Perspectiva del S&P 500: el SPX supera los 7.100 tras la reapertura del Estrecho de Hormuz que desencadena un rally por dividendo de paz

El oxígeno geopolítico por fin llegó a los mercados este viernes. Tras semanas conteniendo la respiración por el Estrecho de Hormuz, los traders exhalaron con fuerza al abrirse por completo la vía marítima estratégica al tráfico comercial. Esto no fue solo un rally de alivio; fue una reevaluación violenta del riesgo que catapultó al S&P 500 a su tercer cierre récord consecutivo, cerrando por encima de 7.100. Estoy observando un cambio masivo en el sentimiento, donde la prima de guerra se está drenando de los barriles de crudo y fluyendo directamente hacia los activos de riesgo. La cumbre de Islamabad este fin de semana es el siguiente gran obstáculo, pero por ahora la ruta de menor resistencia es, definitivamente, al alza.

El petróleo y los mensajes de la Fed proporcionan argumentos a favor de la postura alcista

Sí, la fuerte caída del crudo ha sido un factor importante del movimiento del viernes. Los precios más bajos de la energía reducen la presión sobre los sectores con elevado peso en transporte y sensibles al consumo, lo que ayuda a explicar la rotación hacia las aerolíneas, las compañías de cruceros y las empresas de pequeña capitalización. Al mismo tiempo, la caída del petróleo ha aliviado parte de la ansiedad inflacionaria que pendía sobre el mercado.

Los últimos comentarios de Christopher Waller también importan. Su argumento de que el umbral de crecimiento del empleo necesario para mantener el mercado laboral en equilibrio podría ser ahora mucho más bajo que en el pasado sugiere que datos de empleo más débiles no señalizarían automáticamente una recesión. Esa visión podría ayudar a sostener a las acciones al dar a los inversores más confianza de que una moderación en la contratación no necesariamente significa un colapso de la demanda. La siguiente variable importante es la cumbre de Islamabad. Un resultado diplomático constructivo probablemente mantendría el sentimiento apoyado al inicio de la nueva semana.

La tendencia semanal sigue siendo constructiva

El gráfico semanal sigue siendo la guía más clara para la tendencia a medio plazo, y parece muy constructivo. El precio ha rebotado con fuerza desde el suelo correctivo de 6.300 y ha recuperado efectivamente la debilidad de marzo-abril. Ese tipo de respuesta nos indica que los compradores siguen en control de la estructura más amplia.

Con el índice de nuevo por encima de las dos bandas Supertrend, el mercado ha restablecido un trasfondo técnico alcista a medio plazo. A menos que el precio caiga de forma decisiva por debajo de la zona de giro de 6.500, el balance de la evidencia sigue favoreciendo máximos más altos con el tiempo.

Gráfico semanal del S&P 500 muestra la reafirmación de la tendencia alcista

Gráfico semanal de velas del S&P 500 que muestra un fuerte rebote desde la zona de 6.300. Fuente: TradingView

La rotura diaria confirma el impulso

El gráfico diario confirma que los compradores siguen controlando la sesión. El S&P 500 superó claramente la anterior zona de resistencia de 7.015, convirtiendo un techo previo en lo que ahora parece una zona importante de soporte. También estoy siguiendo la EMA de 21 días, que continúa actuando como una guía útil para el soporte de la tendencia a corto plazo.

El impulso es indudablemente fuerte, aunque el RSI en torno a los 70 medios sugiere que el mercado está en una zona que podría agotarse. Eso no socava la tendencia alcista, pero aumenta las probabilidades de una breve pausa, una corrección superficial o una consolidación antes de la siguiente subida. Volver a poner a prueba la zona de rotura sería sano en lugar de perjudicial.

Gráfico diario del S&P 500 destacando la rotura del máximo histórico

Gráfico diario del S&P 500 mostrando el precio rompiendo por encima de la resistencia de 7.015. Fuente: TradingView

El gráfico Renko muestra un fuerte control táctico

Para mí, el Renko de 20 ladrillos ofrece la visión táctica más limpia a corto plazo y se mantiene alcista. Seguimos viendo una secuencia constante de ladrillos verdes por encima de la SMA de 500 períodos, que marca un soporte estructural más profundo si el rally se deshiciera de forma más agresiva.

La SMA del Z-Score muestra cierta divergencia bajista, por lo que podríamos ver una breve corrección, más pronto que tarde, cerca del soporte Supertrend. Pero en general la tendencia es al alza.

Renko: señales de presión compradora persistente con una divergencia bajista inicial

Gráfico Renko tradicional de 20 ladrillos del S&P 500 mostrando una secuencia de ladrillos verdes alcistas. Fuente: TradingView

Perspectiva del mercado

Dirección de la tendencia actual: Alcista
Sesgo: Positivo
Niveles clave de soporte: 6.310, 6.500, 6.725
Niveles clave de resistencia: 7.350

Trayectoria a medio plazo: Mi escenario base sigue siendo muy constructivo. Espero que el S&P 500 continúe trabajando hacia el área de 7.350 siempre que las evoluciones geopolíticas sigan siendo favorables y la rotura alcista por encima de 7.015 continúe aguantando. El mercado parece algo estirado a corto plazo, por lo que no sería sorprendente una pausa o un reajuste lateral. Aun así, la rotura en marcos temporales superiores sigue siendo sólida y, por ahora, las correcciones siguen pareciendo oportunidades para comprar en la caída más que señales de una reversión más amplia.