El oro (XAU) cotiza cerca de $4.160 la onza el miércoles, mientras que Bitcoin (BTC) se ha recuperado hasta alrededor de $83.650 tras una fuerte venta. Las tensiones en Oriente Medio, las crecientes preocupaciones sobre la deuda y los nuevos flujos hacia los ETF de Bitcoin configuran el debate entre ambos activos. En mi opinión, los precios del oro siguen bajo presión a corto plazo debido al entorno de tipos más altos a pesar de la demanda como valores refugio. Mientras tanto, Bitcoin necesita una demanda sostenida para mantener la recuperación por encima de los $80.000.
Oro vs Bitcoin: riesgos de guerra y flujos de ETF marcan la perspectiva
La escalada de tensiones en Oriente Medio mantiene el papel defensivo del oro en el foco. Según el último desarrollo, dos embarcaciones fueron alcanzadas en el estrecho de Ormuz. Las autoridades saudíes también informaron de un incendio limitado tras un ataque a un edificio administrativo de Aramco.
El Brent cotizaba cerca de 109 dólares el barril en la apertura de la sesión asiática del miércoles. Una mayor interrupción podría aumentar la demanda de oro como valor refugio. Pero los precios más altos del crudo también pueden mantener el riesgo de inflación elevado y respaldar tipos de interés mayores. Esto podría limitar las ganancias del oro y debilitar la demanda de activos más riesgosos como Bitcoin.
El FMI añadió otra advertencia al destacar el riesgo por el crecimiento de la deuda pública, el alza de los rendimientos de los bonos y una posible corrección en las inversiones en IA. El estrés en bonos y acciones puede propagarse por los mercados financieros.
En mi opinión, el oro puede atraer demanda como activo defensivo si baja la confianza. La oferta limitada de Bitcoin respalda su papel como reserva de valor, pero no impide ventas a corto plazo. El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, también dijo que podría ser necesaria otra subida de tipos este año. Los tipos altos siguen siendo un desafío para ambos activos.
La última corrección en Bitcoin el lunes se debió a liquidaciones. Pero la demanda de ETF mostró señales tempranas de recuperación. Farside informó salidas netas de 65,4 millones de dólares de los ETF de Bitcoin en EE. UU. el lunes. Los datos preliminares del martes mostraron 103,1 millones de dólares entrando en el fondo de Fidelity, mientras que los resultados de BlackRock no fueron reportados. El precio se recuperó con fuerza el martes. Los flujos sostenidos podrían apoyar aún más el rebote el miércoles desde el soporte clave.
Ratio Bitcoin-oro: la recuperación cerca de 20 afronta una prueba mayor
Estos impulsores en competencia hacen que la performance relativa sea importante para ambos activos. El gráfico semanal a continuación muestra que la ratio Bitcoin-oro se está recuperando hacia 20 tras encontrar soporte cerca de 13 a principios de este año.
El aumento de la ratio sugiere que Bitcoin está superando al oro. Las bases redondeadas cerca de 13 y 14 indican que la presión vendedora se ha moderado. Pero esto mide el comportamiento relativo entre los dos activos.
El RSI semanal se ha recuperado hasta aproximadamente 61. El RSI se sitúa por encima del punto medio y por debajo del umbral de sobrecompra. Esto respalda la mejora del impulso relativo de Bitcoin.
Sin embargo, la ratio aún necesita una rotura clara por encima del área de 21 para sostener una tendencia positiva en Bitcoin. Una rotura clara por encima de ese nivel podría impulsar la ratio hacia el primer objetivo en 25. Una rotura por encima de 25 podría llevar la ratio a la resistencia clave en 35.
Un rechazo en el nivel de 21 dejaría espacio para otra caída en la ratio. El soporte clave para la ratio está en 13. Una rotura por debajo de ese nivel indicaría una caída hacia cerca de 9 y señalaría una renovada debilidad en Bitcoin.
El gráfico mensual a continuación también muestra que la recuperación de la ratio necesita confirmación. La ratio rompió por debajo del límite ascendente del antiguo triángulo ascendente a finales de 2025. La recuperación desde 13 todavía no ha recuperado esa línea de tendencia. El límite superior cerca de 40 también permanece muy por encima del nivel actual.
En mi opinión, Bitcoin ha mejorado su posición frente al oro, pero la estructura mayor sigue sin resolverse. La ratio debe superar los máximos recientes cerca de 40 para sugerir impulso alcista. La continua demanda de ETF podría ayudar a extender la recuperación, pero el renovado estrés financiero podría favorecer al oro.
Pronóstico del precio de Bitcoin: una rotura por encima de 87.400 podría encaminar a 98.000
El gráfico semanal de Bitcoin muestra que el precio ha registrado una acción constructiva por encima de 60.000 y produjo un fuerte rally para superar 82.300. Tras la rotura de 82.300, el precio corrigió a la baja la semana pasada hasta tocar un mínimo en 80.314 y cerró la semana por encima de 82.300. Esto sugiere una acción de precio positiva a corto plazo e incrementa la posibilidad de consolidación.
Una rotura por encima de 87.400 probablemente introduciría un rally fuerte hacia el área de 97.000-98.000 a corto plazo. Pero una caída por debajo de la zona de 80.000 abriría más margen a la baja hacia la zona de 75.000.
La consolidación de junio a agosto sugiere una acción de fondo. Por lo tanto, la acción del precio sigue siendo claramente alcista en el corto plazo. Una rotura por encima de $98.000 en Bitcoin probablemente ofrecería un rally fuerte hacia la zona de $120.000.
La acción constructiva del precio en Bitcoin también es evidente en el gráfico diario. El gráfico muestra la formación de una estructura constructiva de junio a agosto. El precio está ahora formando de nuevo un doble suelo en octubre tras el rally del martes.
Por lo tanto, una rotura por encima del nivel de 84.300 probablemente ofrecerá un rally de vuelta hacia el área de $87.000 a corto plazo. Sin embargo, una rotura por encima de $87.000 probablemente continuaría el rally hacia niveles superiores.
Qué vigilar a continuación: flujos de ETF y niveles de rotura de Bitcoin
El oro podría atraer más demanda a largo plazo si las tensiones en Oriente Medio o el estrés financiero empeoran. Pero los precios altos del crudo podrían mantener los tipos elevados y limitar las ganancias a corto plazo. Bitcoin necesita entradas constantes en los ETF para sostener la recuperación. Una rotura por encima de 87.400 podría abrir el camino hacia 97.000-98.000. Una caída por debajo de 80.000 aumentaría el riesgo de un movimiento hacia 75.000. La ratio Bitcoin-oro también necesita romper por encima de 21 para confirmar un impulso relativo fuerte en Bitcoin.
