Pronóstico del precio del oro (XAUUSD): La previsión depende de la Fed, la inflación y el petróleo

El oro al contado cierra al alza, pero el repunte del dólar anticipa un camino más difícil

El oro al contado (XAUUSD) cerró el viernes en $4.831,61, subiendo $40,95 o 0,85%. El movimiento tuvo los ingredientes adecuados al principio. Irán confirmó que el Estrecho de Ormuz estaba abierto, el petróleo cayó con fuerza, las expectativas de inflación se moderaron y el rendimiento del Treasury a 10 años de EE. UU. se suavizó. El petróleo más barato y un índice del dólar estadounidense más débil hicieron el trabajo pesado y el oro respondió.

Luego el dólar rebotó al final de la sesión y el oro lo sintió de inmediato. Esa reacción indica algo importante. Los traders siguen siendo muy sensibles a los movimientos de las divisas y a las expectativas sobre la política de la Fed. La demanda inicial fue real, pero el cierre por debajo del máximo indica que el mercado no está preparado para una subida sin un viento a favor sostenido por parte del dólar.

Sigo volviendo al rebote del dólar en la última parte de la sesión cuando analizo la configuración del viernes. No fue lo bastante grande como para invertir el día, pero sí lo suficiente para limitarlo. Si el índice del dólar estadounidense consigue una subida sostenida la próxima semana, el potencial alcista del oro quedará rápidamente acotado.

El flujo más amplio es de apoyo pero desigual. La actividad en futuros del oro está aumentando y el interés por el metal sigue siendo constante. Las señales de demanda física desde Asia son mixtas y los retrasos en las importaciones desde India podrían tensionar el mercado físico a corto plazo. Eso actúa como un suelo, pero no como un catalizador.

A corto plazo la sesgo se inclina ligeramente al alza con condiciones sujetas a cambios. Si el índice del dólar estadounidense se debilita más y el petróleo sigue bajo presión, el oro tiene margen para empujar hacia $5.000. Si el dólar se fortalece o las expectativas de inflación repuntan y se retrasa la probabilidad de recortes de tipos, el oro se estancará.

Perspectiva técnica

El oro al contado cerró al alza el viernes, pero lejos de su máximo de la sesión. La tendencia principal sigue siendo bajista según el gráfico de swings principal, aunque el gráfico de swings menor muestra una tendencia alcista. El soporte a largo plazo es la media móvil de 200 días en $4.210,83. La resistencia a corto plazo es la media móvil de 50 días en $4.897,88.

Además de la resistencia que ofrece la media móvil de 50 días, la zona de retroceso/resistencia se sitúa entre $4.850,68 y $5.028,04.

La dirección a corto plazo probablemente estará determinada por la reacción de los traders a la media móvil de 50 días en $4.897,88. Un movimiento sostenido por encima de este nivel podría generar el impulso alcista necesario para disputar $5.028,04. Este podría ser el punto de activación para una aceleración hacia un par de máximos principales en $5.238,78 y $5.419,66.

En el lado bajista, la incapacidad para superar la media móvil de 50 días indicará compras débiles y la presencia de vendedores. Esto podría conducir a una cotización en rango entre $4.831,61 y $4.744,34, donde se encuentra ahora. La presión vendedora se extenderá a la baja por debajo de $4.744,34.

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