Índice Nasdaq: Qualcomm e Intel caen tras un IPC caliente que golpea a las tecnológicas

El Nasdaq cae a mitad de sesión mientras las acciones de semiconductores son las más afectadas

El Nasdaq cae 1,5% a mitad de sesión. El S&P 500 retrocede más de 0,6%. El Dow se mantiene prácticamente plano. El IPC de abril se publicó más alto de lo esperado. El WTI de junio volvió a situarse por encima de 101 dólares por barril. Las acciones de semiconductores que impulsaron este mercado durante seis semanas seguidas por fin tuvieron un motivo para vender y los traders no dudaron. La operación de IA que parecía imparable el lunes por la mañana ya cedía terreno al mediodía del martes. Así de rápido cambia el sentimiento cuando la inflación y el petróleo se mueven en la misma dirección el mismo día.

IPC y petróleo impactan al mismo tiempo

El IPC de abril subió hasta 3,8% interanual, la lectura más alta desde mayo de 2023, frente a una expectativa del 3,7%. Ese dato llegó y los rendimientos se movieron al alza de inmediato. El índice del dólar estadounidense se fortaleció. Las expectativas de recortes de tipos, que ya eran reducidas, se volvieron aún más escasas. Los mercados de futuros ahora sugieren que la Fed podría mantenerse firme hasta finales de año. Algunos traders comienzan a debatir la posibilidad de otra subida de tipos si el petróleo sigue alimentando la inflación. He visto a este mercado volver a valorar las expectativas de tipos antes y el movimiento actual no es sutil. Antes de que comenzara el conflicto, los inversores esperaban dos recortes de la Fed en 2026. Ese número ahora es cero y se dirige hacia terreno negativo.

El WTI de junio por encima de 101 dólares es el motor detrás de la reactivación de la inflación y nada de lo ocurrido el martes cambió el panorama de la oferta. Trump dijo que el alto el fuego estaba en soporte vital. Las demandas de Irán, según informan, incluyen reparaciones de guerra, control total del Estrecho de Hormuz, liberación de activos congelados y eliminación de sanciones. Esas no son las demandas de una parte que se prepara a llegar a un compromiso. El Estrecho permanece restringido, el petróleo se mantiene elevado, la inflación sigue elevada y la Fed permanece en espera. Esa cadena está intacta y las acciones sienten cada eslabón.

Las acciones de semiconductores lideraron el descenso

Qualcomm se desplomó más de un 13% después de alcanzar un máximo histórico en la sesión anterior. Intel cayó cerca del 10% tras dispararse más del 17% en los dos días de negociación previos. Micron Technology revirtió más del 10% después de un enorme rally de memoria para IA. Advanced Micro Devices, Skyworks Solutions y On Semiconductor cotizaron con fuertes caídas mientras los traders rotaban fuera de los valores de mayor impulso que más habían subido. El Philadelphia Semiconductor Index cayó casi un 6% en la sesión. Eso no es una venta aleatoria. Es una salida coordinada de la operación que ha estado liderando al mercado al alza y ocurrió rápido.

La historia de la memoria para IA que impulsó estos valores no está rota. La memoria de alta capacidad de ancho de banda sigue siendo un cuello de botella en la construcción de la infraestructura de IA y las empresas que la suministran aún tienen poder para fijar precios. Una sesión a la baja no cambia eso. Lo que sí hace es recordar a los traders que las acciones que suben un 38% en una semana y luego añaden otro 6% al día siguiente conllevan mucho riesgo cuando los datos de inflación salen elevados.

No todo se vendió. Zebra Technologies subió casi un 17% tras elevar su previsión de crecimiento de ventas anual y presentar resultados trimestrales mejores de lo esperado. Vestis repuntó más de un 30% tras mejorar su perspectiva fiscal. Wendy’s subió ante informaciones de que Trian Fund Management podría intentar un acuerdo para llevar la compañía a ser privada. En una jornada en la que la amplitud del mercado fue muy negativa y las acciones en descenso superaron a las al alza en ambas bolsas, esos movimientos destacan. Las compañías que entregan un crecimiento real de beneficios con guías al alza están siendo recompensadas incluso cuando el panorama macroeconómico pesa sobre el mercado en general.

Perspectiva técnica

La tendencia principal es alcista, pero el impulso podría estar cambiando, según el gráfico swing diario. El mínimo más bajo de hoy ha convertido 26.359,31 en un nuevo máximo menor. Una operación que rompa este nivel reafirmará la tendencia alcista.

Los mínimos menores más próximos son 24.913,12; 24.491,83 y 24.199,00. Una rotura bajista de esos niveles cambiará la tendencia menor a bajista y desplazará el impulso a la baja.

Los swings menores y el máximo han creado tres pivotes en 25.636,22; 25.425,57 y 25.279,16. Dado que la tendencia principal es alcista, los compradores podrían seguir entrando en las correcciones hacia estos niveles, pero si empiezan a fracasar, entonces habrá que mirar hacia la baja. Los objetivos pasarán a ser los tres mínimos menores y otro pivote más fuerte en 24.577,57.

Buscábamos un cambio en el patrón y creo que podríamos estar ante el inicio de un retroceso a corto plazo. El swing actual desde 26.359,31 hasta 25.739,22 es de 620,09 puntos. Se trata del mayor movimiento a la baja de todo el rally, lo que indica que el precio está sobrecompensando.

La clave son los próximos dos días. El último y único swing a la baja de dos días fue del 20 al 21 de abril. Un máximo de dos días desde los niveles actuales equilibrará esta ruptura en el tiempo. También convertirá 26.359 en un nuevo máximo principal. Esto es algo que no hemos visto desde el 17 de marzo. Tres días a la baja romperán el patrón e indicarán debilidad temprana.

Puede tardar en formarse un techo principal. Ahora mismo estamos viendo el primer swing a la baja desde un máximo histórico. Una rotura rápida indicará toma de beneficios y liquidación de posiciones largas, pero la formación de un mínimo de swing más alto que 24.913,12 y un segundo máximo inferior en comparación con 26.359,31 podría atraer a los vendedores en corto.

Estaba buscando un tope por reversión en el precio de cierre diario para poner en marcha la formación de techo, pero no lo obtuve. Afortunadamente, las condiciones son propicias para un tope por reversión en el precio de cierre semanal. El cierre de la semana pasada fue 26.247,08. Vigile este nivel hasta el cierre del viernes.

Qué vigilar

El cierre del Nasdaq Composite de la semana pasada fue 26.247,08. Ese nivel importa durante toda la semana y especialmente el viernes. Un cierre semanal por debajo de él produce un tope por reversión en el precio de cierre, la primera señal potencial de techo principal desde el 17 de marzo.

El clúster de pivotes en 25.636,22; 25.425,57 y 25.279,16 es donde los compradores deben aparecer si esta corrección va a mantenerse contenida. Si se pierden esos niveles, los mínimos menores en 24.913,12; 24.491,83 y 24.199,00 se convertirán en la siguiente conversación.

El informe del Índice de Precios al Productor (IPP) del miércoles se publica antes de la apertura y añade otro dato de inflación además del IPC del martes. Un IPP alto daría una segunda razón para que la presión vendedora continúe. Si es bajo, volverán los compradores que compran en la caída. Vigile 26.247,08 hasta el cierre del viernes. Ese es el nivel que le dirá si esto es una corrección a corto plazo o el inicio de algo más grande.

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