Pronóstico de precios para el oro (XAUUSD) y la plata: El riesgo del IPC pone en juego el oro a $4,300 y la plata a $66

Panorama del mercado

El oro y la plata se negociaron con cautela en las primeras horas europeas mientras los inversionistas se posicionaban de cara al Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU., el principal catalizador macroeconómico para los mercados hoy. Un modesto repunte del dólar estadounidense impulsó la toma de ganancias a corto plazo en las materias primas, pero los fundamentos más amplios siguen siendo favorables, ya que las expectativas de flexibilización de la Reserva Federal se han ido consolidando.

Los mercados son cada vez más sensibles a las señales de inflación y se espera que el IPC de hoy aclare si las recientes tendencias de desinflación se mantienen. Las previsiones de consenso indican que el dato global del IPC subirá un 3,1% interanual, mientras que el IPC subyacente se prevé en un 3,0%. Cualquier sorpresa en sentido negativo probablemente reforzaría las expectativas de recorte de tasas y reavivaría la demanda de activos sin rendimiento.

Datos laborales refuerzan la narrativa del cambio de política

Las recientes cifras del mercado laboral estadounidense han desempeñado un papel central en la configuración del sentimiento. Las nóminas no agrícolas aumentaron en 64,000 en noviembre, una ganancia modesta que siguió a una fuerte revisión a la baja en el mes anterior. La tasa de desempleo subió al 4,6%, alcanzando su nivel más alto en más de un año, lo que refuerza las señales de que las condiciones laborales se están suavizando gradualmente. Según datos de LSEG, los mercados de futuros ahora reflejan una probabilidad creciente de un recorte de tasas en los próximos meses, lo que indica un giro hacia condiciones financieras más acomodaticias.

Los rendimientos reales más bajos suelen mejorar el atractivo relativo del oro y la plata, que no generan ingresos, pero tienden a comportarse bien cuando disminuyen los costos de financiamiento y se debilita la fuerza de la divisa.

Los datos laborales mantienen vivas las apuestas de recorte de tasas

Los recientes datos del mercado laboral estadounidense ya han cambiado la narrativa política. Las nóminas no agrícolas aumentaron apenas 64,000 en noviembre, tras una fuerte revisión a la baja en octubre, mientras la tasa de desempleo se elevó al 4,6%, su nivel más alto en más de un año. Según LSEG, las probabilidades de un recorte de tasas en los próximos meses han ido en aumento de forma constante desde el informe, reflejando la confianza de que el impulso económico se está enfriando.

Los rendimientos reales reducidos y las expectativas de crecimiento más moderado suelen favorecer al oro y la plata, que se benefician cuando caen los costos de financiamiento y disminuye el costo de oportunidad de mantener metales.

Señales de la Fed y posicionamiento defensivo

La comunicación de la Reserva Federal sigue siendo desigual. El gobernador Christopher Waller ha expresado apertura hacia una flexibilización gradual si la inflación continúa desacelerándose, mientras que el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, ha instado a la paciencia. Esta división sitúa al IPC como el factor decisivo.

El papel del oro como valor refugio se mantiene intacto, mientras que la plata sigue recibiendo apoyo tanto de la demanda defensiva como de su exposición industrial. Con la inflación firmemente en el centro de las atenciones, el comunicado del IPC de hoy probablemente determinará la dirección a corto plazo para las materias primas.

Pronóstico a corto plazo

El oro podría mantener el soporte en $4,305 y volver a probar la zona de $4,350 a $4,390, mientras que la plata se fija en $66,90 a $68,50 si el IPC refuerza las expectativas de recorte de tasas; se prevé que el negativo se sitúe cerca de $4,260 y $63,60.

Pronóstico de precios del oro: Análisis técnico

El oro (XAU/USD) se cotiza cerca de $4,331 en el gráfico de 2 horas, consolidándose después de no lograr superar la zona de resistencia de $4,350 a $4,360. Las velas recientes muestran cuerpos más pequeños con mechas superiores, lo que indica vacilación en lugar de una venta agresiva. El precio se mantiene respaldado por la línea de tendencia ascendente desde principios de diciembre, manteniendo una estructura constructiva a corto plazo.

El oro se mantiene por encima de la EMA de 50, en torno a $4,305, mientras que la EMA de 100, situada alrededor de $4,220, continúa con una pendiente ascendente, reforzando el soporte de la tendencia. La resistencia inmediata se encuentra en $4,350, seguida de $4,390.

En el lado bajista, el soporte clave se sitúa en $4,306, seguido de $4,266, alineado con la estructura previa y un retroceso de Fibonacci de la última subida. El RSI cercano a 58 muestra un impulso constante sin condiciones de sobrecompra. Idea de operación: comprar en la caída cerca de $4,305, con el objetivo de alcanzar $4,390, y colocar un stop por debajo de $4,260.

Pronóstico de precios de la plata (XAG/USD): Perspectiva técnica

La plata (XAG/USD) se cotiza cerca de $66,40 en el gráfico de 2 horas, consolidándose después de un fuerte impulso alcista que derribó la zona de resistencia de $65,10 a $65,50. Las velas recientes muestran cuerpos pequeños y mechas cortas, lo que señala la asimilación de ganancias en lugar de una distribución. El precio continúa respetando el canal ascendente desde principios de diciembre, manteniendo la tendencia.

La plata se mantiene por encima de la EMA de 50, cerca de $64,80, mientras que la EMA de 100, alrededor de $60,10, se encuentra considerablemente por debajo del precio, reforzando la estructura alcista. La resistencia inmediata se observa en $66,90, seguida de $68,50, en línea con el límite superior del canal.

En el lado bajista, el soporte se sitúa en $65,15, seguido de $63,60, correspondiente a una zona previa de ruptura y al área de retroceso de Fibonacci. El RSI cercano a 62 refleja un impulso firme sin presión de sobrecompra. La idea de operación es comprar en la caída cerca de $65,20, con el objetivo de alcanzar $68,50, y colocar un stop por debajo de $63,60.