Los futuros del S&P 500 suben tras el enfriamiento del PCE subyacente
Los futuros E-mini del índice S&P 500 de diciembre suben antes de la apertura en Nueva York el miércoles. La razón está en el informe del PCE de agosto. El PCE subyacente resultó más frío de lo esperado, y los rendimientos retrocedieron desde los máximos del martes. Eso fue suficiente para atraer a los compradores tras la debilidad del martes, colocando a los futuros por encima de la media móvil de 50 días.
No responde la pregunta más importante para las acciones. ADP fue más fuerte de lo esperado esta mañana. El informe de empleo del viernes sigue pendiente, y el rendimiento del Tesoro a 10 años se sitúa cerca de un máximo de 2007.
A las 12:48 GMT, los futuros E-mini del índice S&P 500 de diciembre cotizan en 7.757,75, suben 25,75 puntos o +0,33%. El contrato osciló entre 7.719,50 y 7.771,25.
El PCE subyacente quitó presión a la subida de octubre
El PCE subyacente quedó por debajo del pronóstico. Los futuros no se lo hicieron esperar. El PCE subyacente aumentó 3,0% interanual, desde 3,3% en julio. La cifra general se frenó a 3,4% desde 3,7% en julio, que era también la previsión de los economistas.
Ambas siguen muy por encima del objetivo del 2% de la Fed. Nadie en la Fed lo considera una victoria. Lo que cambió fue la dirección. Durante la última semana, el mercado de tipos estaba descontando un petróleo más caro, aranceles y el conflicto en Oriente Medio como motivos para apretar más. Este informe refuta eso.
El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años cayó hasta alrededor del 5,22% tras acercarse al 5,30% el martes. El de 30 años también bajó, desde su nivel más alto desde 2002. Ese es el movimiento de alivio que impulsa a los futuros esta mañana.
Las probabilidades de una subida en octubre se recortaron con fuerza. Los traders descuentan ahora aproximadamente un 49% de probabilidad de un aumento de un cuarto de punto, frente al 71% del lunes. El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, preparó el terreno el martes, diciendo que los responsables políticos tienen tiempo para recabar más información antes de la reunión de octubre. El PCE terminó por decantar la balanza.
ADP fue lo suficientemente sólido como para mantener viva la posibilidad de octubre
Las acciones no recibieron un visto bueno esta mañana. ADP informó que los empleadores privados añadieron 90.000 puestos en septiembre frente a una estimación de 68.000. Agosto se revisó a la baja hasta un aumento de 36.000, por lo que la cifra de septiembre más que lo duplicó.
Eso no es un mercado laboral que le dé a la Fed razones para darse por satisfecha. El núcleo se enfrió mientras aumentó la contratación. El informe de nóminas no agrícolas del viernes es donde se resolverá esa disputa, con las probabilidades de octubre situadas prácticamente empatadas de cara al dato.
El rally de los futuros es una reacción a un solo informe de inflación. No lo trataría como prueba de que la operativa sobre tipos ha terminado. El 10 años ha caído desde su máximo; sin embargo, sigue muy por encima de su nivel de rotura alcista del 5,04% y de la media móvil de 50 días. Los operadores de bonos siguen asumiendo mucho riesgo por inflación y de oferta en el tramo largo.
El cierre de mes añade su propio ruido. El posicionamiento del tercer trimestre y de fin de septiembre puede hacer oscilar la cotización intradía. El índice S&P 500 y el Dow Jones Industrial Average registran pérdidas mensuales en camino, mientras que el Nasdaq aún acumula ganancias en septiembre. Los compradores cuentan con un dato de inflación con el que operar. Aún no han demostrado que lo mantendrán hasta el viernes.
Análisis técnico diario de los futuros E-mini del índice S&P 500 de diciembre
Los futuros E-mini del índice S&P 500 de diciembre suben levemente el miércoles por la mañana tras recuperar la media móvil de 50 días en 7.730,84, después de una debilidad previa.
La tendencia principal es alcista según el gráfico diario de swing. Una rotura de 7.848,50 reafirmaría la tendencia alcista. La tendencia principal cambiará a bajista si se perfora 7.575,00.
La tendencia secundaria es bajista. Una rotura de 7.814,75 cambiaría la tendencia secundaria a alcista y desplazaría el impulso al alza.
La zona de soporte más cercana está entre 7.711,75 y 7.679,50. La zona de resistencia más próxima está entre 7.778,00 y 7.794,50.
Un movimiento sostenido por encima de la media móvil de 50 días pondrá en juego el rango 7.778,00–7.794,50. Superar su nivel superior indicaría que los compradores se están fortaleciendo, con 7.814,75 y 7.848,50 como objetivos potenciales.
Si no se mantiene el avance por encima de la media móvil de 50 días, se señalará la presencia de vendedores. Esto podría dar lugar a una prueba rápida de 7.711,75–7.679,50. Si este último nivel cede, el índice podría ampliar pérdidas hacia una zona de retroceso a más largo plazo en 7.632,00–7.584,00.
Qué vigilar
La apertura en el mercado de contado tendrá su primer contacto con el informe más suave del PCE, con los rendimientos del Tesoro ya lejos del máximo del martes. Las acciones toman su referencia del tramo largo esta mañana. El dato de empleo del viernes sigue pendiente, y ADP dio a los halcones algo a lo que aferrarse.
La tendencia principal es alcista en el gráfico diario de swing, con la tendencia secundaria aún bajista. Los futuros retomaron la media móvil de 50 días antes de la apertura en Nueva York. Llegaron a situarse a pocos puntos de 7.778,00 a las 12:48 GMT antes de retroceder. Parece que la reacción de los traders a la media móvil de 50 días en 7.730,84 marcará el tono hoy.
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