Previsión de precios del oro (XAU/USD) y la plata: El oro apunta a $4.595 tras la caída de los rendimientos de los bonos

Noticias sobre el oro: las recompras del Tesoro alivian la presión sobre los rendimientos mientras la Fed se mantiene cautelosa

Los fundamentos del oro y la plata el 20 de agosto están cambiando drásticamente con la repentina reversión en el mercado de bonos de EE. UU.. El Departamento del Tesoro sorprendió a los inversores al duplicar las recompras de deuda gubernamental a largo plazo. El aumento de las recompras ha impulsado la demanda de bonos del Tesoro y ha reducido los rendimientos a largo plazo, debilitando al dólar y eliminando un importante obstáculo para los metales preciosos sin rentabilidad. Hasta hace poco, el rendimiento a 30 años de EE. UU. había subido hasta el 5,3%, su nivel más alto desde 2007, debido a las preocupaciones por el aumento de los déficits, la fuerte emisión y la inflación provocada por el Oriente Medio.

Fuera de los mercados de bonos, la Fed está preocupada por la inflación. Las actas de su reunión de julio revelaron un enfoque más amplio sobre la inflación del que reflejó la votación 9-3. Varios miembros indicaron que considerarían un nuevo endurecimiento si la inflación no mostraba avances. Sin embargo, los mercados aún asumen que existe una probabilidad de dos tercios de que la Fed mantenga las tasas sin cambios en septiembre, debido al debilitamiento del consumo y de los datos laborales, tanto nacionales como internacionales, publicados tras la reunión de julio.

La elevada demanda de oro sigue estando apoyada por compradores institucionales. Los bancos centrales compraron un récord de 289 toneladas en el segundo trimestre (T2), por un valor aproximado de 45.000 millones de dólares, mientras que China compró alrededor de 20 toneladas en julio. Una encuesta del World Gold Council encontró que el 45% de los bancos centrales seguiría comprando oro para apoyar la diversificación de reservas.

La plata tiene un componente industrial y una dinámica de oferta distinta. Para 2026 se pronostica el sexto año consecutivo de déficit anual en el mercado. En conjunto, se proyecta un déficit por la mayor demanda procedente de la infraestructura de IA, centros de datos, electrónica, sistemas automatizados y la red eléctrica. A medida que el mercado crece, también habrá un aumento de la oferta, pero se verá mayormente compensado por la menor demanda de energía solar debido al efecto combinado del ahorro en el consumo y del efecto sustitución.

Para el 20 de agosto, los precios de la plata están condicionados por rendimientos de los bonos más bajos, la persistente compra de bancos centrales, los riesgos geopolíticos y una Fed obstinada que sigue resistiéndose a declarar la victoria sobre la inflación.

Análisis técnico del oro: XAU/USD registra una rotura alcista de la línea de tendencia descendente y apunta a $4.595

El oro cotiza actualmente a $4.484 y ha superado una prolongada línea de tendencia descendente que limitaba la recuperación. El oro cotiza por encima de las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 100, que siguen ofreciendo estructura por debajo en $4.375 y $4.300, respectivamente. El oro ha quebrado ahora la anterior zona de resistencia en $4.447; si el precio descendiera, ese nivel actuará ahora como soporte.

El índice de fuerza relativa (RSI) se sitúa en 62 e indica que el oro mantiene suficiente impulso alcista sin entrar en niveles extremos de sobrecompra. La resistencia se ubica actualmente en $4.595 y $4.778. El primer soporte estará en la zona de $4.447, con soportes adicionales en $4.320 y $4.228. En mi opinión, una rotura por encima de $4.447 permitiría nuevas pruebas hacia $4.595. Romper por debajo de $4.320 deterioraría significativamente la estructura de precios.

Análisis técnico de la plata: XAG/USD recupera los $66,55 mientras el canal alcista se mantiene intacto

La plata cotiza a $66,67 tras rebotar en el límite inferior de su canal alcista. El precio se encuentra por encima de las EMA de 50 y 100, que están en $64,54 y $63,15, respectivamente. La estructura general del gráfico es alcista.

La plata ha superado la zona de resistencia en $66,55 y ahora ese nivel actúa como soporte. El RSI ronda 60, lo que muestra un buen impulso alcista sin haber alcanzado sobrecompra. Se espera resistencia en torno a $68,02 y la siguiente resistencia en $69,48. En el lado bajista, $66,55 es el nuevo soporte clave, con $64,20, $62,75 y $61,56 como los siguientes niveles de soporte.

La plata mantiene una configuración alcista mientras cotice por encima de $66,55. Una rotura de $68,02 abriría más alzas hacia $69,48. Hasta que la plata no rompa el soporte de $64,20, no estaría justificada una perspectiva bajista, ya que el soporte inferior del canal permanecería intacto.