El oro al contado sube cuando la caída tras la Fed se deshace por la corrección del crudo
La Fed subió los tipos 25 puntos básicos hasta el 3,75%-4,00% el miércoles y el oro terminó la semana al alza. Esa es la historia. La decisión sobre los tipos debía mantener a los vendedores en control. Duró una sesión. Para el viernes el crudo caía por tercer día, el 10 años se había alejado del nivel del 5% que tocó a comienzos de semana y el dólar había agotado las razones para seguir subiendo. El oro no necesitó que la Fed se volviera dovish. Necesitó que la operación que justificaba la subida dejara de funcionar y eso es exactamente lo que ocurrió.
Oro al contado (XAUUSD) cerró en $4.378,385 el viernes, subiendo $36,545 o un 0,84%. El máximo de la sesión fue $4.399,67 y el mínimo $4.334,295.
Análisis técnico diario del oro al contado (XAUUSD)
El oro al contado subió levemente el viernes. Aunque el oro superó el máximo del jueves en $4.381,07, tuvo dificultades para atraer compras de seguimiento tras probar una zona menor de retroceso entre $4.373,05 y $4.405,59.
La tendencia principal es bajista según el gráfico swing diario; sin embargo, el impulso se ha vuelto alcista tras un cambio en la tendencia menor y un avance al lado fuerte de la media móvil de 50 días en $4.288,76.
La tendencia principal girará al alza si se negocia por encima del máximo del swing en $4.510,93. Un movimiento por debajo de $4.235,17 señalará la reanudación de la tendencia bajista.
El soporte intermedio en $4.319,60 a $4.230,51 aguantó a comienzos de semana cuando el oro al contado tocó su actual suelo en $4.235,17.
La caída desde $4.510,93 a $4.235,17 creó una zona menor de retroceso entre $4.373,05 y $4.405,59. La caída mayor desde $4.697,11 a $4.235,17 generó una segunda zona de resistencia en $4.466,14 a $4.520,65. La media móvil de 200 días en $4.541,23 constituye resistencia adicional por encima.
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Ver todos los pronósticos de GoldEl crudo abrió la puerta al oro
El petróleo había sido la columna vertebral del argumento inflacionario durante toda la semana. Los daños en el oleoducto Este-Oeste de Arabia Saudí y la interrupción en Yanbu llevaron al crudo al alza con fuerza y proporcionaron el argumento externo más sólido para la subida de tipos. Para el viernes ese argumento estaba perdiendo peso. Arabia Saudí empezó a enviar barriles a través de Omán. Las exportaciones de combustibles refinados de China estaban aumentando. Las existencias de productos se incrementaron en EE. UU., Singapur y Europa. El temor inmediato de que otro pico energético obligara a más endurecimiento se enfrió lo suficiente como para que los compradores de oro volvieran antes de que los datos confirmaran el cambio.
El efecto de la subida se agotó rápido
La primera subida de tipos de la Fed en tres años tiró del oro a la baja el miércoles. El jueves las ventas terminaron. El viernes el metal cerró al alza. Esa es una caducidad rápida para una reunión hawkish y te dice que el lado corto estaba más concurrido que convencido. La decisión sobre los tipos dio a los vendedores una razón clara para actuar. No les dio suficiente presión nueva para mantenerse en la operación una vez que el crudo empezó a caer y los rendimientos dejaron de marcar máximos. El oro absorbió la subida y siguió adelante. Eso no es lo que parece un mercado cuando un ciclo de endurecimiento gana impulso.
La presión dejó de empeorar y eso fue suficiente
El 10 años tocó el 5% a comienzos de semana. Para el viernes se mantenía cerca de ese nivel sin extenderse. El índice del dólar se sostuvo cerca de un máximo de varias semanas, pero no iniciaba una nueva pata al alza. El oro estuvo operando en función de los rendimientos y del dólar durante toda la semana. El viernes fue la primera sesión en la que ninguno de los dos estaba activamente marcando un nuevo máximo mientras el oro intentaba rebotar. El lado corto se quedó sin munición nueva y el resultado fue un movimiento de $4.334,295 a $4.399,67 en una sola sesión.
El fin de semana sigue con riesgo bélico
El tráfico visible de buques a través del estrecho de Ormuz sigue muy por debajo de lo normal. La infraestructura saudí está dañada. El conflicto entre Irán, Arabia Saudí y los hutíes está activo. Washington y Teherán no han reanudado las conversaciones de paz. Una ruta saudí más fiable a través de Omán atenúa el pánico inmediato en el suministro. No garantiza que el próximo ataque falle en la infraestructura de carga. La corrección del petróleo dio al oro su rally del viernes. Una escalada durante el fin de semana devuelve al crudo a los máximos y el oro tendría que enfrentarse de nuevo al argumento inflacionario el lunes.
Qué vigilar
El crudo debe mantenerse por debajo de los máximos de esta semana para que el oro conserve el terreno ganado el viernes. Un empuje renovado en los precios del petróleo trae de vuelta el argumento inflacionario y da a los rendimientos una razón para romper por encima del 5% otra vez. Eso pondría en riesgo toda la operación de alivio post-Fed. El fin de semana es la amenaza inmediata. El conflicto está activo y un solo titular procedente del estrecho puede revertir tres días de caída del crudo antes de la apertura del lunes.
La inclinación es bajista con la tendencia principal aún a la baja en el gráfico swing diario; sin embargo, el avance por encima de la media móvil de 50 días en $4.288,76 y el cambio en la tendencia menor han quitado convicción al caso bajista. La zona menor de retroceso en $4.373,05 a $4.405,59 es el pivote. El viernes se estancó allí. Un empuje sostenido por encima de $4.405,59 abre la zona mayor en $4.466,14 a $4.520,65, con la media móvil de 200 días en $4.541,23 por encima, y ahí comienza la conversación sobre el cambio de tendencia.
En el lado bajista, perder $4.373,05 devuelve el control a los vendedores con $4.319,60, la media de 50 días en $4.288,76 y el suelo principal en $4.235,17 como niveles que deben sostenerse, o la recuperación habrá sido solo por cobertura de cortos y nada más.
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