El Bitcoin (BTC) está recuperando terreno frente al oro (XAU) ya que la ratio Bitcoin/oro alcanza 20. Esta recuperación sigue a la fuerte caída a principios de año y apunta a una mejora en la fortaleza del Bitcoin. Nuevas entradas en ETFs ofrecen soporte, mientras que unos altos rendimientos del Tesoro siguen siendo un desafío para ambos activos. Comentarios más suaves de la Reserva Federal han aliviado algunas preocupaciones sobre otra subida de tipos inmediata. En mi opinión, el Bitcoin necesita demanda sostenida para ampliar la recuperación frente al oro.
Perspectiva de Bitcoin y oro: las entradas en ETF respaldan al BTC mientras se reducen las apuestas por una subida de la Fed
Los ETF de Bitcoin de EE. UU. atrajeron 66,2 millones de dólares en entradas netas el 29 de septiembre. El IBIT de BlackRock recibió 51,1 millones de dólares mientras que el ARKB de ARK sumó 33,2 millones de dólares. Estas entradas respaldan la demanda. El Bitcoin también ganó una nueva vía de inversión en Europa. El ETC Arrow Bitcoin EUR Hedged de HANetf se listó en París el martes. El producto reduce el impacto de los movimientos entre el euro y el dólar para los inversores europeos, lo que puede ayudar a ampliar la demanda con el tiempo.
El principal avance en política provino del presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, el martes. Dijo que la Fed tiene tiempo para evaluar datos adicionales tras la subida de tipos en septiembre. Aún considera que hay margen para una subida más a finales de este año. Sus comentarios redujeron las expectativas de una subida en octubre y empujaron el rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años hacia el 4,88%.
El oro también tuvo problemas para convertir el rebote en una recuperación más sólida. El precio del oro rebotó hasta 4.187 dólares el martes tras la fuerte caída del lunes. Un dólar fuerte y unos altos rendimientos del Tesoro siguieron limitando la demanda de oro. El mercado estará ahora pendiente de los datos de inflación PCE de EE. UU. el miércoles y de los datos de empleo el viernes.
Unos datos de inflación más suaves podrían aliviar la presión sobre los rendimientos y apoyar tanto al oro como al Bitcoin. Pero una lectura fuerte podría renovar las expectativas de un mayor endurecimiento por parte de la Fed. La cuestión clave para el Bitcoin es si la demanda de ETFs puede absorber las ventas si los costes de financiación se mantienen elevados.
Oro vs Bitcoin: la recuperación de la ratio enfrenta una resistencia clave en 23
Estas fuerzas contrapuestas hacen que la ratio entre el Bitcoin y el oro sea útil para evaluar el rendimiento relativo de estos activos. La ratio ha rebotado desde la zona de soporte en torno a 13. Este rebote muestra que el Bitcoin ha recuperado poder adquisitivo frente al oro.
El gráfico mensual a continuación muestra un límite importante para esta recuperación. La ratio anteriormente cotizó dentro del triángulo ascendente marcado. Pero rompió por debajo de la línea de soporte ascendente a finales de 2025. La ratio encontró soporte a principios de 2026 y rebotó hacia 20. Ese rebote mejora la posición del Bitcoin, pero la ratio sigue por debajo de la línea de tendencia rota.
La ratio necesita recuperar por encima del nivel 40 para confirmar una rotura alcista en el mercado del Bitcoin a largo plazo.
El gráfico semanal de la ratio ofrece una señal más positiva. La ratio ha formado mínimos redondeados y se ha recuperado desde la zona de soporte cerca de 13. La acción de precio reciente también muestra mínimos crecientes, lo que sugiere que la debilidad relativa del Bitcoin se está atenuando.
El RSI semanal ha subido por encima de la línea media hasta alrededor de 63,5. Esto respalda la recuperación del impulso de la ratio. Formaciones de base similares precedieron la subida de 2023, pero la configuración actual aún necesita una rotura por encima de la zona de 23.
En mi opinión, si la ratio rompe por encima de 23, proporcionaría argumentos a favor de una mayor rentabilidad relativa del Bitcoin. Una rotura por encima de 23 podría impulsar la ratio hacia 25 y 36.
Un retroceso hacia 13 debilitaría esa perspectiva y señalaría una fortaleza renovada del oro respecto al Bitcoin. Una ruptura por debajo de 13 indicaría una caída adicional de la ratio hasta 9.
Pronóstico del precio del Bitcoin: el soporte en 82.300 dólares mantiene el objetivo de 100.000 dólares
El gráfico semanal del Bitcoin muestra que el precio ha superado los 82.300 dólares tras formar un fondo sólido en el soporte de 60.000 dólares. Ahora, el precio debe mantener los 82.300 dólares para iniciar otra subida hacia el nivel de 100.000 dólares. El rebote desde los 60.000 dólares parece constructivo e indica que los precios podrían continuar subiendo en las próximas semanas.
La importancia del soporte en 82.300 dólares también se observa en el gráfico diario, que muestra que el precio ya ha superado los máximos de mayo de 2026. Sin embargo, el precio debe mantener este nivel para evitar una caída adicional hacia 75.000 dólares. Si el nivel de 82.300 dólares aguanta, el siguiente movimiento del Bitcoin probablemente será al alza hacia 100.000 dólares.
El soporte importante en el nivel de 60.000 dólares también es evidente en el patrón de cuña expansiva ascendente. El gráfico muestra que, mientras este soporte de 60.000 dólares se mantenga, la posibilidad de una fuerte subida hacia el nivel récord es alta.
En general, la aparición del patrón de cuña expansiva ascendente subraya una fuerte volatilidad en el mercado del Bitcoin. Sin embargo, la formación de una acción de precios constructiva alrededor de 60.000 dólares respalda una perspectiva alcista a medio plazo.
Qué vigilar a continuación
La recuperación del Bitcoin frente al oro parece constructiva, pero aún necesita confirmación. Si el precio del Bitcoin se mantiene en 82.300 dólares, seguiría avanzando hacia 100.000 dólares. Una rotura por encima de 23 en la ratio Bitcoin/oro reforzaría los argumentos a favor de una mayor sobreperformance del Bitcoin. Las entradas en ETF respaldan la demanda, mientras que unos altos rendimientos del Tesoro limitan la recuperación.
Unos datos de inflación más suaves en EE. UU. podrían reducir las expectativas de una subida de tipos y apoyar a ambos activos. Pero unos datos más fuertes podrían añadir presión sobre ambos. En mi opinión, la perspectiva para el Bitcoin sigue siendo positiva mientras se mantengan los soportes clave, pero una ruptura por debajo de 82.300 dólares aumentaría el riesgo de una caída hacia 75.000 dólares.
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