Previsión de la Plata (XAG): El Mercado de la Plata se Ajusta ante una Crisis de Oferta Crítica

La Crisis de Oferta Eleva la Plata a $51.79 en una Subida Histórica

La plata se disparó a un máximo de décadas este lunes, alcanzando $51.79 por onza antes de retroceder a $51.13, ya que una empeorante crisis de oferta y flujos de inversión agresivos se han conjunado para desencadenar un histórico short squeeze. Los precios se sitúan ahora cerca de niveles no vistos desde 1980, con condiciones de mercado muy ajustadas en Londres que han impulsado el aumento de las primas y motivado envíos transatlánticos aéreos poco comunes de plata física.

A las 11:09 GMT, el XAG/USD se cotiza a $51.46, registrando un alza de $1.18 o +2.34%.

Los operadores siguen de cerca el rango a corto plazo de $47.33 a $51.79, destacando $50.28 como un nivel clave de soporte técnico. Un cierre por debajo de este nivel podría desencadenar una corrección a corto plazo, aunque no modificaría la tendencia alcista general. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de la plata se sitúa en un elevado 83, lo que indica condiciones de sobrecompra y aumenta las probabilidades de una corrección temporal.

Disrupciones en el Mercado de Londres Señalan una Escasez Física Profunda

La escasez física de plata se agrava en Londres, donde los inventarios han caído un 33% desde 2021 y solo quedan 200 millones de onzas de “free float”, una drástica reducción frente a las 850 millones de onzas de 2019. El mercado al contado está tan ajustado que los operadores están trasladando barras de plata desde Nueva York a Londres para capturar las primas, una estrategia poco habitual fuera del ámbito del oro.

Esta compresión estructural se debe a cinco años consecutivos de déficits globales en la oferta, con una demanda anual que supera las 1.16 mil millones de onzas. La agresiva actividad de importación en la India, el alejamiento de las fuentes provenientes de Hong Kong y el colapso de los volúmenes de reciclaje están añadiendo presión al mercado.

Expectativas de Recortes de la Fed y Tensiones Comerciales Impulsan Flujos hacia Valores Refugio

El oro y la plata se benefician de una oleada de demanda hacia valores refugio a medida que aumentan los riesgos geopolíticos y las expectativas de flexibilización monetaria. La plata ha repuntado un 78% en lo que va del año, superando el 55% de ganancia del oro. Los mercados ya integran dos recortes de tasas por parte de la Fed —uno en octubre y otro en diciembre— con probabilidades del 95% y 79.8% respectivamente.

Además, la intensificación de las tensiones comerciales ha favorecido a las materias primas. La amenaza del expresidente Trump de imponer aranceles del 100% a las importaciones chinas y de establecer nuevos controles a la exportación ha sacudido los mercados globales. China advirtió que tomaría represalias, mientras los operadores observan de cerca el resultado de la investigación bajo la Sección 232 sobre minerales críticos, entre los que se incluye la plata.

Goldman Sachs y Bank of America se Mantienen Optimistas, pero Advierten sobre la Volatilidad

Goldman Sachs espera que la plata se mantenga respaldada por la inversión privada, aunque ha señalado que la volatilidad a corto plazo podría ser más pronunciada que en el oro. Bank of America elevó su previsión para la plata a $65 por onza para 2026, citando déficits estructurales y condiciones de inventario muy ajustadas.

No obstante, los analistas advierten que los elevados niveles del RSI y los indicadores técnicos estirados podrían desencadenar correcciones breves. Con precios muy por encima del promedio móvil de 50 días, la plata se encuentra técnicamente vulnerable a corto plazo.

Perspectivas: Corrección a Corto Plazo Posible, pero la Escasez a Largo Plazo se Mantiene

El repunte de la plata está fundamentado en déficits crónicos de oferta y un fuerte interés de los inversores, aunque las señales de sobrecompra y la elevada posición técnica sugieren que podría producirse una corrección a corto plazo.

Un cierre por debajo de $50.28 o una caída hasta $47.33 confirmarían un cambio en el impulso. Sin embargo, con la oferta física severamente limitada y el incremento en la demanda de valores refugio, las caídas podrían ser breves. Salvo un cambio dramático en la política de la Fed o en el entorno comercial, la plata se mantiene estructuralmente alcista.

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