Predicción del Dow Jones: ¿Resistirá el soporte de 50.000 mientras los rendimientos se acercan al 5%?

El Dow Jones Industrial Average registró un rebote el viernes tras la caída de los precios del petróleo y el regreso de los inversores al mercado después de pérdidas recientes. El índice subió alrededor del 1% y se negoció cerca de 52.550 el viernes. Pero la inflación y las crecientes expectativas de una subida de tipos siguen presionando la recuperación. Los planes arancelarios del presidente Trump también generan incertidumbre para los fabricantes sobre los costes futuros. En mi opinión, el rebote podría continuar si los precios del petróleo siguen cayendo y los rendimientos del bono del Tesoro a 10 años se mantienen por debajo del 5%. Este artículo analiza los últimos avances en materia de aranceles, los datos de inflación y los factores clave que pueden ser útiles para entender el próximo movimiento del Dow Jones.

La incertidumbre sobre los aranceles de Trump ensombrece la perspectiva del Dow Jones

Decisión sobre los aranceles al cobre deja a los fabricantes en la incertidumbre

Los aranceles propuestos por el presidente Trump sobre el cobre siguen siendo inciertos. La Casa Blanca aún debe decidir sobre los aranceles al cobre refinado. Una cuestión que están deliberando los responsables es si los aranceles beneficiarían a la minería nacional o aumentarían los costes para los fabricantes. Retrasar o evitar estos gravámenes podría aliviar temporalmente las presiones de costes para los fabricantes dependientes del cobre. Pero la incertidumbre sobre los costes de importación mantiene a las empresas industriales más reticentes a invertir.

Alivio en los aranceles al aluminio puede no reducir las primas en EE. UU.

Otro desafío lo plantea el aluminio. Alcoa ha declarado que si se redujeran los aranceles sobre el aluminio canadiense pero no sobre otras importaciones de aluminio, la prima del medio oeste de EE. UU. aún no volvería a los niveles previos a los aranceles. Se requieren alrededor de 4 millones de toneladas de aluminio al año en Estados Unidos, pero Canadá solo puede proporcionar 3 millones de toneladas. Esto indica que los compradores estadounidenses aún tendrán que adquirir aluminio de otros países. En mi opinión, el alivio arancelario no es lo bastante grande como para reducir los costes de material para los fabricantes. Si la demanda sigue siendo fuerte, esto podría limitar el crecimiento del margen de las empresas industriales del Dow.

Las conversaciones comerciales EE. UU.-México podrían aliviar la presión sobre los costes

Las negociaciones comerciales con México podrían proporcionar cierto alivio. Washington y México han impulsado que las conversaciones avancen más rápido antes de las elecciones intermedias de EE. UU. Las cuestiones clave siguen siendo los aranceles al acero y al aluminio y el sector automovilístico. Un acuerdo podría dar a las empresas mayor certidumbre sobre las cadenas de suministro en Norteamérica. La reducción de los gravámenes también podría ayudar a disminuir los costes empresariales para las compañías que usan materiales y piezas importadas. Pero las negociaciones no garantizan un acuerdo. La perspectiva del Dow Jones dependería principalmente de una reducción definitiva de los costes o de reglas comerciales mejores.

Un IPC e IPP calientes aumentan los riesgos de subidas de tipos para el Dow

El informe del IPC de agosto muestra una renovada presión inflacionaria mensual. Los precios al consumidor subieron un 0,4% frente al 0,1% de julio. El IPC subyacente del mes aumentó un 0,3%.

La tasa anual de inflación se mantuvo en el 3,4%. Pero la tasa anual del IPC subyacente bajó al 2,4% desde el 2,5%. Esta distinción es importante, ya que el crecimiento mensual de los precios se fortaleció incluso cuando la medida anual del IPC subyacente se desaceleró.

Los precios de la gasolina subieron un 3,9%. Para las empresas de consumo del Dow, las facturas de combustible más altas podrían dejar a los hogares con menos dinero para otras compras.

La inflación al productor amenaza los márgenes industriales

La presión también se vio a nivel del productor. Los precios en el nivel de demanda final aumentaron un 0,4%. La inflación del productor subió al 5,4% desde el 4,8% en julio. El aumento mensual de los precios de los bienes se debió principalmente a la energía.

Pero la presión también estuvo presente fuera de la energía. La medida excluyendo alimentos, energía y servicios de comercio aumentó un 0,3% mensual y un 4,7% anual.

Estas lecturas plantean una decisión difícil para las empresas. Estos costes elevados pueden trasladarse a sus consumidores, lo que podría debilitar las ventas. Absorberlos puede recortar beneficios. Ese compromiso podría pesar sobre los resultados de industriales y del sector consumo.

El rendimiento a 10 años cerca del 5% pone a prueba el rebote del Dow

Los datos de inflación también aumentaron las esperanzas de una subida por parte de la Fed. FedWatch muestra que la probabilidad de una subida de tipos ha subido al 87,3%. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años se acercó al 5% antes de estabilizarse alrededor del 4,93%.

