S&P 500: operadores vigilan 7.427,83 mientras el petróleo y los riesgos de inflación alimentan la volatilidad

Las acciones se mantienen estables mientras el petróleo retrocede por informe sobre exención de sanciones

El S&P 500 se mantiene cerca de no registrar cambios el lunes después de que los precios del petróleo cayeran tras informes de que Estados Unidos ofreció a Irán una exención temporal de sanciones. El Dow Jones Industrial Average sube alrededor de 116 puntos, o un 0,4%. El Nasdaq Composite tiene problemas para encontrar dirección. Récords la semana pasada, dudas el lunes. El informe sobre la exención cambió el tono con rapidez.

El petróleo retrocedió. Por qué eso importa.

Medios iraníes informaron el lunes que Estados Unidos ofreció a Irán una exención temporal de sanciones sobre el petróleo, que permanecería en vigor hasta que ambas partes lleguen a un acuerdo final. La Casa Blanca no lo confirmó. Eso no impidió que el mercado reaccionara.

El West Texas Intermediate (WTI) de julio cayó alrededor del 1% hasta situarse cerca de 101 dólares por barril. El Brent al contado retrocedió aproximadamente un 1% hasta cerca de 108 dólares por barril. Un petróleo más barato alivió la presión inflacionaria que pesaba sobre las acciones antes de la apertura y el dinero rotó con rapidez hacia transporte, comercio minorista y manufactura. Las acciones energéticas cedieron terreno porque esa es la otra cara de la operación cuando el crudo cae.

Qué hacía el petróleo antes de ese informe

Antes de la apertura, el crudo WTI de junio estaba subiendo y la preocupación era clara. El estrecho de Ormuz sigue mayormente bloqueado. Los inventarios globales se están drenando con rapidez y los analistas advierten que las existencias podrían alcanzar mínimos históricos a final de mes. Cuando el petróleo sube por temores de oferta, todas las empresas que mueven producto o consumen combustible empiezan a revalorizar costes a futuro. Eso es lo que impidió que el mercado amplio consolidara los récords de la semana pasada incluso antes de la apertura.

Trump añadió presión durante el fin de semana

El presidente Trump publicó en Truth Social durante el fin de semana advirtiendo a Irán que el tiempo se agotaba y que no quedaría nada si no avanzaban rápidamente hacia un acuerdo. Eso mantuvo a los operadores nerviosos de cara al lunes incluso después de que el informe sobre la exención ofreciera al mercado algo con lo que operar. A mi juicio, el mercado está negociando cada titular en este momento. Un informe empuja el petróleo a la baja. Una publicación de Trump devuelve la incertidumbre. Ese será el entorno hasta que se resuelva la situación del estrecho.

Los rendimientos siguen siendo el problema mayor

El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años se sitúa cerca del 4,59%. El de 30 años se mantiene por encima del 5,1%. Esos niveles no se movieron con el informe sobre la exención y son la razón por la que el Nasdaq está plano mientras el Dow registra una ganancia modesta. Los rendimientos más altos golpean a las acciones de crecimiento porque reducen el valor actual de ganancias futuras. Golpean al Nasdaq primero y con más fuerza cada vez. El Dow se mantiene porque los sectores industriales y financieros no tienen la misma sensibilidad a las tasas. Esa división no es aleatoria. Es la operación de rendimientos funcionando exactamente como siempre.

NextEra compra Dominion

NextEra Energy anunció una operación íntegramente en acciones por casi 67.000 millones de dólares para adquirir a Dominion Energy. La compañía combinada sería la mayor empresa eléctrica regulada del mundo. Dominion se disparó casi un 11%. NextEra cayó más de un 4% por preocupaciones de dilución. El acuerdo está dirigido claramente a la demanda de energía procedente de centros de datos de inteligencia artificial y el mercado lo interpretó en ese sentido. Las acciones de utilities subieron de forma generalizada tras el anuncio. Los inversores siguen comprando temas de crecimiento a largo plazo incluso cuando la perspectiva a corto plazo es tan incierta.

Perspectiva técnica

Análisis técnico del índice S&P 500 (SPX)

El índice S&P 500 está ligeramente al alza durante la primera hora de negociación del lunes tras recuperar pérdidas previas. La tendencia principal es alcista, pero la caída de dos días rompió un patrón de más de un mes, lo que sugiere cierta presión de liquidación. La mayor preocupación para mí es la reversión del precio de cierre semanal, que indica un cambio de sentimiento aún más significativo.

El primer rango menor está entre 7.338,54 y 7.517,12. La acción temprana del precio sugiere que los operadores están observando su pivote en 7.427,83 para obtener dirección.

Un movimiento sostenido por debajo de 7.427,83 señalará la presencia de vendedores. Si esto crea suficiente impulso bajista, los precios podrían caer hacia una serie de pivotes en 7.345,62, 7.312,49 y 7.281,84. Más importante aún, podría cambiar la tendencia menor a bajista si 7.338,54 falla como soporte.

La primera pierna a la baja desde un máximo suele generarse por toma de beneficios. Es el rally de rebote el que nos permite saber si realmente se está formando un techo. Aunque veo presión a la baja en desarrollo, no percibo urgencia para ponerse corto todavía. En este momento, parece que todavía estamos en modo de comprar en la caída.

La reacción de los traders al nivel 7.427,83 marcará el tono del día.

Qué vigilar

El petróleo y el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años son los dos impulsores activos de cara al resto de la semana. El informe sobre la exención alivió un punto de presión, pero nada está confirmado y el estrecho de Ormuz sigue siendo el problema. Si el informe sobre la exención se desmorona o Trump escala más, el petróleo vuelve a subir y la apuesta por la inflación se reimpone. Los rendimientos harán el resto.

La reacción de los traders al 7.427,83 en el S&P 500 marca el tono de la sesión. Un movimiento sostenido por debajo de ese nivel señala que los vendedores tienen el control y el siguiente cluster de soportes está en 7.345,62, 7.312,49 y 7.281,84. Por encima de él, los compradores en la caída siguen moviendo este mercado.

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