Pronóstico del precio del oro (XAUUSD): ¿Puede el oro mantener el soporte antes de los datos de inflación de EE. UU.?

El oro rebota pero el riesgo de tipos limita el repunte

El oro spot subió $31,07 el jueves, cotizando en $4.108,18, un 0,76% durante la sesión europea. El dólar retrocedió hasta alrededor de 100,98 en el índice del dólar y eso fue suficiente para atraer a compradores tras un periodo complicado. El repunte tiene una cuerda corta, sin embargo. Las actas del FOMC del miércoles mostraron que los halcones en la sala querían subir tipos, y el bono a 30 años sigue por encima del 5%.

Las actas de la Fed ponen a septiembre en juego

Las actas del FOMC del miércoles mostraron que varios miembros presionaron para subir antes de que el comité votara por mantener los tipos. Eso no es una pausa dovish.

«Un entorno de tipos más altos durante más tiempo perjudica a los activos que no rinden, como el oro, lo que puede llevar a descensos más profundos», dijo Nikos Tzabouras, analista sénior de mercado en Tradu.com,

y esa es exactamente la lectura que se extrae de esas actas.

La herramienta CME FedWatch subió al 63% de probabilidad de una subida en septiembre. La próxima semana, el IPC y la comparecencia de Warsh ante el Congreso son los que moverán ese número. Si la inflación viene elevada, septiembre deja de ser una incógnita.

Los rendimientos son los que hacen el daño

El dólar cayó a 100,98 en el índice del dólar el jueves y el oro ganó demanda, pero eso no es una recuperación. El rendimiento a 10 años subió a 4,57%, el a 2 años está en 4,20% y el bono a 30 años superó el 5%. «El oro intenta formar un suelo hoy mientras la fortaleza del dólar cede», dijo Nikos Tzabouras, analista sénior de mercado en Tradu.com. Un día débil del billete verde no cancela lo que acaba de hacer el mercado de bonos.

Los nuevos ataques estadounidenses contra objetivos militares iraníes impulsaron al alza al crudo a principios de semana y eso alimentó directamente las expectativas de tipos.

«Un salto en los precios del petróleo podría adelantar el momento de una subida de la Fed», dijo Kyle Rodda, analista sénior de mercados financieros en Capital.com.

El presidente Trump dijo que Irán se puso en contacto buscando un acuerdo, lo que enfrió el pánico inmediato, pero los rendimientos no volvieron a bajar. El mercado de bonos ya reajustó las valoraciones y el oro se queda con el resultado.

HSBC recorta pero ve un suelo

HSBC recortó su previsión para el oro en 2026 a $4.560 desde $4.864 y bajó la cifra para 2027 a $4.925 desde $5.000. El banco espera un rango de $3.800 a $4.700 para el resto de este año con el oro cerrando alrededor de $4.750. Su razonamiento es sencillo: la política monetaria se revaloró, el dólar se revaloró y el oro corrigió desde el máximo récord de enero como resultado.

La compra de bancos centrales se ralentizó y el dinero en ETFs salió en la primera mitad. HSBC piensa que ambos revierten más adelante este año. Su apuesta mayor es que el daño de los tipos y del dólar ya está en el precio, y que el gasto en déficit y las cargas de deuda soberana mantienen un suelo bajo el oro desde aquí.

Análisis técnico diario del oro spot (XAU/USD)

El oro spot se mantiene estable a primera hora del jueves mientras los operadores evalúan la importancia de una zona de retroceso a corto plazo por segunda sesión. La reacción de los operadores a esta zona debería marcar el tono hoy y quizá en el corto plazo. Esta área es crítica para el patrón del gráfico porque la formación de un segundo mínimo relativo más alto podría llevar a un cambio de tendencia y a una posible prueba de la media móvil de 50 días.

La tendencia principal es bajista según el gráfico swing y las medias móviles. Una rotura por encima de $4.202,71 cambiará la tendencia principal a alcista y podría crear el impulso alcista necesario para desafiar la media móvil de 50 días en $4.362,63. Un movimiento por debajo del mínimo swing en $3.942,10 reafirmará la tendencia bajista. El mínimo principal a más largo plazo en $3.886,46 no solo es soporte, sino también un posible punto de disparo para una aceleración a la baja.

Dos rangos a corto plazo están controlando actualmente la acción del precio.

El primer rango es $4.382,62 a $3.942,10. Su zona de retroceso en $4.162,36 a $4.214,34 detuvo el repunte en $4.202,71 el 6 de julio. El segundo rango es $3.942,10 a $4.202,71. Su zona de retroceso $4.072,40 a $4.041,75 se está probando actualmente.

La reacción de los operadores a $4.072,40 a $4.041,65 es el área a vigilar hoy.

Los operadores alcistas intentan establecer un segundo mínimo relativo más alto. Un movimiento sostenido por encima de $4.072,40 indicará la presencia de compradores. Su tarea es crear el impulso necesario para superar $4.202,71 y cambiar la tendencia principal a alcista.

Los operadores bajistas intentarán llevar el mercado por debajo de $4.041,65. Esto podría ser el catalizador que prepare una prueba del área de soporte en $3.942,10 a $3.886,46.

Qué vigilar

La próxima semana es todo el trade para el oro. El IPC sale primero y Warsh testifica después. El orden importa. Un dato de inflación frío quita a septiembre de la ecuación antes incluso de que Warsh se siente, y el oro sube solo por el reajuste de las valoraciones. Un número caliente hace lo contrario, y Warsh va al Congreso sin razones para contrarrestar las probabilidades del 63% de subida. El mercado de bonos ya está posicionado para ello con el bono a 30 años por encima del 5%.

Los alcistas necesitan que la zona $4.072 a $4.041 aguante. Ese es el segundo mínimo relativo. Por encima de $4.202 cambia la tendencia. Por debajo de $4.041 el oro vuelve a $3.942.

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