El S&P 500 cerró en 7.650,50 tras ganar un 0,17% el viernes. Las acciones de semiconductores sostuvieron el índice, pero el mercado en general siguió débil. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años volvió a situarse por encima del 5% mientras el petróleo se mantenía cerca de 100 dólares por barril. El presidente Donald Trump también firmó una nueva ley de sanciones contra Rusia después del cierre del mercado. La ley añade un nuevo riesgo de aranceles antes de la próxima sesión. En mi opinión, el índice podría mantenerse volátil hasta que los rendimientos de los bonos y los precios del petróleo empiecen a moderarse. El próximo movimiento del índice dependerá probablemente de los detalles sobre los aranceles, de la evolución en Oriente Medio y de la fortaleza del trade de IA.
La ley de sanciones de Trump contra Rusia eleva el riesgo de aranceles para el S&P 500
Trump firmó el Lindsey O. Graham Sanctioning Russia and Iran Act el 18 de septiembre. La ley ordena al presidente imponer aranceles de hasta el 100% sobre productos de países que califiquen si continúan comprando energía rusa o figuran entre los principales violadores de las sanciones.
China e India están entre los mayores compradores de petróleo ruso, aunque la ley no nombra a ninguno de los dos países. Los objetivos finales, los tipos y las posibles exenciones siguen sin estar claros. Trump firmó la ley tras la sesión de contado del viernes, por lo que el S&P 500 aún no ha mostrado una reacción directa.
La perspectiva sobre aranceles no es enteramente negativa. Estados Unidos y China también están negociando la reducción o eliminación del arancel del 15% por parte de China sobre el gas natural licuado (GNL) estadounidense. Las conversaciones se producen antes de la prevista visita del presidente chino Xi Jinping a Washington el 24 de septiembre.
La propuesta sobre GNL podría formar parte de un marco más amplio de reducción de aranceles que abarcaría alrededor de 30.000 millones de dólares en comercio. Pero no se ha anunciado ningún acuerdo final. Esto genera dos señales contrapuestas para los inversores. La ley de sanciones contra Rusia eleva el riesgo de escalada, mientras que un acuerdo comercial entre EE. UU. y China podría aliviar la presión sobre industrias seleccionadas.
Un aumento generalizado de aranceles elevaría los costes de las importaciones. Los sectores de hardware tecnológico, bienes de consumo, equipo industrial y sanidad podrían ver presión en los márgenes. La ley también podría restringir los flujos de petróleo ruso, lo que añadiría presión a los precios globales de la energía y a la inflación.
El repunte de la inflación podría mantener los rendimientos del Tesoro elevados y reducir la valoración que los inversores están dispuestos a pagar por beneficios futuros. Los exportadores de GNL de EE. UU. podrían beneficiarse si China elimina su arancel, pero ese alivio sería limitado en comparación con un arancel aplicado a todos los bienes de un socio comercial importante.
Pronóstico de precio de S&P 500
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Ver todos los pronósticos de S&P 500Las tensiones en Oriente Medio mantienen el petróleo cerca de 100 dólares y presionan al S&P 500
El panorama geopolítico se volvió más incierto tras el cierre del mercado estadounidense. La defensa civil saudí emitió dos rondas de alertas de peligro para Riad y Al-Kharj a primera hora del sábado antes de levantar la alerta. Fueron las primeras alertas para la capital saudí desde la última escalada por parte de los hutíes. Los ataques de los hutíes apuntaron a buques saudíes e infraestructuras energéticas. Esto crea un nuevo riesgo para el S&P 500.
El riesgo en el transporte marítimo también aumenta en torno a dos rutas petroleras principales. La Guardia Revolucionaria de Irán dijo que atacó al petrolero con pabellón de Togo en el estrecho de Ormuz tras un paso no autorizado. Funcionarios marítimos confirmaron que un petrolero fue impactado por un proyectil desconocido, aunque informaron de que no hubo víctimas ni daños ambientales. La presión sobre ambas rutas podría elevar los costes del crudo, el diésel, el flete y los seguros.
Francia también dijo que el G7 se reuniría para debatir la crisis energética y posibles liberaciones de reservas estratégicas. No se ha aprobado ninguna nueva liberación de reservas. Un movimiento sostenido por debajo de 100 dólares en el crudo podría aliviar la presión inflacionaria y reducir la tensión sobre los rendimientos del Tesoro. Pero nuevos ataques tendrían el efecto contrario y podrían perjudicar a aerolíneas, transporte, fabricantes y empresas de consumo.
Perspectiva del S&P 500: las acciones de IA se enfrentan a rendimientos del 5%
Acciones de IA y semiconductores impulsan el rally del S&P 500
El sector tecnológico lideró las ganancias en el S&P 500 el viernes, mientras que las utilities registraron la mayor caída sectorial. Pero la escasa amplitud redujo la fuerza del movimiento. Las acciones en declive superaron a las alcistas en la Bolsa de Nueva York.
La tecnología representa ahora alrededor del 38% del índice y ha subido más del 20% este año. Esta fuerte ponderación permite que las acciones de semiconductores y de IA eleven el índice de referencia incluso si muchas otras cotizaciones caen.
