Pronóstico del precio del oro (XAUUSD): Nóminas débiles podrían poner en juego $4.162,36

El oro baja el ADP y sube antes de las nóminas de junio

El oro spot (XAUUSD) cotiza a $4.067 a las 12:00 GMT del jueves, sube $35 o 0,9% desde el cierre de ayer cerca de $4.030. El metal rebotó desde un mínimo de siete meses a principios de esta semana y las correcciones no se consolidan. Una lectura débil del ADP, la caída del petróleo y un dólar más débil confluyeron esta mañana y el oro recibió compras de cara al informe de nóminas de junio a las 12:30 GMT.

Ese dato es todo el trade del día. Todo lo demás es posicionamiento previo.

El fallo del ADP ya inclina a los traders en una dirección

Las nóminas privadas registraron 98.000 en junio frente a expectativas de 110.000 a 118.000. Mayo marcó 122.000. Es un fallo claro y el oro reaccionó de inmediato. Las probabilidades de una subida en septiembre ya rondan el 64%, y un dato oficial débil más tarde hoy reduciría esas probabilidades. En ese escenario, el oro tendría espacio para extenderse desde el mínimo de siete meses.

Cada caída esta semana fue comprada con rapidez. Los traders no están cómodos manteniendo cortos de cara a una lectura de nóminas que el ADP ya ha suavizado. Ese tipo de presión compradora en la debilidad revela cómo está el posicionamiento antes de la publicación.

Los traders del oro ya saben lo que implica la caída del petróleo

EE. UU. e Irán concluyeron otra ronda de conversaciones indirectas sobre el estrecho de Ormuz. No salió nada concreto, pero el crudo cayó por el hecho de que seguían sentados en la mesa. Los traders del oro ya saben lo que hace una caída del petróleo al panorama de tipos: menos presión inflacionaria reduce la urgencia sobre la Fed, y esa es la única historia que cotiza el oro ahora mismo.

La corrección del petróleo junto con una previa de empleo débil es la combinación que apunta a alejar la posibilidad de una subida en septiembre. Eso es todo lo que el oro necesita para mantenerse por encima del mínimo de siete meses.

Warsh restó importancia a la inflación pero no reveló nada

El presidente de la Fed, Kevin Warsh, dijo que las expectativas y los riesgos de inflación han disminuido en las últimas semanas, pero repitió que la Fed sigue comprometida con el 2% y que los precios siguen siendo demasiado altos. Warsh se mantuvo en una posición intermedia. Sin señal sobre el siguiente movimiento, sin pista de calendario.

Los mercados sitúan en más del 70% la probabilidad de que los tipos se mantengan en la reunión de julio. Septiembre es la reunión relevante en este momento, con probabilidades de subida entre el 60% y el 64%, y ese es el número que el informe de hoy puede mover más. Que Warsh no deje ver sus cartas implica que serán las nóminas a las 12:30 GMT las que tomen la decisión por él.

El dólar devolvió terreno mientras los rendimientos se mantuvieron

El índice del dólar cayó alrededor de 0,4% hasta situarse cerca de 101 tras el atenuamiento del tono sobre la inflación por parte de Warsh. El dólar había venido subiendo, alcanzando recientemente un máximo de 14 meses por las expectativas de tipos, y la corrección de hoy abrió espacio para el oro. El rendimiento a 10 años subió hasta alrededor de 4,49%, pero el movimiento fue demasiado pequeño como para importar. Hoy el oro cotiza en función del dólar, no de los rendimientos.

Las nóminas a las 12:30 GMT deciden la tarde

El consenso para las nóminas no agrícolas de junio oscila entre 114.000 y 175.000, con la media en torno a 115.000. Se espera que la tasa de desempleo se mantenga en 4,3%. Se pronostica que las ganancias por hora promedio sean 0,3% mensual y 3,5% interanual. La cifra salarial importa casi tanto como el titular. Un crecimiento salarial demasiado alto da a la Fed cobertura para actuar en septiembre independientemente del dato de empleo.

Una lectura por encima de 150.000 eleva las probabilidades de subida en septiembre y el dólar recupera todo lo perdido esta mañana. En ese caso, el oro cede las ganancias de hoy. Por debajo de 100.000, esas probabilidades bajan y el oro extiende el rally. Las revisiones a meses anteriores también pueden sorprender. Con ya un 64% de probabilidades de subida en septiembre descontadas, cualquier fallo en una u otra dirección se revalúa rápido, y por eso la tarde será volátil una vez que salga el dato.

Análisis técnico del oro spot (XAU/USD)

El oro spot comienza la sesión de hoy en una tendencia bajista según su gráfico de swing diario y su relación con las medias móviles de 50 y 200 días en $4.411,94 y $4.480,61, respectivamente.

El rango a corto plazo es $4.382,62 a $3.942,10. Su zona de retroceso en $4.162,36 a $4.214,34 es la área clave a observar hoy. Un movimiento sostenido por encima de $4.214,34 indicará la presencia de compradores. Si ese movimiento crea suficiente impulso alcista, entonces cabe esperar un repunte a corto plazo hacia el máximo principal en $4.382,62 y las medias móviles en $4.411,94 a $4.480,61.

En el lado bajista, el mínimo menor está en $3.942,10. El suelo principal está en $3.886,46. Este nivel es crítico para la estructura a largo plazo. Mi gráfico diario indica que ese podría ser el punto de activación para una aceleración a la baja con $3.087,70 como siguiente objetivo mayor.

Análisis técnico diario del índice del dólar (DXY)

El índice del dólar estadounidense está débil el jueves, pero la tendencia principal es al alza. La acción del precio de hoy también desplazó el impulso a la baja.

Superar 101,800 señalará la reanudación de la tendencia alcista con 101,977 como primer objetivo. El rango a corto plazo es 99,384 a 101,800. Si la presión de venta aumenta más tarde hoy, entonces cabe esperar que el movimiento se extienda hacia su zona de retroceso en 100,592 a 100,307.

Análisis técnico diario del rendimiento a 2 años del Tesoro estadounidense

El rendimiento a 2 años del Tesoro de EE. UU. sube levemente por tercera sesión el jueves. El rendimiento está actualmente en una tendencia alcista según la serie de máximos y mínimos crecientes. La media móvil de 50 días en 4,03% también está al alza.

Los traders están probando el punto medio del rango 4,236% a 4,070% en 4,153%. Un movimiento sostenido por encima de este nivel podría generar el impulso para desafiar 4,236%. Si los vendedores defienden ese nivel, el rendimiento a 2 años podría retroceder hasta el mínimo de swing en 4,070% y la media móvil de 50 días en 4,034%.

Qué observar

El ADP, la caída del petróleo y un dólar más suave empujaron en la misma dirección esta mañana y el oro respondió. La cuestión es si el dato oficial de nóminas a las 12:30 GMT confirma ese escenario o lo contradice. Todo el posicionamiento de hoy indica que los traders esperan una lectura débil. Si se equivocan, la reversión será rápida porque el movimiento desde el mínimo de siete meses se construyó sobre expectativas de tipos, no sobre un cambio fundamental en el mercado del oro.

El gráfico de swing diario coloca al oro en una tendencia bajista muy por debajo de las medias móviles. La zona de retroceso en $4.162,36 a $4.214,34 es donde se prueba cualquier repunte real. En el lado bajista, $3.886,46 mantiene la estructura a largo plazo, y una perforación de ese nivel abriría una aceleración hacia niveles mucho más bajos.

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