Nasdaq 100 y S&P 500: las acciones tecnológicas afrontan un pronóstico de inflación impulsado por el petróleo

Las acciones arrancan el lunes planas, pero el petróleo ya marca la pauta

Los futuros E-mini del S&P 500 de junio y los futuros E-mini del Nasdaq-100 de junio caen levemente a primera hora del lunes tras una semana en la que cerraron en máximos históricos. El dato de empleo de abril fue sólido, las ganancias empresariales cumplieron expectativas y los índices terminaron la semana en buena forma. Ahora el petróleo vuelve a cotizar por encima de 97 dólares y Trump calificó la última propuesta de paz de Irán de “totalmente inaceptable”. El optimismo del viernes no sobrevivió al titular del fin de semana.

Perspectiva técnica

Futuros E-mini del Nasdaq-100 de junio

Los futuros E-mini del Nasdaq-100 de junio ceden ligeramente poco antes de la apertura del mercado al contado el lunes. El mercado llegó a un máximo histórico al inicio de la sesión en 29.399,75 antes de girar a la baja.

No hay resistencias, pero la acción temprana del precio sugiere que podría estar formándose un posible techo de reversión al cierre. Si se confirma, podría dar inicio a una corrección de 2 a 3 días, algo que no hemos visto desde finales de marzo.

El rango actual a corto plazo es de 27.009,50 a 29.399,75. Su punto medio, en 28.204,75, es el primer objetivo a la baja.

Futuros E-mini del S&P 500 de junio

Los futuros E-mini del S&P 500 de junio están a la baja a medida que nos acercamos a la apertura del mercado al contado. Vimos un nuevo máximo histórico en 7.420,75 antes de girar a la baja. Basado en una serie de mínimos oscilantes menores, hay tres pivotes de soporte potenciales alineados en 7.310,25; 7.276,00 y 7.250,00. Estos niveles se desplazarán al alza si se alcanza un nuevo máximo.

Atento a 7.419,00 cerca del cierre. Una cotización por debajo de ese nivel indicará la presencia de vendedores y abrirá la posibilidad de un posible techo de reversión al cierre de carácter bajista.

Futuros E-mini del Dow Jones Industrial Average de junio

Los futuros del Dow caen levemente a primera hora del lunes. Una cotización por encima de 50.238 señalará la reanudación de la tendencia alcista, con 50.932 como próximo objetivo clave. Un pivote menor en 49.423 es el primer nivel de soporte potencial. Con la tendencia principal al alza, los compradores podrían entrar en una prueba de ese nivel. Si no se mantiene, los vendedores podrían entrar con fuerza y 48.686 sería un objetivo potencial.

El petróleo vuelve y el mercado presta atención

El crudo WTI de junio subió por encima de 97 dólares el barril el lunes. El Brent spot superó los 103 dólares. Trump rechazó la última propuesta de paz de Irán durante el fin de semana y la calificó de “totalmente inaceptable”. El primer ministro israelí Netanyahu añadió durante el fin de semana que el conflicto “no ha terminado”. Ambos titulares llegaron antes de la campana de apertura y el sector energético respondió de inmediato.

El sector energético fue una de las zonas más fuertes en la negociación premercado. Valero Energy, Occidental Petroleum, ConocoPhillips y Devon Energy subieron mientras los operadores se posicionaban para obtener mayores beneficios vinculados al alza del crudo. El petróleo ha subido aproximadamente un 40% desde que comenzó el conflicto a principios de este año. Otro tramo al alza desde aquí ejerce presión real sobre la inflación, el gasto de los consumidores y la capacidad de la Fed para actuar sobre los tipos. He visto al mercado ignorar titulares sobre el petróleo antes. El lunes se sintió diferente. El riesgo geopolítico no está desapareciendo y el mercado comienza a incorporarlo con más seriedad.

Los semiconductores siguen al alza

Micron Technology volvió a subir en el premercado tras una semana sólida. Advanced Micro Devices también cotizó al alza. El rally de semiconductores sigue intacto y los traders siguen premiando a todos los nombres vinculados a la infraestructura de IA. El Nasdaq ha vivido de este tema durante meses y nada de lo ocurrido el lunes lo cambió. La pregunta que no dejo de plantearme es cuánto tiempo podrán los fabricantes de chips seguir llevando al índice al alza cuando el petróleo, al mismo tiempo, presiona la inflación y el panorama macro en general. La semana pasada la respuesta fue sencilla. Esta semana se complica.

Intel sumó a sus recientes ganancias mientras los traders siguen atentos a señales de que la recuperación se mantiene. Sony subió tras anunciar una asociación con Taiwan Semiconductor Manufacturing Company centrada en la producción de sensores de imagen. La construcción de la infraestructura de IA sigue atrayendo nuevos nombres y acuerdos, y el mercado los sigue premiando.

Resultados y biotecnología se mueven antes de la apertura

monday.com se disparó en el premercado tras presentar un crecimiento de ingresos superior al esperado vinculado a la demanda de su plataforma de IA. Constellation Energy también subió después de superar las estimaciones de ingresos y beneficios. En el lado negativo, Mosaic cayó tras unos resultados trimestrales decepcionantes. Las empresas de fertilizantes no cuentan ahora con el beneficio de la duda cuando el mercado está concentrado en la tecnología y la energía.

La biotecnología estuvo activa antes de la apertura tras informaciones relacionadas con casos de hantavirus que generaron especulaciones sobre el desarrollo de vacunas. Moderna subió después de anunciar que estaba llevando a cabo investigaciones en fase temprana relacionadas con el virus. Los responsables sanitarios describieron el riesgo público como bajo, pero los traders igualmente canalizaron dinero hacia nombres vinculados a vacunas. He visto este patrón antes en biotecnología: emerge un titular, el impulso se construye rápido y el movimiento no tiene nada que ver con los fundamentales. Si lo operas, hazlo con cautela.

El IPC y el IPP son los verdaderos acontecimientos de la semana

El Índice de Precios al Consumidor y el Índice de Precios al Productor se publican esta semana y esos datos importan más que cualquier resultado empresarial aislado en el calendario. El sólido dato de empleo de la semana pasada redujo las expectativas de relajación de la política monetaria por parte de la Fed. Otra tanda de datos de inflación firmes afianzará aún más el escenario de “más altos durante más tiempo” y las rentabilidades del Tesoro subirán con ello. El sector energético se beneficia de ese entorno. Las acciones tecnológicas lo han estado tolerando. Si el IPC y el IPP vienen fuertes y además el petróleo vuelve a rondar los 100 dólares, el cálculo para las acciones de crecimiento cambia y la rotación hacia energía y valores defensivos se acelera.

Qué vigilar

Atento a 7.419,00 en los futuros E-mini del S&P 500 de junio cerca del cierre. Una cotización por debajo de ese nivel confirmará el posible techo de reversión al cierre de carácter bajista que empezó a formarse a primera hora del lunes. Eso desencadenaría la primera corrección real de 2 a 3 días desde finales de marzo. El punto medio, en 28.204,75, en los futuros E-mini del Nasdaq-100 de junio es el primer objetivo a la baja si aumenta la presión vendedora. En los futuros E-mini del Dow Jones Industrial Average de junio, 49.423 es el primer nivel de soporte a vigilar. Si lo pierde, 48.686 se verá rápido. El petróleo y el IPC son los motores esta semana. Los niveles del gráfico son las guías.

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