Previsión del Dow Jones y el S&P 500: El SPX apunta a 8.000 pese a los riesgos de la Fed

El mercado de acciones de EE. UU. se mantiene en niveles extremos y el siguiente movimiento puede no ser sencillo. La fuerte demanda de inteligencia artificial sigue sustentando a las acciones tecnológicas que mantienen al S&P 500 y al Dow Jones elevados. Pero los aumentos de precios impulsados por los aranceles, los precios más altos del petróleo y el riesgo de una nueva subida de tipos por parte de la Reserva Federal pueden mantener alta la incertidumbre. Al mismo tiempo, las valoraciones extremas del mercado dejan poco margen ante resultados débiles o sorpresas económicas negativas. La perspectiva técnica todavía apunta a niveles superiores, pero los inversores pueden enfrentarse a mayor volatilidad antes de que el Dow Jones y el S&P 500 alcancen sus próximos objetivos.

Los aranceles mantienen altos los riesgos de inflación y de subidas de la Fed

Según una nueva investigación del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, muchas empresas han repercutido completamente los costes de los aranceles a sus clientes. Casi la mitad de las firmas que pagaron aranceles todavía planean subir precios. Algunas de estas empresas esperan aumentar precios durante los próximos seis meses o más. Esto significa que los aranceles pueden tener un impacto en la inflación más prolongado de lo que los mercados esperan actualmente.

Algunos incrementos de precios se han pospuesto por razones prácticas. A algunas empresas no les fue posible cambiar precios de inmediato debido a contratos existentes. Esas compañías pueden ahora subir precios al firmar nuevos contratos. Otras empresas están elevando sus precios de forma gradual para evitar un choque brusco a sus clientes. Este proceso más lento puede extender la presión inflacionaria durante varios meses.

La encuesta abarca a empresas de Nueva York, Connecticut, Nueva Jersey, Puerto Rico y las Islas Vírgenes de EE. UU. Esto no representa por completo a la economía nacional. El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, también considera que el efecto de los aranceles podría estar cerca de su límite. Pero el retraso en los aumentos de precios sigue siendo un riesgo. La Reserva Federal podría mantener los tipos más altos o podría verse obligada a subirlos en septiembre si la inflación sigue elevada.

El repunte de las acciones de IA enfrenta riesgos por la Fed y la guerra en Irán

Las acciones tecnológicas continúan liderando el mercado bursátil estadounidense. Los valores tecnológicos están al frente en la evolución de las bolsas de EE. UU. El Índice Philadelphia Semiconductor sigue formando un suelo después de una fuerte caída desde el nivel de 14.600.

El gráfico muestra que el Índice Philadelphia Semiconductor presenta una acción de precio claramente alcista. El índice produjo una vela de reversión. Una rotura por encima de 13.500 podría continuar con el siguiente repunte. Esto probablemente impulsaría aún más al sector tecnológico.

Las acciones de Micron Technology han subido desde que anunció planes de invertir más de 250.000 millones de dólares en EE. UU. hasta 2035. La compañía busca capitalizar la creciente demanda de memorias para sistemas de IA. Otras acciones con fuertes ganancias incluyeron a Applied Materials y Sandisk.

Las acciones de IA siguen impulsando al S&P 500. Meta Platforms cuenta con apoyo, ya que anunció que comenzará a fabricar chips de IA en septiembre. La infraestructura de IA y la capacidad de cálculo siguen siendo oportunidades de inversión clave a largo plazo. La demanda de chips, centros de datos y servicios en la nube podría mantener los beneficios tecnológicos en marcha.

Pero la perspectiva del mercado dependerá de los precios del petróleo y de los tipos de interés. Las nuevas tensiones entre EE. UU. e Irán podrían elevar el coste de la energía. Eso sería una fuente adicional de inflación cuando los costes empresariales ya están afectados por los aranceles. La Fed no logró subir tipos en su reunión de junio, pero algunos miembros lo estaban sopesando. Según la herramienta FedWatch, el mercado espera una subida de 25 puntos básicos para septiembre con más de un 50% de probabilidad. Esto podría elevar los costes de endeudamiento y presionar a las acciones de crecimiento que cotizan con valoraciones más altas.

La valoración del S&P 500 advierte de un mayor riesgo de corrección

A pesar del aumento de la inflación y de los riesgos sobre los tipos, las acciones de EE. UU. son muy caras. El indicador Buffett alcanzó un nuevo récord de más del 235%, como se ve en el gráfico a continuación. Esto está muy por encima de su media a largo plazo. Indica que las acciones han crecido mucho más rápido que la economía. Esto no significa que la corrección vaya a producirse de inmediato. Pero deja al mercado más vulnerable ante cualquier sorpresa económica negativa.

Los inversores están pagando precios elevados por las acciones, como muestran otras medidas de valoración. El ratio precio/ventas del Dow Jones y el ratio precio/beneficio a futuro siguen en terreno elevado. Estos ratios caen ligeramente en el corto plazo, pero esto no cambia el panorama general. Ambos ratios se mantienen elevados mientras los aranceles, los precios de la energía y la subida de tipos amenazan los márgenes empresariales.

