Los alcistas del oro tuvieron el PCE y nada del mercado de bonos
El oro al contado (XAUUSD) sube unos dólares el jueves y permanece por debajo de la zona de retroceso rota. El repunte del PCE del miércoles fue prácticamente todo lo que los compradores pudieron obtener. Los operadores de bonos no lo acompañaron. Los rendimientos siguieron subiendo, el dólar se mantuvo firme y el oro ha estado moviéndose lateralmente desde entonces.
No es un segundo día duro a la baja, así que reconozcamos eso a los compradores. Sin embargo, los vendedores del lunes siguen dominando este mercado.
A las 13:42 GMT, el oro al contado cotiza a $4.160,35, sube $3,22 o +0,08%. Osciló entre $4.139,27 y $4.193,09.
Los traders desplazaron la próxima subida, no la sacaron del calendario
CME FedWatch sitúa la probabilidad de una subida de un cuarto de punto en octubre en 32,7%, desde 37,6% hace un día y 68,6% hace una semana. El informe PCE de agosto hizo la mayor parte del trabajo, y las revisiones alivianaron parte de la presión del mes anterior también. El oro subió con eso el miércoles y no pudo sostener la ganancia.
Nadie sacó la próxima subida del calendario. El debate pasó de si la Fed había terminado a si puede aguantar hasta diciembre. El petróleo, la inflación y toda la deuda del Tesoro que el mercado tiene que absorber siguen ahí tras el PCE.
El informe de nóminas no agrícolas del viernes es el siguiente dato con una verdadera posibilidad de mover esas probabilidades, y los halcones lo esperan como respuesta tras el PCE.
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Ver todos los pronósticos de GoldEl extremo largo ignoró el PCE y el oro lo sintió
El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años alcanzó 5,34% el jueves y se mantenía cerca de 5,32% en la última negociación, todavía alrededor de su nivel más alto desde 2002 y muy por encima de su media móvil de 50 días en cerca de 4,82%. El bono a 30 años subió cerca de 5,67%, también un máximo de 2002. Los vendedores de bonos no interpretaron el PCE como una luz verde sobre la inflación.
El extremo corto está valorando la reunión de octubre. El extremo largo está valorando el petróleo, los déficits y la oferta de Tesorería, y ahora mismo esos dos trades no se están comunicando. El oro queda atrapado en el lado equivocado de esa división. Una menor probabilidad de subidas no compra mucho para el metal mientras los rendimientos a largo plazo siguen subiendo, por eso el rebote es tan pequeño.
El dólar sigue apoyado en el rebote
El índice del dólar estadounidense alcanzó 101,996 el jueves y se mantiene cerca de 101,80, muy por encima de su media móvil de 50 días en 99,93. Los operadores de divisas siguen al extremo largo de la curva, no a la reunión de octubre. Con los rendimientos aún subiendo, el dólar no tiene razones para ceder mucho terreno, incluso con el próximo movimiento de la Fed desplazado hacia atrás.
Los compradores de oro intentan reparar soportes rotos con el dólar aún pujante frente a ellos. Es una operación difícil de hacer funcionar en una sola sesión.
HSBC recortó su previsión pero ve a los bancos centrales comprando en las caídas
HSBC recortó sus previsiones medias del precio del oro para 2026 y 2027 y dijo en la misma nota que el metal podría estar acercándose a un suelo. El banco espera que los bancos centrales vuelvan a comprar en las caídas, especialmente cerca o por debajo de $4.000.
Tomaré eso como un argumento a favor de un suelo a más largo plazo. No ayuda la negociación del jueves con el oro atascado bajo una resistencia rota.
Análisis técnico diario del oro al contado (XAUUSD)
El oro al contado sube ligeramente el jueves después de registrar una tercera sesión seguida de lateralización dentro del amplio rango del lunes.
La tendencia principal es bajista según el gráfico de swing diario. Una operación por debajo del mínimo de esta semana en $4.110,87 señalará la reanudación de la tendencia a la baja y podría abrir la puerta a una prueba de los mínimos principales en $3.996,06, $3.959,80 y $3.942,10. Una subida por encima del tope inferior en $4.399,67 cambiará la tendencia principal a alcista.
El rango a largo plazo es $3.942,10 a $4.697,11. El oro al contado cotiza del lado débil de su zona de retroceso de $4.230,51 a $4.319,61, lo que convierte esa área en resistencia. La media móvil de 50 días en $4.324,60 se sitúa justo por encima del límite superior, creando un clúster de resistencias.
Un rally correctivo podría llevar a los compradores de regreso al área de $4.230,51 a $4.324,60; sin embargo, necesitan atravesar las ofertas dentro del clúster antes de que la recuperación pueda ganar impulso. No lograrlo dejaría expuesto el mínimo de esta semana en $4.110,87.
Qué vigilar
El informe de nóminas no agrícolas del viernes es la próxima oportunidad para mover el dólar y los rendimientos. El oro superó el PCE sin romper a la baja, y tampoco obtuvo un giro al alza con ese dato. El 10 años y el índice del dólar son el indicador de cara al informe de empleo, y ambos pasaron el jueves presionando sus máximos mientras el oro no iba a ninguna parte.
El sesgo tiende a ser bajista con la tendencia principal a la baja en el gráfico de swing y el oro al contado negociándose por debajo tanto de la zona de retroceso como de la media móvil de 50 días. El rebote del jueves se estancó antes de alcanzar $4.230,51, y el clúster hasta $4.324,60 pertenece a los vendedores. Los compradores han defendido $4.110,87 toda la semana, con los mínimos principales ubicados justo en el área donde HSBC espera que los bancos centrales empiecen a comprar.
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