Un aumento de los rendimientos hace que los bonos resulten más atractivos que las acciones y eleva los costes de financiación. También pueden reducir la demanda de crédito, viviendas, equipos y otras compras. Los riesgos para el Dow no se limitan a la próxima decisión de la Fed. Puede haber expectativas de más subidas, lo que podría frenar la recuperación incluso si la próxima subida ya está descontada. El gráfico siguiente muestra que los rendimientos del Tesoro estadounidense a corto y largo plazo permanecen en una tendencia positiva fuerte.

La caída del petróleo respalda a las acciones, pero persisten los riesgos inflacionarios

Los precios del crudo retrocedieron el viernes. La caída del petróleo es un factor que contribuye al aumento de las acciones a pesar de los temores inflacionarios. WTI y Brent cayeron más de un 3,5% el viernes. Esta bajada llevó al WTI de nuevo a los 100 dólares por barril.

A pesar de esta caída, ambos referentes subieron más del 9% en la semana debido a las continuas preocupaciones sobre el suministro en Oriente Medio. La reducción de los precios del combustible ayudaría la rentabilidad de la industria y el gasto de los consumidores. Las acciones energéticas pueden sufrir presión por la caída de los precios del crudo, pero el descenso puntual en el mercado petrolero no elimina los temores inflacionarios. Por tanto, los movimientos del mercado dependen del conflicto en curso entre EE. UU. e Irán.

En mi opinión, si el petróleo continúa cayendo la próxima semana y los rendimientos del Tesoro de EE. UU. se mantienen estables, el Dow podría seguir rebotando desde los niveles de soporte. Pero si los precios del petróleo se disparan la próxima semana o los rendimientos del bono a 10 años superan el 5%, podría limitar las ganancias del Dow Jones Industrial Average.

Análisis técnico del Dow Jones: el soporte en 50.000 sigue siendo clave

El gráfico semanal mantiene la estructura alcista a largo plazo

El gráfico semanal del Dow Jones Industrial Average muestra que el índice alcanzó el objetivo de 55.000 que mencioné en los últimos meses. Tras alcanzar el objetivo, el índice está corrigiendo hacia el soporte para encontrar el suelo antes del próximo movimiento al alza. El soporte clave ahora pasa a ser el nivel de 50.000. Mientras el índice mantenga el nivel de 50.000, la posibilidad de otro movimiento hacia 55.000 es alta.

La aparición de un patrón de cabeza y hombros invertido desde octubre de 2021 hasta octubre de 2023, seguido por la formación de un patrón de cuña desde enero de 2024 hasta 2026, sugiere una acción de precios positiva en el Dow Jones. Por lo tanto, esta corrección en el Dow Jones puede ofrecer un punto de pivote sólido para los inversores a largo plazo.

El gráfico diario pone el foco en la resistencia de 53.200

El gráfico diario del Dow Jones también muestra que esta corrección ha perforado por debajo de la media móvil simple de 50 días en 53.000. Este nivel fue un soporte sólido, como muestra la línea de tendencia ascendente que se extiende desde los mínimos de abril de 2026. La rotura por debajo de este nivel indica que el Dow Jones puede caer más antes del próximo movimiento al alza.

El soporte de 50.000 visto en el gráfico semanal también sigue siendo soporte sólido en la media móvil simple de 200 días del gráfico diario. Por tanto, el nivel de 50.000 se convierte ahora en el nivel pivote clave. Si el índice cae hasta ese nivel, probablemente ofrezca un soporte firme para los inversores a largo plazo.

Sin embargo, el Dow Jones se recuperó con fuerza y ganó cerca del 1% el viernes. Pero el índice debe romper por encima de 53.200 a corto plazo para indicar otro movimiento hacia la zona de 55.000. Una rotura por encima de 55.000 probablemente abrirá el camino hacia otro avance hasta el nivel de 60.000 en el Dow Jones.

Qué vigilar a continuación en el Dow Jones

El rebote del Dow Jones muestra que los compradores regresaron el viernes al suavizarse los precios del petróleo. Pero la perspectiva sigue siendo incierta. La fuerte inflación ha aumentado las expectativas de otra subida por parte de la Fed, mientras que unos rendimientos del Tesoro más altos podrían presionar a las acciones y a la actividad económica. La incertidumbre sobre los aranceles al cobre y al aluminio también puede mantener los costes altos para las empresas industriales. Los avances en las negociaciones comerciales con México podrían aliviar algo, pero los inversores necesitan reducciones arancelarias claras o reglas comerciales mejores. En mi opinión, el rebote puede continuar si los precios del petróleo siguen bajando la próxima semana y el rendimiento del bono a 10 años se mantiene por debajo del 5%.

La perspectiva técnica sigue siendo positiva a largo plazo, pero la corrección puede no haber terminado a corto plazo. El soporte clave del Dow Jones en los gráficos semanal y diario sigue siendo el nivel de 50.000. Una rotura por encima de 53.200 podría fortalecer el rebote y abrir el camino hacia 55.000. Una rotura clara por encima de 55.000 podría empujar el índice hacia 60.000. Pero otra subida de los precios del petróleo o de los rendimientos del Tesoro podría debilitar la recuperación y volver a poner el soporte de 50.000 en el centro de atención.

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