A largo plazo, el S&P 500 también parece estar en el extremo alto. El gráfico siguiente muestra que el ratio CAPE de Shiller subió a 42,18 y se acercó al pico de la burbuja puntocom.

Según los beneficios acumulados previstos, el PER del S&P 500 también aumentó hasta 25,8, significativamente por encima de su media a largo plazo. Si los resultados relacionados con la IA son sólidos, este repunte podría continuar en el corto plazo. Pero las valoraciones actuales dejan poco margen para las decepciones. Si la inflación sigue siendo un problema y la Fed mantiene el foco en tipos más altos, la corrección desde estos niveles podría ser más profunda.

Previsión del Dow Jones: el impulso alcista apunta a 55.000

El Dow podría beneficiarse si el repunte del mercado se extiende a otros sectores como el industrial, el financiero y el sanitario. Pero el Dow podría verse afectado de forma más directa por los aranceles que el Nasdaq, más concentrado en tecnología (Nasdaq).

Muchas empresas del Dow dependen de cadenas de suministro globales, materiales importados y la demanda de los consumidores. Si las empresas no pueden repercutir estos costes adicionales a sus clientes, podrían ver disminuir sus márgenes. Por otro lado, un aumento del precio del petróleo o de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. puede ejercer presión.

Desde una perspectiva técnica, el Dow Jones permanece en una fuerte tendencia alcista y busca más alzas en el corto plazo. La formación de un patrón de hombro-cabeza-hombro invertido entre 2021 y 2023, seguido por el patrón de cuña entre 2024 y 2026, indica que el Dow Jones se mueve hacia 55.000.

El patrón de cuña define este objetivo. Los patrones de recuperación en forma de V en abril de 2025 y marzo de 2026 indican que el impulso se mantiene fuerte.

El próximo objetivo para el Dow Jones sigue siendo 55.000 siempre que el nivel de soporte en 50.000 aguante. Pero el RSI ha alcanzado niveles de sobrecompra en el corto plazo, lo que puede desencadenar una corrección. Sin embargo, cualquier corrección podría encontrar soporte en 50.000 e iniciar el siguiente impulso al alza.

El gráfico diario del Dow Jones también apunta a la misma fortaleza en el índice. El índice formó un patrón de recuperación en V e inició una señal de compra perfecta en marzo de 2026 en 45.000. El índice ahora ha superado los 50.000 y se ha mantenido dentro de un canal ascendente desde abril de 2026. Pero el impulso se está acelerando, lo que indica que el pico a corto plazo puede formarse pronto.

Previsión del S&P 500: rotura alcista con objetivo en 8.000

El repunte del S&P 500 depende de los resultados de las compañías relacionadas con la IA. La volatilidad por los precios del petróleo y la presión inflacionaria por los aranceles puede mantener al índice volátil. Pero la tendencia general aún apunta a niveles superiores.

El gráfico diario del S&P 500 también destaca la tendencia alcista. La aparición de un patrón de hombro-cabeza-hombro invertido va seguida de una cuña ensanchada ascendente desde julio de 2025. Esto indica que el índice se dirige hacia la zona de 8.000.

El índice ha roto ya la compresión que se discutió en el artículo anterior. Este patrón de compresión se formó por la constitución del triángulo desde el máximo de junio de 2026.

La rotura por encima de este patrón triangular en 7.500 sugiere que el repunte del S&P 500 está listo para moverse hacia 8.000. El índice también se mantiene por encima de las medias móviles de 50 y 200 días, lo que indica que el impulso a corto plazo sigue siendo fuerte.

El gráfico diario también muestra la aparición de un patrón de compresión de precios en el S&P 500. Patrones similares también pueden considerarse como una bandera alcista. Ambos patrones han roto al alza y el precio se dirige hacia 7.600 en el corto plazo. Pero el fuerte impulso probablemente superará esta resistencia. Esto sugiere que el S&P 500 podría ganar más alza durante la próxima semana.

Conclusión

El Dow Jones y el S&P 500 se mantienen en una fuerte tendencia alcista. La demanda de IA, unos beneficios robustos y el impulso técnico positivo podrían impulsar más repuntes en ambos índices. Los objetivos para el Dow Jones y el S&P 500 son 55.000 y 8.000, respectivamente. Pero el impulso está sobreextendido, lo que puede desencadenar correcciones. Estas correcciones podrían ofrecer mejores puntos de entrada para apuntar a sus respectivos objetivos.

Los riesgos clave para las acciones siguen siendo los aranceles, los precios del petróleo, la inflación y las posibles subidas de tipos por parte de la Fed. Las valoraciones extremas también dejan poco margen de error ante resultados débiles o sorpresas económicas negativas. Los niveles de soporte clave para el Dow Jones y el S&P 500 son 50.000 y 7.000, respectivamente.

Lea más: Los aranceles ponen a prueba el repunte mientras el Dow apunta a 55.000