viernes los tres retrocedieron lo suficiente como para permitir que el mercado subiera.
Trump dijo que Estados Unidos no atacaría a Irán antes de las elecciones de medio término. Eso eliminó parte de la prima de guerra del crudo. Un petróleo más barato quitó algo de presión al trade de inflación. Los operadores dejaron de empujar al dólar al alza y retiraron algo de dinero de los rendimientos. Finalmente el oro recibió demanda.
Es un buen rebote. Lo que hizo bajar los precios a principios de semana sigue presente. El crudo sigue caro, los rendimientos a largo plazo siguen altos y la Fed sigue hablando de otra subida de tipos. El oro está reaccionando a menos presión. El trasfondo de tipos no se ha vuelto más favorable.
A las 12:35 GMT, el oro al contado cotizaba a $4.184,86, subiendo $51,17, o un 1,24%.
Los rendimientos siguen siendo el problema principal
El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años retrocedió desde su máximo. Sigue cerca del nivel más alto desde 2002. El de 30 años no se queda muy atrás. Esos son los mismos rendimientos a largo plazo que empujaron al oro hasta el mínimo del miércoles. Eso supone mucha competencia para el oro.
La herramienta FedWatch muestra una probabilidad del 84,7% de al menos una subida de tipos para la reunión de diciembre. Los alcistas del oro no van a disputar ese tipo de valoración solo por un titular sobre el petróleo. Esperaría que los compradores tomen beneficios al acercarse a la resistencia en vez de aumentar las posiciones largas. Diciembre es la reunión contra la que está operando este mercado.
El oro obtiene su impulso del crudo y del dólar esta mañana. Ambos pueden girar con un solo titular. No tiene mucho margen para que los rendimientos vuelvan a subir. El 10 años no ha retrocedido mucho desde el máximo de la semana. Eso está demasiado cerca como para que los compradores de oro se relajen. Mantenga el gráfico del 10 años abierto junto al del oro hoy.
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Ver todos los pronósticos de GoldEl crudo quitó presión al oro
El oro pasó la mayor parte de la semana luchando contra el rally del petróleo y perdiendo. Cada vez que el crudo subía, los rendimientos subían con él y el dólar se sumaba al movimiento. El oro quedó atrapado en el medio.
El viernes cambió el tono, al menos por ahora. Brent y el West Texas Intermediate (WTI) cotizan a la baja tras los comentarios de Trump. Los operadores habían estado pagando más por la posibilidad de una mayor interrupción de la oferta. Están quitando parte de esa prima.
Pero el mercado del petróleo sigue siendo el riesgo. Los combates no han desaparecido. Trump solo descartó un ataque estadounidense antes de las elecciones. Un mal titular puede volver a poner la historia de la oferta en control. Un rally del oro construido sobre un solo titular del petróleo no tiene mucho respaldo.
El dólar está más flojo, pero sigue siendo fuerte
El índice del dólar estadounidense se ha alejado del máximo de esta semana. Ese retroceso está ayudando al oro hoy. El dólar había sido una de las razones más claras para vender el metal. Se movía al alza mientras el oro rompía soporte. A los operadores no les hacía falta mucha más historia que esa.
Aun así, el dólar no está débil. Cotiza claramente por encima de sus medias móviles de 50 y 200 días. Esto es un retroceso tras un movimiento fuerte. El oro necesita más que un día tranquilo en el dólar para construir un rally duradero.
Análisis técnico diario del oro al contado (XAUUSD)
El oro al contado está claramente al alza a primera hora del viernes mientras los operadores siguen construyendo sobre el rebote desde el mínimo alcanzado el miércoles en $4.066,54.
La tendencia principal es bajista según el gráfico de oscilaciones diario; sin embargo, la tendencia menor es alcista. Esto podría incrementar la volatilidad en el corto plazo. La tendencia principal cambia a alcista si se negocia por encima de $4.399,67. Un movimiento por debajo de $4.066,54 señalará la reanudación de la tendencia bajista.
La tendencia menor giró al alza hoy temprano cuando se superó $4.184,38. Si este movimiento genera suficiente impulso al alza, podría llevar a una prueba del clúster de resistencias por niveles de retroceso clave en $4.230,51 a $4.233,10. Si la compra es lo bastante fuerte como para superar esa zona, el nivel del 61,8% en $4.272,41 entrará en juego. Este es un posible punto de disparo para una aceleración hacia el nivel del 50% en $4.319,60, seguido por la media móvil de 50 días en $4.334,94.
Qué vigilar
No hay un informe económico importante de EE. UU. el viernes que pueda acaparar el trade. El oro seguirá los titulares que salgan de Oriente Medio, el crudo, el dólar y los rendimientos del Tesoro.
Las conversaciones sobre acuerdos ganan esta mañana. El crudo está más bajo y los compradores de oro tienen la ventaja de cara a la apertura de Nueva York.
Los compradores superaron el máximo menor en $4.184,38 temprano el viernes y la siguiente parada es el clúster de retrocesos en $4.230,51 a $4.233,10. Ese clúster es donde el rebote encontrará su primera presión vendedora real.
Mi sesgo sigue siendo a la baja, pero mi perspectiva se debilitó por el cambio en la tendencia menor. Hay espacio al alza para extender el rally, pero el movimiento podría ser laborioso debido a la resistencia por encima. Cada nivel podría provocar renovada presión vendedora. Hasta que veamos un movimiento sostenido por encima de la media móvil de 50 días en $4.334,94, los vendedores seguirán teniendo el control.
Los vendedores mantienen la tendencia mayor hasta que se supere $4.399,67. El mínimo del miércoles en $4.066,54 es el suelo bajo todo el rebote.
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