El oro obtuvo el dato de empleo, pero la resistencia aguantó
El oro al contado (XAUUSD) subió tras el informe de nóminas de septiembre, pero luego devolvió la mayor parte del movimiento antes de poder superar la resistencia que perdió a principios de semana. El dato de empleo dejó fuera de las operaciones otra subida en octubre. No borró diciembre. El dólar y el rendimiento del bono a 10 años siguen demasiado altos para que los compradores de oro consideren esto algo más que un rebote.
A las 14:14 GMT, el oro al contado cotiza en $4.184,29, al alza $6,90 o +0,17%. Cotizó entre $4.133,72 y $4.227,53.
La reacción lo dice todo. El oro tenía todas las razones para subir tras el fallo de las nóminas, el aumento del desempleo y las revisiones a la baja de los meses previos. Los compradores llevaron el metal al máximo de la sesión y se detuvieron justo por debajo del nivel de retroceso del 61,8%. Los vendedores esperaban allí.
Análisis técnico diario del oro al contado (XAUUSD)
El oro al contado sube ligeramente el viernes en una sesión volátil y de doble sentido. La tendencia principal es bajista según el gráfico de oscilación diario. Una cotización por debajo de $4.110,87 señalará la reanudación de la tendencia bajista. La tendencia principal cambiará a alcista si los compradores superan $4.399,67.
El rango a largo plazo es de $3.942,10 a $4.697,11. Su zona de retroceso está entre $4.319,61 y $4.230,51. El oro al contado cotiza actualmente en el lado débil de esta zona, lo que la convierte en resistencia. Esta mañana, el mercado rebotó hasta $4.227,53 antes de girar a la baja. Esto queda ligeramente por debajo del nivel de retroceso del 61,8% en $4.230,51.
El oro al contado también cotiza por debajo de la media móvil de 50 días en $4.327,50, que puede actuar como resistencia y como indicador de tendencia. La media móvil de 50 días forma un clúster de resistencia con el nivel del 50% en $4.319,61.
Las nóminas dejaron octubre fuera de juego
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Ver todos los pronósticos de GoldLas nóminas no agrícolas de septiembre aumentaron en 29.000, muy por debajo de las 84.000 estimadas. La tasa de desempleo subió al 4,2% desde el 4,1%. Las nóminas de agosto se revisaron a la baja hasta 133.000. Julio pasó de un aumento a una pérdida de 10.000 empleos. Las revisiones restaron otros 60.000 empleos a los informes previos.
Eso basta para desechar el argumento de que el mercado laboral se está apretando de nuevo. La herramienta FedWatch de CME ahora muestra un 81,7% de probabilidad de que los responsables de política mantengan los tipos sin cambios en octubre. La probabilidad de una subida cae al 18,3%, desde el 24,4% de hace un día, el 64,2% de hace una semana y el 18,2% de hace un mes.
Los compradores de oro consiguieron el alivio en los tipos a corto plazo que buscaban. La reunión de octubre ya no tiene la urgencia que tenía a principios de semana.
El mercado desplazó la apuesta de tipos hacia diciembre
Que octubre quede descartado no equivale a decir que la Fed haya terminado. Los precios en FedWatch para diciembre aún muestran solo un 20,3% de probabilidad de que los tipos se mantengan donde están. El mercado asigna un 65,9% de probabilidad a una subida adicional de un cuarto de punto para entonces y un 13,7% a dos subidas.
Eso deja casi un 80% de probabilidades de que los tipos estén más altos en la reunión de diciembre. Todo lo que cambió el informe de empleo fue el calendario.
El mercado comprará un informe de nóminas débil y realizará un apretón de cortos, pero nadie está valorando todavía un camino limpio de subidas a recortes. La inflación sigue por encima del objetivo, la energía sigue siendo un riesgo y diciembre es ahora donde los halcones tendrán su próxima oportunidad.
Los rendimientos del Tesoro y el dólar retrocedieron, pero siguen altos
El rendimiento del bono a 10 años de EE. UU. alcanzó el 5,342% el jueves, su nivel más alto desde 2002. Cayó al 5,157% tras las nóminas y se situó cerca del 5,20% en la última cotización. Es una reversión significativa desde el máximo, pero los rendimientos siguen muy por encima de la media móvil de 50 días, cerca del 4,83%.
El oro necesita que ese movimiento continúe. Un día a la baja en los rendimientos después de una subida rápida puede ser tan fácilmente toma de beneficios como un cambio en la tendencia mayor. Los compradores de bonos tienen que seguir aceptando ofertas antes de que el oro consiga un verdadero viento a favor.
El índice del dólar estadounidense se relajó tras el informe, cayendo desde un máximo de la sesión en 102,132 hasta alrededor de 101,74. Permanece por encima de la media móvil de 50 días en 99,94 tras una fuerte subida. El dólar dio algo de margen al oro el viernes. El control de la cotización de la divisa es otra cuestión.
Por eso el oro no pudo mantener el primer pico. El metal recibió un informe de nóminas más débil, menores probabilidades de subida en octubre, un rendimiento del 10 años más bajo y un dólar más flojo. Aun así no pudo superar el nivel del 61,8%.
Qué vigilar
El informe de nóminas sacó de las operaciones la apuesta por octubre. El rebote del viernes responde al alivio en los tipos a corto plazo. El oro aún necesita que la parte larga del mercado de bonos lo siga a la baja. El 10 años y el dólar retrocedieron el viernes sin romper nada en sus gráficos.
El sesgo es a la baja, con la tendencia principal en el gráfico de oscilación apuntando a la baja. El informe de empleo dio al oro la oportunidad de reparar la rotura y se estancó antes del nivel del 61,8% en $4.230,51. El oro al contado sigue cotizando por debajo del nivel del 50% en $4.319,61 y de la media móvil de 50 días en $4.327,50. El soporte por debajo es el mínimo de esta semana en $4.110,87.
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