El oro al contado sube tras el retroceso del petróleo y deshace la venta posterior a la Fed
La Fed subió los tipos 25 puntos básicos hasta el 3,75%-4,00% el miércoles y el oro cerró la semana al alza. Esa es la historia. La decisión sobre los tipos debía mantener a los vendedores al mando. Duró una sesión. El viernes el crudo caía por tercer día, el bono a 10 años se había alejado del nivel del 5% que tocó a principios de semana y el dólar se quedó sin argumentos para seguir subiendo. El oro no necesitó que la Fed se volviera dovish; necesitó que el trade que respaldaba la subida dejara de funcionar, y eso fue exactamente lo que ocurrió.
Oro al contado (XAUUSD) cerró en $4.378,385 el viernes, subiendo $36,545 o un 0,84%. El máximo de la sesión fue $4.399,67 y el mínimo $4.334,295.
Análisis técnico diario del oro al contado (XAUUSD)
El oro al contado subió levemente el viernes. Aunque el oro superó el máximo del jueves en $4.381,07, le costó atraer compras de seguimiento tras probar una zona de retroceso menor en $4.373,05 a $4.405,59.
La tendencia principal es bajista según el gráfico swing diario; sin embargo, el impulso se ha vuelto alcista tras un cambio en la tendencia menor y un movimiento al lado fuerte de la media móvil de 50 días en $4.288,76.
La tendencia principal girará al alza si se negocia por encima del swing top en $4.510,93. Un movimiento por debajo de $4.235,17 señalará la reanudación de la tendencia bajista.
El soporte intermedio en $4.319,60 a $4.230,51 se mantuvo a principios de semana cuando el oro al contado tocó su fondo actual en $4.235,17.
El descenso desde $4.510,93 hasta $4.235,17 creó una zona de retroceso menor en $4.373,05 a $4.405,59. El descenso mayor desde $4.697,11 hasta $4.235,17 creó una segunda zona de resistencia en $4.466,14 a $4.520,65. La media móvil de 200 días en $4.541,23 representa una resistencia adicional por encima.
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Ver todos los pronósticos de GoldEl crudo le dio la apertura al oro
El petróleo había sido la columna vertebral del argumento inflacionista durante toda la semana. El daño a la tubería Este-Oeste de Arabia Saudí y la interrupción en Yanbu llevaron al crudo al alza con fuerza y dieron a la subida de tipos su argumento externo más sólido. Para el viernes ese argumento estaba perdiendo fuerza. Arabia Saudí estaba enviando barriles a través de Omán. Las exportaciones de combustible refinado de China aumentaban. Las existencias de productos se incrementaron en EE. UU., Singapur y Europa. El miedo inmediato a que otro pico energético forzara más endurecimiento se enfrió lo suficiente como para traer de vuelta a los compradores de oro antes de que los datos confirmaran el cambio.
La subida caducó rápido
La primera subida de tipos de la Fed en tres años tiró del oro a la baja el miércoles. El jueves las ventas terminaron. El viernes el metal cerró al alza. Esa es una fecha de caducidad rápida para una reunión hawkish y te indica que el lado corto estaba más concurrido que convencido. La decisión sobre los tipos dio a los vendedores una razón clara para actuar. No les dio suficiente presión nueva para mantenerse en la operación una vez que el crudo empezó a caer y los rendimientos dejaron de marcar máximos. El oro absorbió la subida y siguió adelante. Eso no es lo que se ve en un mercado cuando un ciclo de endurecimiento está ganando impulso.
La presión dejó de empeorar y eso fue suficiente
El 10 años tocó el 5% a principios de semana. Para el viernes se situaba cerca de ese nivel sin extender al alza. El índice del dólar se mantuvo cerca de un máximo de varias semanas pero no lanzó una nueva pata alcista. El oro ha estado negociando en contra de los rendimientos y del dólar durante toda la semana. El viernes fue la primera sesión en la que ninguno de los dos estaba activamente marcando un nuevo máximo mientras el oro intentaba rebotar. El lado corto se quedó sin munición nueva y el resultado fue un movimiento de $4.334,295 a $4.399,67 en una sola sesión.
El fin de semana todavía conlleva riesgo bélico
El tráfico visible de buques a través del estrecho de Ormuz sigue muy por debajo de lo normal. La infraestructura saudí está dañada. El conflicto entre Irán, Arabia Saudí y los hutíes está activo. Washington y Teherán no han reanudado las conversaciones de paz. Una ruta saudí más fiable a través de Omán alivia el pánico inmediato sobre el suministro. No garantiza que el próximo ataque no acierte infraestructura de carga. La corrección del petróleo dio al oro su rally del viernes. Una escalada durante el fin de semana devolvería al crudo a los máximos y el oro tendría que afrontar otra vez el argumento inflacionista el lunes.
Qué vigilar
El crudo debe mantenerse por debajo de los máximos de esta semana para que el oro conserve lo ganado el viernes. Un nuevo empujón en los precios del petróleo trae de vuelta el argumento inflacionista y le da a los rendimientos una razón para romper por encima del 5% de nuevo. Eso pondría en riesgo todo el trade de alivio posterior a la Fed. El fin de semana es la amenaza inmediata. El conflicto está activo y un titular desde el estrecho puede revertir tres días de caída del crudo antes de la apertura del lunes.
El sesgo se inclina a la baja con la tendencia principal todavía bajista en el gráfico swing diario; sin embargo, el movimiento por la media móvil de 50 días en $4.288,76 y el cambio en la tendencia menor han quitado convicción al caso bajista. La zona de retroceso menor en $4.373,05 a $4.405,59 es el pivote. El viernes se estancó allí. Un empujón sostenido por encima de $4.405,59 abre la zona mayor en $4.466,14 a $4.520,65 con la media móvil de 200 días en $4.541,23 por encima, y ahí es donde empieza la conversación sobre un cambio de tendencia.
En el lado negativo, perder $4.373,05 devuelve el control a los vendedores con $4.319,60, la media móvil de 50 días en $4.288,76 y el fondo principal en $4.235,17 como niveles que deben mantenerse o la recuperación habrá sido solo cobertura de cortos y nada más.
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