Perspectiva del gas natural y el petróleo: riesgos en el Estrecho de Ormuz impulsan el WTI mientras caen las reservas de crudo de EE. UU.

Fundamentales del petróleo y el gas natural: el conflicto EE. UU.–Irán estrecha la oferta de crudo mientras la demanda de GNL se recupera

Los mercados del petróleo han cerrado la semana marcados por eventos geopolíticos. Los recientes ataques de EE. UU. contra Irán, junto con las restricciones de Irán al tráfico comercial por el Estrecho de Ormuz, han elevado la preocupación por la seguridad de los flujos de petróleo de Oriente Medio. EE. UU. ha dicho que no negociará hasta que cesen los ataques iraníes a la navegación comercial, mientras que Irán ha ampliado las restricciones al tránsito por el Estrecho de Ormuz. Tanto el WTI (USOIL) como el Brent (UKOil) se ven afectados al alza por esta situación, ya que el Estrecho de Ormuz sigue siendo un cuello de botella importante para el tránsito petrolero.

Existen otros factores que afectan el equilibrio del mercado petrolero. Desde Irak se ha informado que las exportaciones alcanzaron 2,34 millones de barriles por día en agosto, apoyadas por la aprobación iraní del envío iraquí a través del Estrecho de Ormuz. Se espera que los envíos de petróleo se mantengan en niveles altos en septiembre. Entretanto, por primera vez en 17 años, Rusia ha indicado que espera que la producción de petróleo caiga hasta sus niveles más bajos debido a la guerra en Ucrania y a las interrupciones en refinerías.

Las interrupciones generan una reducción de la producción más allá de la OPEP+, y el grupo también podría crear problemas este fin de semana. Se espera que la OPEP+ mantenga su política de producción para octubre sin cambios, tras completar la eliminación gradual de 1,65 millones de barriles por día de sus recortes voluntarios. Aun así, persiste una brecha en la oferta de petróleo por las disrupciones geopolíticas.

EE. UU. parece encaminarse hacia un balance de crudo mucho más ajustado. Los datos de la EIA mostraron que las reservas de crudo registraron un descenso de 4,5 millones de barriles, hasta 424,5 millones de barriles, muy por encima del descenso estimado de 1,1 millones de barriles.

En cuanto al gas natural (NG), los fundamentales se han visto apoyados por la recuperación de la demanda de gas de alimentación para GNL tras la tormenta tropical Edouard, mientras que se espera que un clima significativamente más cálido de lo habitual en el territorio continental de EE. UU. continúe hasta mediados de septiembre. Sin embargo, la producción récord junto con niveles de inventario por encima de la media aporta un contrapeso importante. La EIA informa que la producción de gas seco en EE. UU. alcanzó un máximo histórico en junio, mientras que las exportaciones de GNL en la primera mitad de 2022 fueron un 23% superiores respecto al mismo periodo del año anterior.

Sesgo fundamental: USOIL alcista, UKOil alcista, gas natural moderadamente alcista, con la escalada en Oriente Medio y los flujos de GNL como los catalizadores dominantes a corto plazo.

Análisis técnico del gas natural: el NG mantiene el soporte $2,88–$2,90 mientras $3,03 sigue siendo el próximo disparador alcista

El gas natural (NG) cotiza a $2,92, y su precio se ha corregido hacia la zona de $3,03, que antes fue un máximo reciente. Considero la acción del precio especialmente constructiva porque la corrección se detuvo en la zona de $2,88–$2,90. El precio del gas natural había roto recientemente por encima de esa zona y además está apoyado por una línea de tendencia alcista y por las medias móviles de corto plazo.

Por encima de los niveles actuales hay resistencias en $2,97, luego $3,03 y $3,08. Por debajo, el soporte está en $2,90–$2,88, luego $2,82, $2,78 y $2,73.

El RSI está menos extendido y, por tanto, menos alcista. Favoreceré contratos alcistas de gas natural mientras $2,88 se mantenga. Una rotura de este nivel hará que la configuración de continuación sea menos clara, entrando en juego $2,82. Por encima de $3,03 estaré pendiente de $3,08.

Análisis técnico del WTI: el WTI se mantiene por encima de $89,90 mientras $92,67 limita la próxima etapa

El WTI cotiza alrededor de $91,54 en el gráfico de 4 horas, tras extender la rotura alcista por encima de la línea de tendencia bajista de largo plazo y de la antigua zona de resistencia en $87,75. Lo que resulta interesante es que la consolidación actual tiene lugar por encima del nivel de extensión de Fibonacci de $89,90 y no como una corrección rápida de vuelta hacia el nivel de rotura. Esto ejemplifica que los alcistas defienden la estructura, aunque ha habido cierta pérdida de impulso.

El siguiente nivel a vigilar es $92,67, que constituye la resistencia actual. Una rotura alcista clara por encima de este nivel expondría a $95,76, $97,93 y $100,73. El primer soporte está en $89,90, pero el soporte más notable sería $87,75. Por debajo de $87,75, el soporte se ampliaría hasta $84,50.

El RSI ha retrocedido desde niveles de sobreextensión, lo que veo como algo beneficioso para la configuración alcista actual mientras el WTI sigue manteniéndose por encima de $89,90 y, en particular, del nivel de $87,75. Una rotura por debajo de $87,75 invalidaría la estructura alcista global, y un cierre de 4 horas por encima de $92,67 confirmaría la continuación hacia $95,76.

Análisis técnico del Brent: el Brent se consolida por encima de $94,15 mientras $96,95 sigue siendo el nivel clave de rotura

El Brent cotiza alrededor de $95,57 en el gráfico de 4 horas, tras rebotar con fuerza desde el mínimo de oscilación en $84,62. Me llama la atención cómo el precio sigue consolidándose por encima de la zona de soporte $94,08–$94,15. Esa zona fue previamente resistencia, por lo que ahora respalda la estructura de recuperación amplia.

Por el momento, $96,95 sigue siendo el nivel a observar como resistencia, y esperaríamos que los compradores lo superen para buscar $99,41 y luego $101,96. Si el precio perfora por debajo de $94,15, tenemos como soportes $92,24, $90,81 y $89,38. Dado que el precio cotiza por encima de las medias móviles alcistas, la estructura alcista permanece intacta.

El RSI ha retrocedido desde territorio de sobrecompra; por tanto, el precio se está consolidando y no colapsando. Mientras el Brent se mantenga por encima de $94,15, seguiré siendo en general alcista. Una rotura por debajo de $92,24 sería bajista, y una rotura por encima de $96,95 continuaría la estructura alcista.