Pronóstico Fundamental Semanal del Gas Natural – Traders Esperan Aumento de la Demanda Esta Semana

Los futuros del gas natural se dispararon el viernes cambiando la tendencia a alcista en el gráfico diario, aunque no se conseguía sobrepasar ningún máximo relevante en el gráfico semanal que sugiriese el desarrollo de un cambio importante en la tendencia a largo plazo. Esto probablemente nos dice que la subida abrupta de precios se debe a compras muy fuertes por los traders que van en corto para cubrirse, junto con compras puramente especulativas.

El rally se había estado construyendo durante semanas ya que los precios estaban alcanzando niveles de sobreventa extremos en los gráficos técnicos y los traders habían incorporado en el precio cualquier evento negativo afectando a los precios antes de que las temperaturas aumentasen, durante el tiempo suficiente y en una zona lo suficientemente amplia como para echar del mercado a los traders en corto más débiles, y mostrar que los compradores más atrevidos que habían especulado con una subida tenían razón.

La semana pasada los futuros del gas natural para agosto se liquidaron en 2.418$, subiendo 0.110$ o +4.77%.

Informe semanal de inventarios de la Administración de Información de la Energía (EIA por sus siglas en inglés) de EEUU

La EIA publicó el 3 de julio una subida en las reservas de gas natural en EEUU de 89 mil millones de pies cúbicos (Bcf por sus siglas en inglés) durante la semana terminada en 28 de junio. El consenso era una subida de 85 Bcf.

Bloomberg predecía una mediana de 83 Bcf. Reuters esperaba una inyección de 85 Bcf, con un rango entre 76 Bcf y 94 Bcf. El contrato de futuros del Índice Semanal Financiero ICE(Bolsa Intercontinental) EIA se liquidaba el martes en 85 Bcf. Kyle Cooper, analista de ION Energy, apuntaba a una subida de 87 Bcf, y el modelo de Natural Gas Intelligence predecía una subida de 88 Bcf. NatGasWeather esperaba una subida de 80 Bcf. Estos valores estarían más bien en el lado alcista.

El año pasado el informe de la EIA mostraba una inyección de 76 Bcf en el mismo periodo, y la media a cinco años está en 70 Bcf.

El informe del gobierno indicaba que las reservas totales ahora están en 2.390 billones de pies cúbicos, 249 Bcf por encima del nivel hace un año, pero 152 Bcf por debajo de la media a 5 años.

Pronóstico meteorológico a corto plazo

Según NatGasWeather para los días del 8 al 14 de julio, “Habrá una bajada de temperaturas en el noreste de EEUU en los próximos dos días, con máximas entre 70 grados Fahrenheit y 80 F, que debilitarán la demanda. La zona sur de EEUU se mantiene cálida con máximas de 90 F sobre Texas y el sureste, y 100 sobre el suroeste. Las altas presiones con temperaturas altas en el sur de EEUU se van a expandir alcanzando al norte de EEUU a mediados de semana con máximas entre los 80 F altos y los 90 F, afectando a ciudades desde Chicago a New York. Una borrasca enfriará porciones de la zona norte de EEUU a finales de semana, mientras que una segunda borrasca dejará intensas lluvias a través del sureste y Florida. En general la demanda será moderada de lunes a martes, después alta el resto de la semana.”

Pronóstico semanal

El pronóstico meteorológico actual ofrece apoyo, sin embargo las compras van a tener que ser lo suficientemente fuertes como para superar la zona entre 2.440$ y 2.512$ generando el impulso suficiente que permita cambiar el máximo principal que hay en 2.745$.

Si la subida se para entre 2.440$ y 2.512$ deberías esperar un retroceso hasta la zona entre 2.300$ y 2.261$. Esto no tendría necesariamente por qué suponer un desarrollo negativo si aparecen compradores contra la tendencia en esta zona intentando generar un mínimo más elevado secundario.

La primera subida tras un mínimo importante normalmente se debe a coberturas en largo de los que van en corto. La segunda subida normalmente indica la presencia de compradores reales. Creo que todavía no hemos visto esto.

El aumento de la demanda podría ofrecer soporte esta semana. Según Refinitiv, la demanda en los 48 estados inferiores podría subir desde 87.4 bcf/día esta semana hasta 90.1 bcf/d la semana que viene. Esto queda por encima del pronóstico al inicio de la semana anterior que era de 90 bcf/d.

Si miramos al informe semanal de inventarios de la EIA, los analistas predicen una subida de 67 Bcf para la semana terminada en 5 de julio. La misma semana del año anterior hubo una subida de 55 Bcf, mientras que el promedio a 5 años para esa semana es de 71 bcf.