Pronóstico S&P500: Las acciones tecnológicas rebotan mientras las tensiones con Irán ponen a prueba las ganancias del mercado

Los semiconductores rebotan, pero Irán limita el repunte

Las acciones de semiconductores lideran al mercado al alza la mañana del jueves después de una semana de fuertes ventas. El ETF iShares Semiconductor sube un 3%. Micron Technology, Advanced Micro Devices e Intel registran ganancias.

El rebote tiene límites. El presidente Donald Trump publicó en Truth Social que Estados Unidos atacaría a Irán “MUY FUERTE ESTA NOCHE” y dijo que EE. UU. eventualmente tomaría el control de la isla de Kharg y de otros activos de la infraestructura petrolera iraní. Los futuros del crudo West Texas Intermediate (WTI) cotizan prácticamente sin cambios, alrededor de 89 dólares por barril, a pesar de la retórica, pero la amenaza está frenando hasta dónde pueden llegar las acciones.

El S&P 500 sube un 0,53%. El Nasdaq Composite ha ganado un 0,69%. El Dow Jones Industrial Average ha sumado 326,78 puntos, un 0,65%.

Análisis técnico diario del índice S&P 500 (SPX)

El S&P 500 está mostrando un comportamiento mixto poco después de la apertura del jueves y, por segunda sesión consecutiva, cotiza dentro del amplio rango del martes. Esto sugiere indecisión entre los inversores e inminente volatilidad.

La tendencia es bajista según el gráfico de oscilación diario, así que ahora las preguntas son: ¿tenemos más recorrido hasta que los inversores encuentren valor o veremos una rápida retracción para establecer un máximo secundario más bajo?

Antes de entrar en el análisis del gráfico de oscilación, echemos un vistazo rápido a la media móvil de 50 días. La media móvil de 50 días es el soporte más cercano en 7.228,89. La media móvil de 200 días queda mucho más abajo en 6.876,72.

El rango del gráfico de oscilación a corto plazo es de 7.620,90 a 7.237,85. Su zona de retroceso en 7.429,38 a 7.474,57 es el objetivo alcista inmediato. Esta zona es importante para la estructura porque, si entran vendedores, se formará un máximo secundario más bajo y las posiciones cortas empezarán a empujar el mercado hacia abajo. Una rotura en 7.237,85 podría ser el detonante que provoque ese movimiento.

El rango a largo plazo es de 6.316,91 a 7.620,90. Su zona objetivo es 6.968,90 a 6.815,03. Esta área es la primera gran zona de valor y probablemente atraiga a nuevos compradores. La media móvil de 200 días también está dentro de esta zona, lo que duplica su importancia.

Con la tendencia bajista, nuestra sesgo es bajista a corto plazo, pero necesitamos que aparezcan vendedores en un movimiento hacia 7.429,38–7.474,57; de lo contrario, las probabilidades de una venta aún mayor disminuirán.

Si no obtenemos el máximo secundario más bajo, podríamos vernos obligados a vender debilidad por debajo de la media móvil de 50 días en 7.448,89 y del mínimo oscilante menor en 7.237,85. Ambos son puntos desencadenantes razonables para una aceleración a la baja.

Oracle cayó un 12% y el Nasdaq aún así subió

Oracle cae un 12% el jueves tras anunciar planes para recaudar 20.000 millones de dólares mediante emisiones de acciones y deuda para financiar infraestructura de inteligencia artificial. El mercado castigó la dilución, no la estrategia. Los compromisos de gasto en inteligencia artificial en toda la industria son enormes y los inversores empiezan a preguntarse si los retornos justifican el coste.

Que Oracle arrastre al sector no impidió que el Nasdaq ganara. Las acciones de semiconductores compensaron la caída de Oracle. Eso indica que la demanda por chips es real esta mañana del jueves. La pregunta es si se mantiene más allá de una sesión. Cada rebote esta semana se ha desvanecido. La recuperación del 6% del SOXX del lunes había desaparecido el martes. El patrón se mantiene hasta que se rompa.

El IPP subió por la energía; el núcleo fue suave

El Índice de Precios al Productor (IPP) subió un 1,1% en mayo frente a expectativas de 0,7%. La inflación mayorista anual alcanzó el 6,5%. El titular parece malo. Los detalles son menos preocupantes.

