Noticias del gas natural: se refuerza la tendencia bajista a medida que la temporada intermedia reduce la demanda

Los vendedores mantuvieron el control tras la inyección del jueves

Los futuros del gas natural de octubre cotizan a la baja el viernes después de que un rebote técnico inicial no lograra sostenerse. Los compradores tuvieron la oportunidad de aprovechar la recuperación tardía del jueves y no pudieron mantenerla. El Informe semanal de existencias de gas natural de la EIA registró una inyección de 40 Bcf el jueves, por encima de las estimaciones que oscilaban entre 28 y 35 Bcf. El mercado cotiza por debajo de la media móvil de 50 días, la tendencia en el gráfico de swing es bajista y la temporada intermedia se acerca.

El gas de alimentación para GNL cerca de 19,7 Bcf/d es el único dato que evita que esto sea completamente unilateral. Los precios del gas en Europa han subido de cara al invierno debido a inventarios bajos. El mercado exterior está más ajustado que el doméstico. Aun así, los futuros estadounidenses caen.

A las 13:25 GMT, los futuros del gas natural de octubre cotizan a $2,794, con una caída de $0,040 (1,41%). El máximo de la sesión es $2,843. El mínimo es $2,773.

Análisis técnico diario de los futuros del gas natural de octubre

Los futuros del gas natural de octubre retroceden ligeramente el viernes tras un rebote técnico inicial que no atrajo suficientes compradores para consolidar la subida. La tendencia principal es bajista según el gráfico diario de swing. Giró a la baja el jueves cuando los vendedores invalidaron el anterior mínimo de swing en $2,832. Una cotización por encima de $3,026 cambiaría la tendencia principal a alcista.

El mercado está actualmente en el lado débil de la media móvil de 50 días en $2,870, lo que es una buena señal para los bajistas porque apunta a una mayor debilidad.

El rango a corto plazo es de $2,668 a $3,026. Los futuros de octubre se sitúan en su zona de retroceso entre $2,847 y $2,805 por segunda sesión consecutiva. La reacción de los traders a esta zona probablemente determine si la venta se extiende hasta el mínimo de ayer en $2,753 o si se recupera lo suficiente como para desafiar la media móvil de 50 días.

Un movimiento sostenido por debajo del nivel del 61,8% en $2,805 refuerza el argumento bajista. Los objetivos potenciales a la baja incluyen el mínimo de ayer en $2,753 y los mínimos de swing en $2,747, $2,685 y $2,668.

Recuperar la media móvil de 50 días apuntaría a una prueba de la zona de retroceso en $2,890 a $2,922, más que a un cambio de tendencia.

El informe de la EIA del jueves superó las estimaciones

El Informe semanal de existencias de gas natural de la EIA mostró una inyección de 40 Bcf en la semana finalizada el 4 de septiembre. Las estimaciones habían oscilado entre 28 y 35 Bcf. El gas de trabajo total subió a 3.254 Bcf. Las existencias están ahora 148 Bcf por encima del promedio de cinco años. Siguen 79 Bcf por debajo del año pasado.

La inyección de 40 Bcf fue aún menor que la inyección promedio de cinco años de 52 Bcf. Los traders buscaban cifras más ajustadas que las estimaciones y obtuvieron lo contrario. El mercado ya estaba por debajo de la media móvil de 50 días antes del dato. La lectura bajista del almacenamiento cayó en un mercado que ya estaba vendiendo.

Las inyecciones más pequeñas de lo normal durante el verano habían estado reduciendo el excedente de almacenamiento. Los 40 Bcf del jueves mostraron que ese proceso se desacelera con la demanda de refrigeración acercándose a su declive estacional.

La temporada intermedia quita el soporte que daba el clima

Los dos tercios meridionales de Estados Unidos siguen muy cálidos a calurosos, con temperaturas que alcanzan los altos 80 a 100 °F en algunas zonas. La demanda a corto plazo sigue siendo alta. El calor no es nuevo. Los traders han estado vendiendo frente a él durante toda la semana.

El panorama de 10-15 días es donde la venta tiene sentido. Se espera un tiempo más fresco a finales de septiembre que reducirá la demanda del sector eléctrico a medida que el mercado avance en la temporada intermedia. La brecha entre la disminución de la carga por aire acondicionado y el inicio de una demanda de calefacción significativa es la ventana que están operando los vendedores.

El mercado de futuros ha estado descontando esa transición desde el martes. El rebote fallido del viernes es otra sesión en la que el calor a corto plazo no pudo superar la perspectiva de demanda futura.

La producción funciona a ritmo récord

La Energy Information Administration (EIA) espera que la producción de gas natural seco de EE. UU. promedie un récord de 111,7 Bcf/d en 2026, frente a 107,6 Bcf/d el año pasado. La agencia espera otro aumento hasta 115,9 Bcf/d en 2027. La fuerte producción en regiones productoras, incluidos el Permian y Haynesville, está proporcionando al mercado suficiente oferta para reconstruir inventarios incluso con las exportaciones de GNL en niveles elevados.

La EIA ahora pronostica existencias de gas de trabajo de 3.969 Bcf al 31 de octubre. Eso situaría las reservas alrededor de un 5% por encima del promedio quinquenal previo al inicio de la temporada de retiros invernales.

El gas de alimentación para GNL es la carta que les queda a los alcistas

El gas de alimentación para GNL se sitúa cerca de 19,7 Bcf/d. Los precios del gas en Europa han subido a medida que la región se acerca al invierno con inventarios relativamente bajos y compite por los cargamentos de GNL disponibles. Las interrupciones de suministro en Oriente Medio han ajustado el mercado exterior. Los precios elevados en el mercado exterior mantienen atractiva la economía de las exportaciones estadounidenses y ofrecen una salida para la producción doméstica.

La EIA espera que las exportaciones de GNL de EE. UU. promedien un récord de 17,4 Bcf/d en 2026 y suban a 18,6 Bcf/d en 2027. Esos son valores récord.

Se espera que Cove Point GNL inicie mantenimiento estacional alrededor del 20 de septiembre, con una parada que típicamente dura unas tres semanas. Eso eliminaría temporalmente algo de demanda de gas de alimentación justo cuando la demanda doméstica por refrigeración cae.

Qué vigilar

La inyección de 40 Bcf del jueves superó las estimaciones, con el mercado ya por debajo de la media móvil de 50 días y la tendencia ya a la baja. La temporada intermedia se acerca. La producción está a ritmo récord. La EIA proyecta 3.969 Bcf en existencias para el 31 de octubre. Esas son las condiciones con las que trabajan los vendedores.

El gas de alimentación para GNL cerca de 19,7 Bcf/d actúa como contrapeso. Los precios europeos están elevados y las interrupciones en Oriente Medio mantienen ajustado el mercado exterior. Los futuros estadounidenses caen pese a esa demanda, y eso indica hacia dónde apunta la dirección a corto plazo.

El sesgo es bajista mientras octubre permanezca por debajo de la media móvil de 50 días en $2,870. Un movimiento sostenido por debajo de $2,805 refuerza la posibilidad de probar el mínimo del jueves en $2,753 y los mínimos de swing en $2,747, $2,685 y $2,668. Recuperar la media móvil de 50 días debilitaría la configuración pero apuntaría a la zona de retroceso en $2,890 a $2,922, no a un cambio de tendencia. $3,026 sigue siendo el nivel que invierte la tendencia. La salida de Cove Point alrededor del 20 de septiembre elimina gas de alimentación del sistema en el peor momento para los alcistas, que ya están perdiendo su soporte derivado del clima.

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