Noticias del oro: El XAUUSD rompe la línea del mercado bajista mientras el dólar y las rentabilidades se fortalecen

El oro spot cae a un mínimo de dos meses mientras las rentabilidades y el dólar toman el control

El oro spot (XAUUSD) cayó aproximadamente un 1,3% hasta alrededor de 4.447 dólares la onza el miércoles y tocó su nivel más bajo en dos meses. El viento a favor geopolítico que había estado sosteniendo los precios comenzó a desaparecer después de que la televisión estatal iraní informara sobre un posible acuerdo marco con Estados Unidos que podría devolver los envíos por el Estrecho de Ormuz a los niveles previos a la guerra en el plazo de un mes. Eso eliminó parte del componente de temor que se había incorporado al precio del oro. Pero las ventas no se detuvieron ahí. Las rentabilidades del Tesoro subieron, el índice del dólar estadounidense se fortaleció y la historia de la inflación que se ha venido acumulando bajo este mercado durante semanas se impuso como el motor principal.

El daño inflacionario ya está hecho

El conflicto en Irán empujó al crudo Brent spot al alza con fuerza en las últimas semanas y eso creó un problema que no desaparece solo porque mejoren los titulares. Los precios de la energía más altos inciden directamente en los costes de transporte, en los precios de los insumos manufactureros y, eventualmente, en los precios al consumidor. Esa inflación ya está filtrándose en el sistema. Incluso si el petróleo cae más por las conversaciones de paz, el impacto sobre la inflación ya se ha materializado.

Esa es la cadena que está moviendo al oro ahora mismo. Meses de precios elevados del crudo empujaron al alza las expectativas de inflación. Unas expectativas de inflación más altas alejaron a la Reserva Federal de la idea de recortar tipos. La cotización actual del mercado apunta a expectativas de una subida de 25 puntos básicos antes de final de año.

El oro spot (XAUUSD) no genera renta. No paga intereses ni dividendos. Cuando los tipos suben, el coste de oportunidad de mantener oro aumenta y el dinero se mueve hacia activos que sí rinden. Eso es exactamente lo que ocurrió el miércoles.

Rentabilidades y dólar se alinearon contra el oro al mismo tiempo

El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años rebotó en la sesión y ofreció a los inversores una alternativa más atractiva frente a los activos que no rinden. Las rentabilidades en alza sacan dinero del oro de forma consistente y la presión se mostró de inmediato en la acción del precio del miércoles.

El Índice del dólar estadounidense se fortaleció al mismo tiempo, lo que encareció al oro spot (XAUUSD) para los compradores extranjeros. Cuando las rentabilidades y el dólar suben a la vez, se crea una presión sobre el oro por ambos frentes y esa combinación es difícil de combatir.

Neel Kashkari, presidente de la Reserva Federal de Minneapolis, añadió presión al mercado al afirmar que la Fed necesita mantenerse centrada en los riesgos inflacionarios que parecen estar acumulándose, aunque es pronto para predecir cuándo podrían producirse cambios de política. El mensaje fue lo bastante claro: la Fed vigila la inflación de cerca y los operadores no deben esperar alivio a corto plazo.

El componente geopolítico nunca fue la historia real

Al oro se le había atribuido en las últimas semanas el papel de beneficiario por el aumento de las tensiones en torno al conflicto en Irán. El dinero se desplazó hacia el oro a medida que la situación se intensificaba y los precios se mantuvieron elevados bajo la suposición de que el riesgo geopolítico sostendría la demanda. El informe sobre el posible marco del miércoles dio a los traders una razón para reevaluar cuánto de esa prima estaba realmente justificada.

El oro spot (XAUUSD) rebotó brevemente tras los titulares iniciales, pero la recuperación no se mantuvo. Los operadores vendieron ese rebote porque los fundamentos subyacentes ya se habían desplazado en contra del oro antes incluso de que cambiaran los titulares geopolíticos.

El verdadero motor nunca fue el componente ligado a la guerra. Fue la dinámica de los tipos. La escalada del conflicto impulsó al crudo; el crudo más caro aumentó la inflación; la inflación más alta dejó a la Reserva Federal sin margen para recortar. Esa cadena lleva semanas presionando al oro spot y el alivio en las tensiones geopóli cas solo eliminó lo último que la estaba enmascarando.

Análisis técnico diario del oro spot (XAUUSD)

El oro spot cayó con fuerza el miércoles después de una rotura bajista del soporte clave en 4.481,78 USD, situándolo en territorio de mercado bajista. La tendencia es a la baja según el gráfico diario de oscilación y se formó un nuevo máximo de oscilación en 4.580,21 USD.

En este momento, tres elementos son clave para el próximo movimiento importante. En el lado al alza, la primera referencia es la media móvil de 50 días en 4.637,03 USD. No solo actúa como resistencia, sino que también es un posible punto detonante para una rotura alcista y aceleración al alza.

En el lado a la baja, los traders vigilarán la media móvil de 200 días. Es un soporte potencial y un posible punto detonante para una aceleración a la baja.

Entre los niveles de las medias móviles se encuentra 4.481,78 USD: la línea que separa el mercado alcista del mercado bajista.

La vía de menor resistencia es a la baja. El patrón del gráfico diario indica que un movimiento sostenido por debajo de la media móvil de 200 días en 4.388,46 USD podría conducir a una caída pronunciada hasta el mínimo del 23 de marzo en 4.099,12 USD. Una rotura alcista por encima de la media móvil de 50 días señalará la presencia de compradores, pero el próximo repunte probablemente será laborioso, con resistencias potenciales en 4.744,34 USD, 4.850,68 USD y 5.028,04 USD.

Con la media móvil de 50 días retrocediendo y la de 200 días subiendo, las medias móviles se están comprimiendo. Esto significa que se acerca una rotura importante. Los traders deben prepararse para una mayor volatilidad.

Qué vigilar

Los datos del Gasto de Consumo Personal (PCE) son el siguiente catalizador para el oro spot (XAUUSD). Esa es la medida de inflación preferida por la Reserva Federal y, si el dato sale elevado, las expectativas de subidas de tipos que ya presionan al oro se reforzarán. Un dato más bajo podría frenar las ventas, pero haría falta un descenso significativo para cambiar la dirección del movimiento en este punto. El daño inflacionario derivado de meses de crudo caro ya está en el sistema y un solo informe no va a revertir eso.

La media móvil de 200 días es el nivel clave en el lado bajista. Una ruptura sostenida por debajo de ella abre la puerta a 4.099,12 USD, y eso está lejos por debajo de los niveles actuales. En el lado alcista, 4.481,78 USD es la línea entre el mercado alcista y el mercado bajista. Hasta que el oro spot (XAUUSD) recupere ese nivel, la vía de menor resistencia sigue siendo a la baja y los repuntes serán oportunidades de venta.

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