El IPP subyacente subió un 0,4%, por debajo del pronóstico de 0,5%. La mayor parte del daño del titular provino de la energía. Los precios mayoristas de la gasolina se dispararon un 23,4%. En conjunto, los costos de la energía subieron un 10,7%. El conflicto con Irán está impulsando el alza de la energía de la misma forma que elevó el IPC del miércoles por encima del 4%.

El mercado está leyendo más allá del titular hacia el núcleo. Un IPP subyacente por debajo de las expectativas quita un motivo más a la Fed para subir tipos. Eso está ayudando a que las acciones mantengan el impulso junto con el rebote de los chips. Un titular caliente con un núcleo suave es el mejor resultado que los toros podían esperar dado cómo pintaban los números antes de la publicación.

La retórica de Trump sobre Irán se vuelve más agresiva

El presidente Donald Trump dijo que Estados Unidos atacaría a Irán “MUY FUERTE ESTA NOCHE”. Fue más allá y afirmó que EE. UU. tomaría el control de la isla de Kharg y de otras infraestructuras petroleras iraníes. El Mando Central de EE. UU. confirmó que se llevaron a cabo ataques adicionales la noche del miércoles por instrucción de Trump.

Los futuros del crudo West Texas Intermediate están prácticamente sin cambios, alrededor de 89 dólares por barril. El mercado del crudo no está reaccionando como debería ante este tipo de retórica. Eso puede significar que los operadores no creen la amenaza o que el mercado ya ha descontado un cierto nivel de escalada. En cualquier caso, que el crudo se mantenga plano mientras el presidente amenaza con incautar infraestructuras petroleras es una desconexión que merece seguimiento.

El mercado de acciones está tratando la situación en Irán como ruido de fondo la mañana del jueves. El rebote de los chips está marcando la sesión. Si el crudo se dispara más tarde por un ataque real, la situación cambia rápidamente.

El dinero se mueve más allá de los semiconductores

Victoria Fernandez, estratega jefe de mercado en Crossmark Global Investments, dijo que los inversores buscan maneras de compensar la elevada exposición a tecnología. El dinero está fluyendo hacia farmacéuticas y biotecnología dentro de la salud, junto con financieros y compañías energéticas. Sectores que habían quedado rezagados todo el año están recibiendo una nueva mirada.

La rotación no significa que la apuesta por inteligencia artificial esté muerta. Significa que el mercado se está ampliando después de una semana que demostró lo peligroso que puede ser una asignación concentrada. El SOXX cayó un 10% en una sesión el pasado viernes. Carteras con un 40% asignado a semiconductores recibieron un recordatorio de lo que es el riesgo por concentración. La diversificación vuelve a estar en la conversación.

Qué vigilar

Las acciones de semiconductores están llevando la sesión del jueves, pero el patrón esta semana ha sido rebotes de un día que fracasan la mañana siguiente. La ganancia del 3% del SOXX necesita continuidad el viernes para significar algo. SpaceX debuta el viernes con una valoración de 1,8 billones de dólares. Ese evento o bien libera capital que ha estado en la espera para asignación, o bien extrae más dinero de posiciones existentes si la demanda es mayor de la esperada.

La retórica de Trump sobre Irán es la carta comodín. El crudo está plano ante las amenazas de incautar la isla de Kharg. Si esta noche impactan ataques reales contra la infraestructura petrolera iraní, el crudo se moverá y las acciones seguirán. El IPP subyacente más suave es el único dato alcista de la semana. Los números de inflación del titular están impulsados por la energía, no son generalizados. Esa distinción importa para el debate sobre la Fed de cara a la reunión del FOMC de la próxima semana.

En mi opinión, el S&P 500 necesita que aparezcan vendedores en la zona de retroceso 7.429,38–7.474,57 para confirmar el máximo secundario más bajo. Si no aparecen, las probabilidades de una venta más profunda disminuyen. Por debajo de 7.237,85 la venta se acelera hacia la media móvil de 50 días en 7.228,89 y, eventualmente, hacia la zona de valor en 6.968,90–6.815,03 donde se sitúa la media móvil de 200 días. El rebote del jueves es constructivo. Un rebote tras una semana de ventas no es un cambio de tendencia.

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