Pronóstico del precio del oro (XAU/USD): La reacción al pivote de $4.744,34 marca el tono mientras se acerca el IPC

El oro al contado se relaja hacia el fin de semana, pero la demanda sigue presente

El oro spot se corrige ligeramente para cerrar la semana, pero esto no parece un cambio de sentimiento. Parece más un reposicionamiento. El mercado se encamina a su tercera ganancia semanal consecutiva y los motores subyacentes siguen intactos.

Las probabilidades de recorte de tipos se duplicaron en una sola semana, pasando del 12% al 24% para al menos un recorte antes de diciembre. Eso es una revalorización significativa y es lo que mantiene un suelo bajo el oro. El Índice del Dólar estadounidense cae un 1,4% en la semana y un dólar más débil atrae compradores extranjeros. Cada caída esta semana ha sido comprada. Eso dice más que cualquier pronóstico.

Los traders vigilan el pivote de $4.744,34 para marcar la dirección

Técnicamente, la tendencia principal es bajista según el gráfico de oscilación diario. Sin embargo, el impulso está al alza. El análisis de medias móviles cuenta otra historia. La media móvil de 200 días en $4.174,17 muestra que el mercado está en una tendencia alcista a largo plazo. La media móvil de 50 días en $4.903,04 actúa como resistencia y es un posible punto de disparo para una aceleración al alza.

Las zonas de retroceso también juegan un papel en la estructura actual del mercado. La zona de soporte a más largo plazo está entre $4.744,34 y $4.541,88. La zona de retroceso a corto plazo se sitúa entre $4.850,68 y $5.028,04.

La acción del precio de esta semana sugiere que la reacción de los traders al nivel del 50% en $4.744,34 marcará el tono.

La sorpresa del alto el fuego invierte la cotización del petróleo

Nadie estaba posicionado para un alto el fuego y el petróleo cayó con fuerza cuando se anunció. Ese movimiento redujo las expectativas de inflación y le dio al oro exactamente la narrativa que necesitaba. La apuesta por recortes de tipos que se venía formando toda la semana obtuvo otra razón para avanzar.

Sin embargo, la situación geopolítica no está resuelta. Irán sigue manteniendo su posición en el Estrecho de Ormuz y las tensiones regionales no han desaparecido. El petróleo registró un rebote a finales de semana por preocupaciones sobre el suministro, pero aún se encamina a una fuerte pérdida semanal. Ese vaivén en los precios de la energía ha sido la variable clave: primero elevó la inflación y pesó sobre el oro, luego se invirtió y dejó espacio para que el oro subiera.

El IPC es el próximo gran catalizador

El IPC de marzo es la cifra que todos miran hoy. Los economistas esperan una subida mensual de alrededor del 0,84% y una lectura interanual cercana al 3,25%. Se espera que el IPC subyacente sea más estable. Pero aquí está la cuestión: los datos de febrero no captan el repunte del petróleo que vino con la guerra. Ese impacto aparece en marzo y abril. La Reserva Federal lo sabe y el mercado del oro también. Los traders no esperan a que actúe la Fed; ya se están reposicionando en función de hacia dónde probablemente vaya la inflación y el oro se mueve ahora con esas expectativas.

El sesgo se mantiene al alza

El oro mantiene el tipo pese a la volatilidad del petróleo y la incertidumbre geopolítica persistente. El Índice del Dólar estadounidense más débil y el aumento de las expectativas de recortes de tipos son los dos pilares que sostienen este mercado. Un IPC más fuerte de lo esperado o un rebote de las rentabilidades pondrían en jaque esa configuración rápidamente. Hasta que ocurra alguna de esas cosas, los compradores entran en las debilidades y la vía de menor resistencia sigue siendo al alza.

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