Perspectiva de la plata (XAG): mercado plano espera un catalizador por la guerra, el petróleo y los tipos

La plata tiene problemas para cambiar el impulso mientras la perspectiva sobre los tipos frena los precios

Los futuros Spot Silver suben levemente el martes, respaldados por una caída en los rendimientos del Tesoro y en el dólar estadounidense. La tendencia es bajista, pero los traders intentan cambiar el impulso al alza superando un nivel clave del 61,8 % en $74,63.

Perspectiva técnica

Superar $74,63 señalará la presencia de compradores. Si esto crea suficiente impulso alcista para la plata al contado (Spot Silver), podríamos ver un repunte hasta la media móvil de 50 días en $81,63, seguido por un nivel importante del 50 % en $83,61. Este es un posible punto de activación para una aceleración alcista.

Si los compradores no consiguen superar $74,63, los precios podrían retroceder hacia un nivel del 50 % a corto plazo en $78,71. Si no aparecen nuevos compradores en ese punto, los precios podrían colapsar hacia el clúster de soporte formado por el mínimo principal en $61,00, el nivel del 50 % a largo plazo en $60,835 y la media móvil de 200 días en $59,24. Esta es la zona principal que debe sujetar. De lo contrario, el mercado girará a bajista.

Los futuros de plata Comex de mayo también están en una tendencia bajista. El punto de activación para una rotura alcista es $77,23. Superar ese nivel podría lanzar un repunte a corto plazo hasta la media móvil de 50 días en $82,30. Pero el nivel de ruptura principal es el 50 % del precio en $85,91.

Hay espacio a la baja si los compradores abandonan el intento de superar $77,23. Los precios podrían colapsar hasta el mínimo de marzo en $61,21, seguido por la media móvil de 200 días en $59,30.

La guerra no es la que impulsa. Son los tipos

Desde el punto de vista fundamental, los operadores esperan el próximo catalizador que haga romper los precios por soporte o resistencia. Algunos piensan que será la guerra la que lo provoque. Están centrados en el escenario geopolítico y creen que, dado que hay una guerra en curso, la plata debería subir como si fuera un valor refugio para quienes no pueden permitirse el oro.

Sin embargo, ese no es el caso: el mercado de la plata ahora mismo está controlado por la perspectiva sobre los tipos de interés. El aumento de los rendimientos del Tesoro y las expectativas de una Fed cautelosa son lo que está lastrando al mercado y limitando las ganancias.

La plata cumple dos papeles

La plata es un activo que cumple dos papeles: a veces es una inversión, como cuando los tipos caen y los traders creen que ofrecerá mejor rentabilidad; otras veces es un metal industrial muy demandado. La demanda procedente de centros de IA es uno de los impulsores alcistas clave.

El repunte del crudo impulsado por la guerra mantiene a la Fed en modo restrictivo

La guerra entre EE. UU. e Irán ha llevado al precio del crudo a máximos de varios años. Esto genera temores inflacionarios. Cuando eso ocurre, la Fed tiene menos incentivos para recortar tipos. Los últimos datos indican que los traders han reducido casi por completo la probabilidad de un recorte de la Fed por estos motivos. No creo que esto cambie hasta que haya un acuerdo de paz en Oriente Medio, por lo que es probable que los repuntes sean vendidos.

Los precios podrían experimentar una rotura alcista si se alcanza la paz en la región. Aunque eso no eliminará las preocupaciones inflacionarias a corto plazo, los traders mirarían hacia el futuro una vez que la inflación tenga ocasión de filtrarse a través de la economía.

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