Pronóstico de la plata (XAG): la plata se estanca mientras un PCE general elevado presiona la operativa sobre tipos

La plata rebotó por el PCE subyacente, pero el resto del informe no le ayudó

La plata recibió demanda tras publicarse el PCE subyacente. La tasa anual se mantuvo en 3,3%. Eso fue suficiente para sacar al metal de los mínimos. No fue suficiente para superar los $70 por cuarta sesión consecutiva. El máximo en $69,74 es el mismo techo que el mercado ha tocado toda la semana. El PCE general se situó por encima de las expectativas.

El índice de precios del PIB se revisó al alza. Los ingresos superaron las previsiones por el doble. El informe dejó a los alcistas de la plata con un único dato claro y nada más.

El mercado de bonos aún no ha terminado de digerir el paquete completo y Warsh habla en Jackson Hole el viernes con estos números sobre su mesa.

La plata se encuentra en el medio de un rango en el que lleva cuatro sesiones negociando y los datos que supuestamente debían romperlo no lo hicieron.

A las 12:35 GMT, la plata spot (XAGUSD) cotizaba a $68,92, al alza $0,25 o 0,37%.

Análisis técnico diario de la plata spot (XAGUSD)

La plata spot muestra una reacción mixta tras el informe del PCE. El mercado se ha mantenido en rango durante cuatro días después de alcanzar su nivel más alto desde el 17 de junio en $70,02.

La configuración del gráfico es sencilla. El PCE ya no es el detonante. La reacción mixta ha dejado a la plata por debajo de $70,02, y un movimiento sostenido por encima de ese nivel podría generar suficiente impulso para extender el repunte hasta la media móvil de 200 días en $72,20.

Podríamos ver un rebote técnico en la primera prueba de la media móvil de 200 días, pero una rotura alcista con convicción podría abrir la puerta al nivel a largo plazo del 61,8% en $74,63.

En el lado bajista, la zona de soporte menor está entre $66,29 y $65,41. Dado que la tendencia principal es alcista, los compradores podrían entrar en la primera prueba de esta área. Si $65,41 falla y los vendedores entran con fuerza, la media móvil de 50 días en $61,33 tomaría protagonismo.

El PCE subyacente dio a la plata la única línea que importaba

El PCE subyacente subió 0,2% mensual. La tasa anual se mantuvo en 3,3%. Los fondos que vendieron ante el informe cubrieron posiciones de inmediato. El dólar no logró repuntar con la cifra y la plata aprovechó ese movimiento para rebotar desde los mínimos. La cobertura impulsó el primer movimiento. Aún no ha aparecido compra nueva con convicción.

El gasto real se mantuvo plano. Los ingresos avanzaron 0,4% frente al 0,2% esperado. Los salarios crecen. La demanda real no. Las probabilidades de subida en septiembre no se movieron. La inflación general se mantuvo firme. El índice de precios del PIB se revisó al alza. La plata ignoró ambos. El subyacente fue el único dato que importó para la operativa sobre tipos y el subyacente salió limpio.

El problema es que el PCE subyacente fue la única lectura clara del informe. Todo lo demás fue confuso.

El resto de los datos juega en contra del rebote de la plata

El PCE general se situó en 0,2% frente a 0,1% esperado. La tasa anual general se quedó en 3,7%. El índice de precios del PIB se revisó a 6,4% desde 6,2%. Los bienes duraderos del componente general estallaron en 1,1% frente a 0,4% previsto. La plata miró todo eso y no se inmutó. El metal solo negoció el dato subyacente y nada más.

El rendimiento a 10 años se disparó tras los datos. Aun así, la plata rebotó. Cobertura de cortos por un dato, mientras el mercado de bonos sigue masticando el resto. Eso no es una operación con poder de permanencia. Los ingresos al 0,4% son otro problema. Los salarios al alza no dan a la Fed motivos para aflojar. Warsh tendrá 3,3% de subyacente y 3,7% de general sobre su mesa el viernes. Un párrafo en Jackson Hole puede invertir la forma en que la plata interpreta este informe.

La plata se levantó desde los mínimos y se estancó en la mitad del rango

La plata ha estado cotizando en rango durante cuatro sesiones por debajo de $70,02. Los datos del PCE no rompieron el rango. El metal se levantó desde los mínimos, subió hasta atravesar la zona media del rango intradiario y se quedó estancado.

El 10 años y el dólar marcan la pauta a partir de aquí. La plata siguió al dólar a la baja después de que el subyacente quedara en línea. No construyó su propia historia. Un movimiento del 0,37% en un rango diario de más de un dólar y medio tras la lectura de inflación más importante del mes: eso es ruido con un cierre en verde, no un día de tendencia. El mercado quería una razón para romper los $70 y el PCE no la dio.

Qué vigilar

La plata se agarró al dato del PCE subyacente e ignoró el resto del informe. El rebote es por cobertura, no por convicción. La inflación general se mantuvo firme. Los precios del PIB se revisaron al alza. Los ingresos superaron expectativas. La única línea dovish fue que el subyacente se mantuvo estable. El 10 años y el dólar no han confirmado el rebote de la plata. El viernes llega el siguiente evento: Warsh en Jackson Hole, con un informe de inflación mixto a sus espaldas, decidirá si la lectura solo del subyacente se sostiene o si el informe completo alcanza al metal.

La tendencia es alcista. La plata se ha estancado bajo el mismo techo durante cuatro sesiones. El rango se mantuvo durante la publicación del dato más importante del mes. La media móvil de 200 días está por encima. La zona de soporte está por debajo. La lectura vespertina del mercado de bonos sobre el informe completo y el tono de Warsh el viernes determinarán si la plata rompe el rango o se mantiene en él.

Más información en nuestro Calendario Económico.