Previsión del Nikkei 225: la incertidumbre sobre las subidas de tipos del BOJ y el precio del petróleo marcan el próximo movimiento

Nikkei 225 se consolida por debajo de los niveles récord y busca su próximo movimiento. Hay dos fuerzas que los inversores están sopesando. Por un lado, las expectativas de inflación en Japón son altas y siguen presionando al Banco de Japón para que eleve más los tipos. Por otro lado, la guerra en Oriente Medio ha impulsado al alza los precios del petróleo y ha generado una nueva incertidumbre para la economía japonesa, que depende de las importaciones. Esa combinación está moldeando las expectativas sobre la política monetaria y la trayectoria de las acciones japonesas.

¿Retrasará el Banco de Japón las subidas de tipos?

Los hogares japoneses siguen anticipando un aumento de precios en los próximos años. Eso es importante porque demuestra que, en la opinión pública, la inflación no es un shock de corta duración. Por lo tanto, las perspectivas de inflación a largo plazo se mantienen altas. La previsión media sobre los precios a cinco años fue del 10,3%, la más alta desde que el Banco de Japón comenzó a recopilar esos datos. Eso presiona al BOJ para que siga desplazándose hacia una política monetaria menos ultra laxa.

Mientras tanto, la dirección de la próxima subida de tipos se ha vuelto menos evidente. La guerra en Oriente Medio y la inseguridad en el estrecho de Ormuz han hecho que los mercados duden de un movimiento en abril. Japón depende de combustibles importados. Por tanto, cualquier forma de interferencia que eleve el precio del petróleo afectará negativamente al crecimiento. Eso coloca al BOJ en una posición difícil. No puede ignorar la creciente presión sobre los precios. Sin embargo, tampoco puede endurecer demasiado rápido si la economía sufre por el aumento de los precios energéticos.

Por ello, los mercados empiezan a desplazar las expectativas hacia el verano. Ahora se considera junio como un periodo más realista. El Banco de Japón querría disponer de más tiempo para analizar los efectos del shock energético en la economía antes de tomar medidas. Así es como el banco central ha actuado en el pasado. Ha orientado a los mercados hacia futuras subidas en principio, pero sigue prefiriendo tomarse su tiempo cuando existen riesgos externos. Para los inversores en acciones japonesas, la política va perdiendo apoyo con el tiempo. No obstante, el siguiente paso podría no producirse tan pronto como se esperaba inicialmente.

Análisis sectorial del Nikkei 225: por qué el liderazgo del mercado importa en un entorno de volatilidad

El Nikkei 225 recibe apoyo de un aumento en las acciones inmobiliarias, bancarias y textiles. El índice obtuvo un fuerte respaldo con los movimientos de Renesas Electronics, Chugai Pharmaceutical y SoftBank Group. Eso implica que los inversores seguían dispuestos a comprar nombres de crecimiento selectivo y valores domésticos pese a la incertidumbre macro.

La caída de la volatilidad del Nikkei también indicó que el temor no aumentó ese día pese al alza del petróleo. Esto ayudó a sostener el mercado.

No obstante, la sesión no fue en general robusta. La Bolsa de Tokio registró más valores en descenso que en alza. Esto indica que el repunte no fue tan generalizado como podía haber sido. El aumento del precio del petróleo, la apreciación del dólar frente al yen y la falta de confianza en una subida del BOJ en abril configuraron un panorama mixto. La narrativa de subidas de tipos a largo plazo podría beneficiar a los bancos. Pero un incremento en los precios del combustible supone una amenaza evidente para gran parte de la economía japonesa.

En general, el Nikkei 225 está rindiendo bien porque industrias selectivas y el endurecimiento pospuesto siguen apoyando al mercado. Pero es vulnerable si el petróleo se mantiene en niveles elevados y el daño económico provocado por la guerra se hace más evidente en los datos. A pesar de estas incertidumbres, las acciones del sector de semiconductores continúan liderando el mercado, empujando al Nikkei 225 hacia niveles récord.

Análisis técnico del Nikkei 225: consolidación antes de la próxima rotura alcista

El gráfico diario del Nikkei 225 muestra que el precio se consolida por debajo del nivel de 60.000 y busca el siguiente movimiento. El soporte importante permanece entre los 55.000 y 56.000, donde cualquier corrección podría limitarse. Una rotura por encima de 60.000 indicará un movimiento fuerte del Nikkei 225 hacia 65.000.

La acción del precio a corto plazo en el gráfico horario muestra que el precio se está consolidando por debajo de 60.000. El impulso alcista a corto plazo del Nikkei 225 sigue siendo incierto. Gran parte de la volatilidad del Nikkei 225 proviene de la guerra entre EE. UU. e Irán. Cualquier nuevo desarrollo en las condiciones geopolíticas podría impulsar el siguiente movimiento.

Por otra parte, el gráfico de 4 horas muestra una acumulación de fuerte acción alcista por encima del nivel de 50.000. Una rotura por encima de 60.000 indicará un fuerte impulso al alza en el Nikkei 225.

Conclusión

El Nikkei 225 sigue en positivo, aunque el mercado cotiza con cautela cerca de niveles récord. El hecho de que las expectativas de inflación sean altas continúa empujando al Banco de Japón a alejarse de una política monetaria ultra laxa. El incremento de los precios del petróleo y la guerra hacen que el resultado y el calendario de la próxima subida de tipos sean menos evidentes. Esta combinación hace que los inversores sean selectivos y no generalmente optimistas. Hasta ahora, la fortaleza de los semiconductores, las instituciones financieras y otras industrias clave ha mantenido al índice sólido, aunque el próximo cambio significativo probablemente dependerá de si se alivia la presión del petróleo y de si el Banco de Japón puede continuar con el endurecimiento sin perjudicar el crecimiento.