Perspectiva del S&P 500: los alcistas desafían la niebla de Islamabad mientras la resiliencia del consumidor sostiene la tendencia

El consumidor estadounidense se niega a rendirse. Acabamos de ver que las ventas minoristas superaron con facilidad las expectativas, con un salto del 1,7% en marzo, y aunque un aumento masivo del 15,5% en el precio de la gasolina ciertamente engordó el titular, la cifra core control creció un vigoroso 0,7%. Creo que esta resiliencia es la razón principal por la que Wall Street no se ha derrumbado bajo el peso del petróleo a 100 dólares. Los hogares están tirando de las devoluciones de impuestos y de los ahorros para absorber el último shock de precios. Es una paradoja: un mundo al borde de un alto el fuego mientras los consumidores mantienen las luces encendidas. También vimos que las ventas pendientes de viviendas se triplicaron respecto a las proyecciones de los economistas. El mercado inmobiliario encuentra demanda a pesar de las tasas hipotecarias elevadas.

Las ventas minoristas subieron un 1,7% en marzo

Gráfico de barras que muestra las ventas minoristas de EE. UU. en marzo de 2026: 1,7% real frente a un pronóstico de 1,4%. Fuente: TradingView

Estancamiento en Islamabad y el factor Warsh

Los rallies de alivio se están topando con un muro. Los mercados globales navegan actualmente en una densa niebla geopolítica mientras el mundo espera que Irán confirme su delegación para las conversaciones en Pakistán, un retraso que ha neutralizado la optimismo de primera sesión. El presidente Trump no se anda con rodeos y dijo a CNBC que no tiene intención de prorrogar el alto el fuego más allá del miércoles. Este tono duro ha provocado que las probabilidades de paz en PolyMarket se desplomen desde el 60% a por debajo del 30% en solo unos días. También estamos analizando los comentarios del nominado para la Fed, Kevin Warsh. Su llamado a un cambio de régimen en la Fed y su postura hawkish sobre el balance han apoyado el repunte del dólar. Si el vacío de liderazgo en el banco central no se resuelve pronto, cualquier esperanza de un recorte de tipos en junio podría desvanecerse.

El ancla semanal mantiene la línea

El gráfico semanal es nuestra clase magistral en resistencia estructural. Tras una caída desagradable que inicialmente puso a prueba el nivel de 6.300, hemos visto que la acción del precio recuperó el suelo de Supertrend a corto plazo. Los compradores volvieron a entrar con agresividad. La tendencia a medio plazo sigue siendo firmemente constructiva porque la corrección reciente no rompió la estructura alcista más amplia. Los alcistas controlan el panorama general. Actualmente nos enfrentamos a una resistencia de máximos históricos cerca de 7.150. Un cierre semanal limpio por encima de esta zona abriría matemáticamente la puerta a un movimiento hacia 7.300.

El semanal del S&P 500 prueba la resistencia

Gráfico semanal de velas del S&P 500 que muestra una recuperación en forma de V por encima del soporte del Supertrend, con la resistencia señalada cerca de 7.150. Fuente: TradingView

El V-bottom diario recupera la media

Los compradores tomaron el control y están subiendo la pendiente. La caída fue comprada con agresividad, el impulso ha vuelto a girar al alza y el movimiento en la semana en curso parece una fase de continuación más que un rebote fallido. El gráfico diario trazó una recuperación pronunciada directamente desde el pivote estructural en 6.311, arrastrando con fuerza la acción del precio por encima de la EMA de 21 períodos. Esa EMA de 21 actúa ahora como un suelo dinámico. El RSI está firme y en ascenso, lo que encaja con un mercado con impulso positivo, aunque se está calentando en el corto plazo. Ha superado el 50, eliminando la divergencia bajista previa. No reaccionaría en exceso ante una modesta corrección desde aquí. En una tendencia fuerte, esas pausas tienden a resetear el impulso más que a terminar el movimiento.

El S&P 500 hace una pausa en los máximos históricos

Gráfico diario del S&P 500 que muestra el cruce de precios por encima de la EMA de 21 periodos con el RSI subiendo desde mínimos de divergencia previos. Fuente: TradingView

Renko se consolida

La vista Renko a corto plazo también favorece el alza, aunque hay cierta consolidación en el corto plazo. Se observa soporte alrededor de 7.040 y, si se rompe, puede llevar al índice hacia 6.940, una ligera retracción. No obstante, la compra en las caídas sigue activa bajo la superficie. La SMA del Z-Score sigue mostrando divergencia bajista, por lo que la corrección parece inminente. Así que podríamos ver realmente una pequeña prueba de vuelta antes del siguiente tramo al alza.

Renko se consolida

Gráfico Renko tradicional de 20 ladrillos del S&P 500 que muestra una rotura limpia por encima de la SMA de 500 periodos y un giro alcista del Supertrend. Fuente: TradingView

Veredicto

Dirección de la tendencia actual: Alcista

Sesgo: Positivo

Niveles clave de soporte: 6.310, 6.750

Niveles clave de resistencia: 7.200, 7.300

Camino a medio plazo: Espero que el S&P 500 continúe su avance hacia nuevos máximos históricos, eventualmente. Pero parece que primero se necesita algo de consolidación. Mientras los titulares desde Islamabad generan volatilidad errática, los datos macro subyacentes son demasiado fuertes como para ignorarlos. Estamos en una tendencia alcista que actualmente está absorbiendo el estrés geopolítico, no en un mercado que inicie una reversión más profunda. Comprar en la caída hasta que se rompa el soporte estructural.