El gráfico a continuación muestra que el índice S&P 500 Information Technology rompió el patrón de bandera alcista en agosto de 2026. Tras la rotura, el índice ha formado un patrón de compresión de precios y ahora busca romper al alza. Superar los 7.140 abrirá el camino para un movimiento mucho más fuerte hacia máximos históricos. Este movimiento podría empujar al índice principal a nuevos récords.
El índice de semiconductores de Filadelfia también subió un 0,83% la semana pasada y produjo una vela de reversión clave.
Subida de tipos de la Fed y rendimientos del 5% presionan las valoraciones
La Fed elevó los tipos de interés en 25 puntos básicos hasta el 3,75%-4,00% el 16 de septiembre. La previsión central sugiere que la Fed podría considerar otro aumento este año. El rendimiento del bono a 10 años se mantuvo en el 5% y el mercado valoró una probabilidad del 57,6% de otra subida en octubre.
El impulso positivo en los rendimientos del Tesoro de EE. UU. eleva los costes de financiación y reduce el valor presente de beneficios futuros. La inflación sigue siendo otra preocupación. Los precios al consumo aumentaron un 3,4% interanual en agosto, mientras que los precios al productor subieron un 5,4%. Estas presiones podrían limitar el potencial alcista de las acciones de crecimiento con valoraciones elevadas.
El mercado laboral y el impulso acumulado en el año aún ofrecen soporte. Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo cayeron a 196.000, lo que sugiere que los despidos siguen siendo limitados.
El S&P 500 también ha subido aproximadamente un 11,8% este año y se sitúa alrededor de un 2% por debajo del récord de agosto. Sin embargo, el S&P 500 ha ganado más del 15% durante los últimos tres años. A pesar de las condiciones extremas, el mercado sigue por encima de las medias clave.
En mi opinión, el S&P 500 podría continuar subiendo si las acciones tecnológicas se mantienen fuertes, pero los rendimientos elevados, los precios altos del petróleo y la escasa amplitud del mercado podrían aumentar la volatilidad y limitar el ritmo de las ganancias.
Análisis técnico del S&P 500: el soporte en 7.500 mantiene a 8.000 en el horizonte
El S&P 500 cayó el miércoles hasta formar un mínimo en 7.500 y revirtió al alza el jueves y el viernes para cerrar en 7.650,50. El índice cerró por encima de la SMA de 50 días tras formar un mínimo en el significativo soporte de largo plazo de 7.500. Esto indica que el índice está formando un suelo nuevamente y avanzando. Una ruptura por encima de 7.700 probablemente abriría el camino para un alza adicional hacia el nivel de 8.000.
La estructura de precios en el gráfico diario sigue siendo fuertemente alcista. Esta estructura alcista se observa en la formación de un patrón de cabeza y hombros invertido desde enero de 2025 hasta junio de 2025 y, posteriormente, un patrón de cuña ensanchada ascendente desde julio de 2025 hasta el reciente máximo. Estos patrones sugieren una estructura positiva sólida. Las SMA de 50 y 200 días están al alza y el índice se mantiene por encima de estas medias móviles.
El índice ya se ha recuperado del soporte inmediato en 7.500. Esta recuperación indica que el índice se está preparando para el próximo movimiento alcista.
El gráfico a continuación muestra el patrón de compresión de precios a corto plazo. Esta compresión se observa desde junio de 2026 hasta septiembre de 2026. La reciente debilidad alcanzó el nivel clave de soporte en 7.500, definido por la línea de tendencia descendente que se extiende desde el máximo del 2 de junio de 2026.
La reversión desde este soporte empujó al índice a cerrar por encima de 7.620, lo que sugiere un movimiento positivo la próxima semana. Además, el RSI cerró exactamente en la línea media. Sin embargo, si los precios caen por debajo de 7.500, probablemente aumentaría el riesgo de correcciones más profundas.
Qué vigilar a continuación para el S&P 500
El S&P 500 mantiene una configuración alcista tras rebotar desde 7.500 y cerrar por encima de la SMA de 50 días. Las acciones tecnológicas y de semiconductores continúan liderando la recuperación. Una rotura sostenida por encima de 7.700 reforzaría la perspectiva alcista y podría abrir el camino hacia 8.000. Pero una participación más amplia del mercado haría que el rally fuera más sostenible.
El riesgo sigue siendo mayor a corto plazo. Rendimientos del Tesoro cerca del 5%, precios del petróleo en torno a 100 dólares, incertidumbre sobre aranceles y tensiones en Oriente Medio pueden aumentar la volatilidad en los mercados. Estos factores podrían presionar las valoraciones y los márgenes corporativos. Una caída por debajo de 7.500 debilitaría la recuperación y aumentaría el riesgo de una corrección más profunda.
En mi opinión, la estructura técnica respalda un movimiento hacia 8.000 siempre que el índice se mantenga por encima de 7.500, pero los rendimientos elevados del Tesoro, los precios altos del petróleo, la incertidumbre sobre aranceles y las tensiones en Oriente Medio pueden provocar retrocesos en el camino.
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