Los futuros del S&P 500 suben tras enfriarse el PCE subyacente
Los futuros E-mini del índice S&P 500 de diciembre cotizan al alza antes de la apertura de Nueva York el miércoles. La razón está en el informe PCE de agosto. El PCE subyacente salió más frío de lo esperado, con los rendimientos retrocediendo desde los máximos del martes. Eso bastó para atraer a los compradores tras la debilidad del martes, llevando los futuros por encima de la media móvil de 50 días.
No responde a la pregunta más grande para las acciones. El ADP salió más fuerte de lo esperado esta mañana. El informe de empleo del viernes todavía está por venir, con el rendimiento a 10 años cerca de un máximo de 2007.
A las 12:48 GMT, los futuros E-mini del índice S&P 500 de diciembre cotizan en 7.757,75, al alza 25,75 puntos o +0,33%. El contrato osciló entre 7.719,50 y 7.771,25.
El PCE subyacente quitó presión a la subida de octubre
El PCE subyacente llegó por debajo del pronóstico. Los futuros no esperaron. El subyacente subió un 3,0% interanual, desde el 3,3% de julio. El indicador general se moderó al 3,4% desde el 3,7% de julio, que también era la cifra prevista por los economistas.
Ambas cifras siguen muy por encima del objetivo del 2% de la Fed. Nadie en la Fed lo considera una victoria. Lo que cambió fue la dirección. Durante la última semana, el mercado de tipos estaba descontando un mayor petróleo, aranceles y el conflicto en Oriente Medio como razones para endurecer más. Este informe lo frena.
El rendimiento del Treasury a 10 años cayó hasta alrededor del 5,22% tras acercarse al 5,30% el martes. El a 30 años también retrocedió, desde su nivel más alto desde 2002. Ese es el movimiento de alivio detrás de los futuros esta mañana.
Las probabilidades de la subida de octubre se redujeron con fuerza. Los traders descuentan ahora aproximadamente un 49% de probabilidad de un aumento de un cuarto de punto, frente al 71% del lunes. El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, allanó el camino el martes al decir que los responsables de la política monetaria tienen tiempo para recabar más información antes de la reunión de octubre. El PCE terminó el trabajo.
El ADP fue lo suficientemente firme como para mantener viva la opción de octubre
Las acciones no recibieron un visto bueno esta mañana. ADP informó que los empleadores privados añadieron 90.000 puestos en septiembre frente a una estimación de 68.000. Agosto fue revisado a la baja hasta una ganancia de 36.000, por lo que septiembre más que la duplicó.
Eso no es un mercado laboral que le diga a la Fed que se retire. El subyacente se enfrió mientras que la contratación aumentó. El informe de nóminas no agrícolas del viernes es donde se dirime esa pelea, con las probabilidades de octubre situadas prácticamente en tablas de entrada.
El repunte de los futuros es una reacción a un informe de inflación. No lo trataría como prueba de que la dinámica de tipos ha terminado. El 10 años ha cedido desde su máximo; sin embargo, sigue muy por encima de su nivel de rotura del 5,04% y de la media móvil de 50 días. Los operadores de bonos siguen asumiendo mucho riesgo de inflación y de oferta en el extremo largo.
El cierre de mes añade su propio ruido. El posicionamiento para el tercer trimestre y para el fin de septiembre puede agitar la cotización intradía. El índice S&P 500 y el Dow Jones Industrial Average registran pérdidas mensuales en camino, mientras que el Nasdaq sigue en positivo en septiembre. Los compradores tienen un número de inflación con el que trabajar. Aún no han demostrado que lo mantendrán hasta el viernes.
Análisis técnico diario de los futuros E-mini del índice S&P 500 de diciembre
Los futuros E-mini del índice S&P 500 de diciembre suben ligeramente a primera hora del miércoles tras recuperar la media móvil de 50 días en 7.730,84, después de la debilidad previa.
La tendencia principal es alcista según el gráfico de oscilación diario. Un movimiento por encima de 7.848,50 reafirma la tendencia alcista. La tendencia principal cambiará a bajista si se perfora 7.575,00.
La tendencia menor es bajista. Un movimiento por encima de 7.814,75 cambiará la tendencia menor a alcista y desplazará el impulso al alza.
La zona de soporte más cercana es 7.711,75 a 7.679,50. La zona de resistencia más próxima es 7.778,00 a 7.794,50.
Un movimiento sostenido por encima de la media móvil de 50 días pondrá en juego el rango 7.778,00 a 7.794,50. Superar su nivel superior indicaría que los compradores se están fortaleciendo, con 7.814,75 y 7.848,50 como objetivos potenciales.
La incapacidad de sostener un movimiento por encima de la media móvil de 50 días señalará la presencia de vendedores. Esto podría llevar a una prueba rápida de 7.711,75 a 7.679,50. Si falla este último, el índice podría extender las pérdidas hasta una zona de retroceso a más largo plazo en 7.632,00 a 7.584,00.
Qué vigilar
La apertura en contado recibe su primer examen del informe PCE más suave con los rendimientos del Tesoro ya por debajo del máximo del martes. Esta mañana, las acciones siguen la pauta marcada por el extremo largo. El número del viernes todavía está ahí, con el ADP dando a los halcones algo a lo que aferrarse.
La tendencia principal es alcista en el gráfico de oscilación diario, con la tendencia menor todavía a la baja. Los futuros recuperaron la media móvil de 50 días antes de la apertura de Nueva York. Se acercaron a pocos puntos de 7.778,00 a las 12:48 GMT antes de retroceder. Parece que la reacción de los operadores ante la media móvil de 50 días en 7.730,84 marcará el tono hoy.
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