Índice S&P 500: Semana fuerte se diluye tras estancamiento del viernes; crece la cautela de cara al lunes

Las acciones registran su mejor semana en meses pese a un cierre incierto

El índice S&P 500 (SPX) cerró el viernes en 6.816,90, con una caída de 7,71 puntos o un 0,11%, pero nadie habla del viernes. Hablan de la semana. El S&P 500 subió un 3,6%, el Nasdaq (IXIC) avanzó un 4,7% y el Dow (DJI) sumó un 3%. Fue el mejor desempeño semanal de los tres índices en meses y ocurrió con una guerra aún en curso en segundo plano. Eso dice algo sobre el sentimiento de los inversores en este momento.

Técnicamente, la tendencia principal del SPX se volvió alcista según el gráfico de oscilación diario y las medias móviles principales. Sin embargo, el posible patrón de tope por reversión de precio de cierre del viernes sugiere que el impulso podría estar a punto de cambiar a la baja. Por eso estaremos atentos el lunes para confirmar el patrón de tope y un posible giro del impulso a la baja.

Si se confirma, podríamos ver una corrección de 2 a 3 días hasta la zona de 6.591,34 a 6.518,93, por lo que nos tomamos en serio este patrón gráfico. Una rotura por encima de 6.845,77 invalidará el patrón y señalará la reanudación de la tendencia alcista.

El Nasdaq aguanta gracias al liderazgo de los semiconductores

El Dow recibió el mayor golpe el viernes, mientras que el Nasdaq logró una pequeña subida impulsado por la fortaleza de Nvidia y Broadcom. Los semiconductores sostuvieron al índice al cierre de la semana y eso es coherente con la rotación que hemos venido viendo. Cuando los chips corren, el Nasdaq tiene un suelo bajo él. La tendencia semanal más amplia fue claramente positiva en los tres índices, a pesar del cierre desigual del viernes.

La tregua se mantiene pero el Estrecho sigue siendo el problema

La tregua temporal entre EE. UU. e Irán dio a los inversores la confianza suficiente para asumir riesgo esta semana, pero la retórica de ambas partes mantuvo la tensión en segundo plano. El Estrecho de Ormuz sigue siendo el asunto central. Los precios del petróleo oscilló durante toda la semana antes de cerrar a la baja el viernes, pero la amenaza de una interrupción del suministro no ha desaparecido. Cada vez que el mercado empieza a sentirse cómodo, un titular nuevo de la región recuerda a los operadores que la situación sigue siendo frágil.

Los datos de inflación complican el panorama para la Fed

El informe de inflación de los consumidores coincidió con las expectativas en el nivel general, pero los precios de la energía se dispararon más de un 10% por el conflicto. Si se excluye la energía, la inflación se vio más contenida, lo que dio algo de respiro a los inversores. El problema son las expectativas de los consumidores. Las encuestas muestran que la gente espera que la inflación suba en el próximo año y ese es el tipo de dato que la Reserva Federal observa de cerca. Si los consumidores empiezan a incorporar expectativas de inflación más altas, se convierte en algo autocumplido y eso coloca a la Fed en una posición difícil. Rebajar tipos en un contexto de expectativas de inflación al alza no es algo que estén dispuestos a hacer. Mantener los tipos elevados mientras la confianza del consumidor se debilita tampoco es una buena opción. La Fed está atrapada y el mercado lo sabe.

Qué sigue

Los precios del petróleo y los desarrollos geopolíticos siguen marcando este mercado. La tregua compró una semana de optimismo cauteloso. Si compra otra semana depende enteramente de lo que ocurra con el Estrecho de Ormuz y de si la advertencia de Trump a Irán produce resultados. Vigile el complejo energético en la apertura del lunes; ahí se marca el tono.

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