Pronóstico de la Plata (XAG): Mercado estirado a máximo de $57.87 — ¿Está en riesgo el impulso?

La plata alcanza nuevos máximos: pero los compradores comienzan a frenar

Plata al contado se muestra un poco más firme al inicio de la semana, aunque el impulso no es tan enérgico como el del viernes. El mercado alcanzó un nuevo máximo histórico de $57.87 al comienzo de la sesión antes de retroceder, y dado que no existe una resistencia significativa en niveles superiores, el gráfico se centra mayormente en el reconocimiento de patrones. Los operadores observan una señal sencilla: un nuevo máximo combinado con un cierre inferior alertaría de que algunos vendedores finalmente están entrando en esta fase.

A las 13:02 GMT, XAGUSD cotiza a $57.26, subiendo $0.87 o un +1.54%.

Un repunte del viernes escaso ahora es cuestionado

El salto del 5.5% del viernes sigue repercutiendo en el mercado. Algunos operadores consideran que este movimiento fue “quizás un poco excesivo”, especialmente con volúmenes reducidos por el fin de semana de Acción de Gracias. Si ese repunte resulta estar sobrecargado, la plata podría deslizarse fácilmente hacia el punto de rotura alcista en $54.49, que es el nivel donde los compradores mostraron su convicción por última vez. Una prueba nuevamente de ese nivel no sería sorprendente. La cuestión es si los compradores que compran en la caída siguen activos en esos niveles.

Expectativas de la Fed: El principal motor detrás del movimiento

El viento de cola más fuerte en este momento es la historia de las tasas. Los operadores están asignando entre un 85% y un 87% de probabilidad a un recorte por parte de la Fed en diciembre, un salto considerable respecto al rango del 30-50% de hace tan solo una semana. Las ventas minoristas más suaves y los moderados precios al productor han abierto la puerta a una flexibilización sin avivar nuevas preocupaciones inflacionarias, y es justamente el escenario que aprecian los alcistas de la plata. Las bajas tasas reducen el costo de mantener un metal que no genera rendimiento alguno — pero actúa de cobertura cuando la política monetaria se vuelve más laxa.

El discurso moderado de los funcionarios de la Fed — entre ellos Waller y Williams — solo ha reforzado esa perspectiva. Han destacado el enfriamiento del crecimiento y la debilidad en el mercado laboral, y el mercado lo ha interpretado como una luz verde.

La oferta es limitada, y todos lo saben

Los inventarios en China se encuentran en su nivel más bajo en 10 años, mientras que las exportaciones alcanzaron un récord de 660 toneladas métricas en octubre. La producción minera ha disminuido aproximadamente un 7% desde 2016, y los nuevos proyectos no están compensando esta caída. Los analistas prevén otro déficit de oferta en 2025, lo que lo convertiría en el quinto año consecutivo. No existe un margen amplio si la demanda sigue en aumento.

La demanda industrial sigue siendo el motor principal

Más de la mitad de la demanda de plata proviene ya del uso industrial — en sectores como la energía solar, semiconductores y componentes para vehículos eléctricos. El impulso verde sigue incrementando el consumo, y la oferta no está a la altura. Esto ha sido un pilar fundamental detrás de la espectacular subida de este año: un aumento de casi un 98% en lo que va del año y un 88% por encima de donde se encontraba hace un año. La relación oro-plata cayendo por debajo de 77 indica que el metal podría no haber terminado de reafirmarse.

¿Hacia dónde se dirige esto a corto plazo?

El mercado desea mantenerse en una condición de demanda, pero se está extendiendo. Un cierre más moderado hoy, tras el nuevo máximo temprano, podría indicar una cierta pérdida de impulso. Si los vendedores presionan, $54.49 sería la zona lógica para volver a poner a prueba. Si los compradores intervienen nuevamente, la tendencia se mantendría intacta, aunque con una dosis extra de cautela en la dinámica. Y dado que la plata se encuentra en territorio inexplorado, la ausencia de resistencia significativa en niveles superiores aún brinda espacio para los alcistas, siempre que puedan sostener el soporte en las correcciones.

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