Pronóstico del precio del oro (XAU/USD): el repunte del petróleo y las apuestas sobre la Fed presionan al oro

El repunte del petróleo empuja a los vendedores de oro, no a los compradores

El oro al contado está cayendo por tercera sesión consecutiva. El XAU/USD se dejó hasta $4.052,40, perdiendo $53,72, o un 1,31%, a las 11:07 GMT del miércoles después de que el presidente Trump declarara que el acuerdo con Irán estaba “terminado” y el crudo superara los $74 por barril. En una escalada de ese tipo, el oro debería atraer compras. En cambio, está siendo vendido. Eso indica que en este mercado manda la apuesta por inflación y tipos, no el riesgo geopolítico.

La caída se aceleró cuando los rendimientos del Tesoro subieron, el dólar tocó un máximo semanal y las probabilidades de una subida en septiembre aumentaron. Las actas de la reunión del 16 y 17 de junio se publican esta tarde y el escenario de entrada es hostil para el oro por todos los flancos.

El crudo por encima de $74 mantiene a la Fed acorralada

El WTI subió un 6,45% hasta $74,93. El Brent avanzó un 6,18% hasta $78,73. El repunte se produjo después de que Trump dijera que el acuerdo con Irán había terminado y que no tenía interés en negociar con Teherán. CENTCOM lanzó ataques tras incidentes en tres buques comerciales en el estrecho de Ormuz. Los Guardianes de la Revolución iraní afirmaron que atacaron posiciones militares estadounidenses en Bahréin y Kuwait. El Tesoro revocó la licencia de exportación que había permitido el flujo de barriles iraníes.

Los operadores de oro ya saben lo que hace un crudo en torno a $75 al debate sobre tipos cuando la inflación corre al doble del objetivo de la Fed. Un shock energético a ese nivel no genera demanda de valores refugio para el oro. Le da a la Fed otro argumento para mantenerse agresiva. Si el crudo sigue acercándose a $80, la lectura de inflación empeora y el camino de tipos se endurece. Eso no es una configuración alcista para el oro.

Las probabilidades de subida en septiembre suben al 68% antes de las actas

Las probabilidades de una subida en septiembre escalaron al 68% el martes, desde el 62% del día anterior, y eso fue antes de que el crudo superara los $74. El reajuste de probabilidades en FedWatch está haciendo un daño real al oro porque cada punto porcentual más en ese número refuerza los rendimientos y el dólar al mismo tiempo.

La reunión del 16 y 17 de junio se celebró con el tipo entre el 3,50% y el 3,75%, pero el dot plot mostró a un comité inclinado hacia al menos una subida más. Warsh no ofreció casi nada en la rueda de prensa. Sin orientación futura. Sin señal sobre julio. “Las actas del FOMC serán una incógnita simplemente porque Warsh fue tan opaco en la conferencia de prensa más reciente”, dijo Adam Crisafulli, fundador de Vital Knowledge.

Esa opacidad es el riesgo para el oro esta tarde. Si las actas son breves y hawkish, los operadores llenarán el silencio con suposiciones de peor escenario. La Fed no necesita anunciar nada. Solo necesita no contrariar el precio que ya está aplastando la demanda en XAU/USD.

Los rendimientos y el dólar aprietan al oro por ambos lados

El rendimiento del bono a 10 años subió más de 5 puntos básicos hasta el 4,5812%. El 2 años sumó más de 5 puntos básicos hasta el 4,2182%. El 30 años superó el 5% hasta el 5,0752%. Esos movimientos confirman el mismo mensaje que envía el mercado del petróleo. Los operadores están repricing la perspectiva de inflación y el camino de tipos al mismo tiempo.

El índice del dólar tocó 101,18 el miércoles, su nivel más alto desde el 2 de julio. El dinero rotó hacia el billete verde tras los ataques y el rally energético. El oro está siendo presionado por ambos lados. Los rendimientos suben y el dólar refuerza la misma presión. Mientras uno de esos no revierta, los repuntes atraerán vendedores que buscan ignorar un supuesto impulso geopolítico que, de hecho, no existe.

Que el 30 años se mantenga por encima del 5% merece atención por separado. Eso mantiene el foco en las expectativas de inflación a largo plazo y en los costes de financiación, y dice que el mercado de bonos no está convencido de que la inflación vaya a caer pronto.

Análisis técnico diario del oro al contado (XAU/USD)

El oro al contado cae tras ser rechazado por una zona de retroceso de corto plazo el lunes. Se formó un nuevo máximo de oscilación, creando un rango de corto plazo de $3.942,10 a $4.202,71.

La zona de retroceso que detuvo el rally en $4.202,71 es $4.162,36 a $4.214,34. Esto es resistencia. La zona de retroceso que se está probando ahora es $4.072,40 a $4.041,65, soporte potencial.

Aunque la tendencia es bajista y el mercado está en medio de una caída de tres días, aún debemos respetar la zona de retroceso de corto plazo en $4.072,40 a $4.041,65. Esto se debe a que compradores agresivos contra tendencia podrían entrar para detener la corrección del precio.

Si suficientes compradores aparecen dentro de esta zona de retroceso, podría formarse un suelo secundario más alto y los precios podrían girar con rapidez, configurando la posibilidad de volver a poner a prueba $4.162,36 a $4.214,34. Superar esa área cambiaría la tendencia a alcista y de repente la media móvil de 50 días en $4.372,44 pasaría a ser un nivel clave.

Si los compradores escasean y los vendedores siguen dominando, entonces hay que esperar que $4.041,65 falle y que el mercado pueda precipitarse hasta el suelo principal en $3.942,10. Ese es el último soporte potencial antes del siguiente punto de activación bajista en $3.886,46.

En esencia, lo que estoy diciendo es que la reacción de los traders ante $4.072,40 a $4.041,65 marcará el tono del miércoles. Un suelo secundario más alto podría empezar a formarse en un movimiento sostenido por encima de $4.072,40, o la caída podría reanudarse con convicción por debajo de $4.041,65.

Mientras esta es nuestra visión de corto plazo, los compradores a largo plazo pueden encontrar valor en $3.942,10 a $3.886,46, pero hasta ahí. Si $3.886,46 falla, podría iniciarse otra pata bajista. En cuanto a un rally sostenido a largo plazo, el mercado debe superar dos zonas de retroceso y un par de medias móviles antes de que declare que la venta ha terminado.

Nuestras opciones son pujar pasivamente en la zona de valor, o atacar las ofertas de forma agresiva esperando una rotura alcista. Si los compradores entran en los mínimos, pero desaparecen antes de la rotura, podríamos afrontar un periodo lateral de largo plazo.

Qué vigilar

Cuatro fuerzas están presionando al oro al mismo tiempo y ninguna de ellas está revirtiendo. El crudo por encima de $74 mantiene las expectativas de inflación elevadas. Los rendimientos del Tesoro suben a lo largo de la curva. El dólar está en un máximo semanal. Las probabilidades de una subida en septiembre saltaron al 68% incluso antes de la publicación de las actas. Si las actas se leen hawkish, esa cifra sube y el oro pierde otra capa de soporte.

El oro se encuentra justo sobre la zona de retroceso de $4.072,40 a $4.041,65. Mantenerse ahí construye un suelo secundario más alto y cambia la perspectiva de corto plazo. Pero cuatro vientos en contra a la vez hacen que sea un suelo difícil de defender. Si se rompe, $3.942,10 es el suelo principal y $3.886,46 es donde se aceleraría la siguiente pata bajista.

Si desea saber más sobre cómo operar el oro, visite nuestra sección educativa.