La prueba de almacenamiento de la EIA se enfrenta a la atenuación del riesgo de tormenta en el Golfo
El gas natural de noviembre mantiene su demanda el jueves. La tormenta ya no es razón para perseguir el movimiento. El sistema del Golfo perdió su amenaza directa a la producción costa afuera y a la infraestructura de GNL, y eso elimina una prima de riesgo justo cuando el gas alcanza el extremo superior de su rango de recuperación a corto plazo.
El informe de almacenamiento de la EIA del jueves es lo próximo. Un dato ligero mantiene a los cortos cautelosos tras la subida de esta semana. El colchón de suministro, la producción casi récord y el tiempo cálido en gran parte del país siguen presentes, independientemente de cuál sea el número.
A las 12:06 GMT, los futuros de gas natural de noviembre cotizan a $3,258, arriba $0,055 o +1,72%. El contrato abrió en $3,228, alcanzó $3,298 y tocó mínimo en $3,228.
Análisis técnico diario de los futuros del gas natural de noviembre
Los futuros de gas natural de noviembre operan al alza el jueves tras ampliar el rebote desde el mínimo principal de $2,912. La tendencia principal sigue siendo bajista según el gráfico de oscilación diario, pero el impulso alcista en contra de la tendencia está aumentando.
El mercado cruzó al lado fuerte de la media móvil de 50 días en $3,043 a principios de esta semana y ahora cotiza por encima de la zona de resistencia de $3,210 a $3,216. Mantener esa zona indicaría que los compradores están creando soporte bajo la recuperación.
El siguiente objetivo al alza es $3,264, seguido por el máximo menor en $3,291. Una operación por encima de $3,291 mostraría que el rebote atrae algo más que cobertura de cortos. La tendencia principal no girará al alza a menos que el mercado supere el máximo principal en $3,395.
La media móvil de 50 días es el primer soporte. No mantenerla debilitaría la recuperación y pondría a $2,912 de nuevo en juego.
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Ver todos los pronósticos de Natural GasLa tormenta en el Golfo ya no es una amenaza para el suministro
El riesgo de huracán dio al gas de noviembre una razón para subir a principios de la semana. El gas ya rebotaba desde el mínimo de la semana pasada, y la tormenta dio a los cortos una razón adicional para cubrir posiciones.
Esa amenaza se ha desvanecido. Los seguimientos actuales no muestran nada con una trayectoria directa hacia la producción costa afuera de EE. UU. ni hacia las grandes terminales de exportación de GNL.
Así que no hay un argumento alcista duradero alrededor del Golfo. Los operadores vuelven a centrarse en el tiempo, el almacenamiento y el dato de producción.
La construcción de almacenamiento del jueves importa más que el titular
El mercado espera una inyección de 82 Bcf para la semana terminada el 2 de octubre. Eso está por debajo del promedio de cinco años de 96 Bcf y aún añade gas de cara al final de la temporada de inyección.
La inyección de la semana pasada también fue ligera. El gas en almacenamiento está algo más de 2% por encima del promedio de cinco años, lo cual es suficiente para evitar que los compradores interpreten cada inyección ligera como el inicio de una escasez.
La parte importante del informe es la dirección del colchón, no si el número supera las expectativas por unos pocos Bcf.
La EIA aún sitúa el almacenamiento a finales de octubre cerca de 3.985 Bcf. Eso sería lo más alto en 10 años. Los alcistas pueden negociar un dato semanal favorable sin cambiar eso.
La producción sigue siendo el lastre del rebote
La producción continúa por delante del año pasado. La producción de gas seco en los 48 estados contiguos fue de 110,8 Bcf por día el miércoles, un 3,0% más que hace un año. Ese es el número al que los vendedores siguen volviendo.
Los flujos de GNL hacia las terminales de exportación aumentaron un 2,3% respecto a la semana anterior, hasta 18,7 Bcf por día, mientras que la demanda en EE. UU. fue de 71,5 Bcf por día, aproximadamente estable frente al año anterior. El GNL ayuda al contrato cercano. No está creando una escasez frente a tanto suministro.
El recuento de plataformas bajó dos la semana pasada hasta 133. Está apenas por debajo de un máximo de tres años. La EIA también elevó su previsión de producción para 2027.
El tiempo y Europa dan a los compradores algo con lo que trabajar
El tiempo más fresco es la parte más favorable del pronóstico para EE. UU. La mitad norte del país debería ver temperaturas más cercanas a lo normal entre el 11 y el 16 de octubre, lo que añade días-grado de calefacción en una estación intermedia ligera.
No hace suficiente frío como para convertir el balance nacional en alcista. El calor sigue siendo generalizado. Las conversaciones a más largo plazo sobre el invierno siguen centradas en un super El Niño y un hemisferio norte más cálido.
Europa es la historia de soporte más sólida. El almacenamiento allí estaba al 73% de su capacidad el 5 de octubre frente a un promedio estacional de cinco años del 88%. Eso mantiene a Europa en el mercado por cargamentos estadounidenses de cara al invierno.
El gas de noviembre tiene una mejor configuración a corto plazo. Los fundamentales no le han dado el visto bueno completo.
Qué vigilar
El informe de la EIA es el evento que importa ahora. La prima por la tormenta se ha desvanecido, lo que deja al número de almacenamiento como el factor que debe sostener la operación por sí solo. El pronóstico más fresco en el norte y el almacenamiento reducido en Europa son el respaldo que aún tienen los compradores.
El gas de noviembre rompió el máximo menor de $3,291 al principio, tocando $3,298, y volvió por debajo de $3,264 antes de la apertura de Nueva York. El sesgo a corto plazo es alcista mientras noviembre se mantenga por encima de la media móvil de 50 días. La tendencia principal sigue siendo bajista hasta que se supere $3,395, así que esto sigue siendo un rebote en contra de la tendencia.
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