Noticias del oro: El XAUUSD se queda por debajo de $4.700 mientras se acerca el informe PCE del miércoles

El oro se detiene por debajo de $4.700 y ahora el PCE tiene la siguiente palabra

El oro alcanzó su nivel más fuerte en tres meses el martes y no lo pudo mantener. El repunte que empezó con el anuncio de recompra del Tesoro la semana pasada chocó con los $4.700 y los vendedores estaban esperando. La corrección es toma de beneficios tras una subida del 5%. La apuesta de recompra que sustenta el metal no se ha roto.

El dólar sigue en mínimos de tres meses y los rendimientos se han alejado de sus máximos. Los datos del PCE del miércoles y la intervención del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en Jackson Hole el viernes son los dos eventos que pueden confirmar la operación o desmantelarla. El mercado se estancó justo por debajo de un nivel de resistencia del 50% a largo plazo que ha frenado todos los intentos de superarlo.

A las 18:07 GMT, el oro al contado (XAUUSD) se negociaba en $4.646,20, abajo $5,03 o un 0,11%. El mercado llegó a $4.697,11 antes de que los vendedores lo empujaran hasta $4.605,29.

La apuesta por las recompras llevó al oro hasta aquí, pero $4.700 exige más

El oro subió más del 5% la semana pasada después de que el Tesoro dijera que al menos duplicaría las compras de deuda a largo plazo más antigua, de $2.000 millones a $4.000 millones por operación. Informes de que la Cuenta General podría financiar el programa hicieron que el poder de compra de Bessent pareciera mayor de lo que el mercado pensó en un principio. El dólar se hundió hasta mínimos de tres meses. Los rendimientos a largo plazo retrocedieron. La operación de riesgo fiscal se reabrió y los compradores la aprovecharon.

El máximo del martes cerca de $4.700 fue donde terminó el dinero fácil. Bart Melek, de TD Securities, lo calificó como una caída del impulso cerca de una resistencia fuerte. El oro aún cotiza por encima de los precios que lo contuvieron durante meses. La puja del Tesoro por debajo del mercado no ha desaparecido. Llegó a un nivel donde la toma de beneficios era la operación racional tras un movimiento del 5% en una semana, y los compradores que impulsaron el repunte ahora esperan el siguiente dato antes de añadir posiciones.

El dólar, cerca de sus mínimos, evita que los vendedores presionen con fuerza. Los déficits aún deben financiarse. Todavía hay que vender nuevos bonos. El anuncio de recompra compró tiempo en el extremo largo de la curva. No eliminó la oferta de duración que viene detrás. El oro tiene soporte por el dólar más débil y los rendimientos más bajos. Ese soporte depende de que el mercado de bonos siga cooperando, y el mercado de deuda tiene por delante el PCE y la intervención de Warsh esta semana.

El PCE del miércoles y Warsh el viernes deciden si el repunte se recarga

El informe PCE del miércoles llega con el oro cerca de un máximo de tres meses, el dólar ya muy debilitado y las probabilidades de subida de tipos en septiembre en un 38%. Un IPC y un IPP más suaves a principios de este mes ayudaron a rebajar esas probabilidades. La posición sobre tipos ya se movió a favor del oro. Por eso el riesgo de los datos importa más de lo habitual. La reclasificación ya se produjo. El PCE dice si se fue demasiado lejos.

Warsh hablará el viernes en Jackson Hole después de que el PCE ya haya marcado el tono de la semana. Hablará con las recompras del Tesoro detrás de cada conversación sobre el mercado de bonos este mes. El mercado no tiene un mapa claro para los tipos o el bono a largo plazo, y cualquier comentario sobre la inflación, la oferta de deuda o los rendimientos a largo plazo por parte del presidente de la Fed puede mover el dólar y la reclasificación en cualquiera de las direcciones.

Las importaciones netas de oro de China a través de Hong Kong aumentaron alrededor de un 11% en julio respecto al mes anterior. Mayor demanda de inversión tras la reciente debilidad del precio. Irán prometió tomar represalias contra la ampliación de sanciones de EE. UU., aunque también mostró interés en reactivar las conversaciones. El impulso geopolítico no estuvo detrás de la venta del martes. Está por debajo del mercado, manteniendo a los compradores cerca en cada caída.

Análisis diario del oro al contado (XAUUSD)

El oro al contado cae levemente a media sesión del martes después de que los operadores recuperaran parte de las pérdidas iniciales provocadas por la ligera toma de beneficios.

El máximo intradía de hoy en $4.697,11 quedó justo por debajo del nivel de resistencia del 50% a largo plazo en $4.744,34. Actualmente, el oro al contado está en posición de formar un posible techo de reversión de precio de cierre si cierra por debajo de $4.651,24.

Si se formara y confirmara un techo de reversión de precio de cierre el miércoles, podríamos ver una presión vendedora renovada con el primer objetivo en el nivel del 61,8% a $4.541,88, seguido por la media móvil de 200 días en $4.518,84.

Con la tendencia principal al alza, los compradores que buscan valor podrían sentirse cómodos entrando en una corrección hasta la media móvil de 200 días.

Qué vigilar

El oro corrigió desde $4.700 tras un repunte del 5% que chocó con la resistencia a largo plazo y los dos próximos eventos en el calendario. El PCE del miércoles llega primero. La intervención de Warsh en Jackson Hole el viernes tiene más peso. La historia de las recompras, el dólar más débil y los rendimientos más bajos siguen vigentes. La corrección del martes fue toma de beneficios en resistencia, no una reversión de la operación que llevó al oro hasta aquí.

JPMorgan recortó su objetivo a corto plazo para el cuarto trimestre a $4.500 a principios de julio. El spot superó ese nivel el 19 de agosto. Otro pronóstico de agosto del banco todavía apuntaba a $6.000 para el cuarto trimestre. La diferencia entre esos objetivos indica cuánto está condicionando actualmente el mercado de bonos el rango.

El oro se detuvo justo por debajo del nivel de resistencia del 50% a largo plazo y está en posición de formar un techo de reversión de precio de cierre. La media móvil de 200 días es el nivel de corrección donde entran los compradores de valor. La tendencia es alcista y el dólar en mínimos de tres meses lo mantiene así. Los vendedores necesitan que el PCE o Warsh reconstruyan el argumento a favor de los tipos. Hasta que uno de ellos lo haga, esta corrección tiene límites.

Si desea saber más sobre cómo operar el oro, visite nuestra sección educativa.