El gas natural prueba los 3 dólares mientras la presión en los inventarios de la EIA se atenúa

Análisis técnico del gas natural

Los mercados del gas natural han rebotado un poco después de una caída inicial esta mañana del viernes, ya que seguimos balanceándonos justo por debajo del nivel de 3 dólares. El nivel de 3 dólares es una cifra grande, redonda y psicológicamente significativa que ha actuado como techo.

Pero recientemente hemos visto que los inventarios se muestran un poco menos bajistas en Estados Unidos, ya que el último informe de la EIA registró solo una inyección de 30.000 millones de pies cúbicos, en general en línea con las expectativas, pero relativamente pequeña considerando lo que hemos observado en fechas recientes. La diferencia entre el suministro y el promedio a 5 años se ha reducido hasta unos 160.000 millones de pies cúbicos, por lo que esto supone aproximadamente 50.000 millones de pies cúbicos menos que el año pasado.

Demanda de exportación de GNL y cambios estacionales

Estamos empezando a ver algo más de demanda de exportación de GNL. Por tanto, es probable que tenga más efecto conforme pase el tiempo. Tiene sentido: el mercado de exportación en Estados Unidos se ha visto impulsado por el hecho de que ahora contamos con mayor capacidad para vender a Asia y Europa, y Estados Unidos se está convirtiendo rápidamente en un lugar que amplía su capacidad industrial para abastecer al mundo.

Eso generará algo de ruido en este mercado, pero todavía hay abundante gas en Estados Unidos, y la época del año —aunque ha hecho calor recientemente— suele volverse bastante templada. El contrato de octubre es con el que estamos negociando ahora. Una vez que lleguemos a finales de octubre, se empieza a pensar en temperaturas más frescas, por lo que definitivamente estamos en un entorno donde podríamos encaminarnos en esa dirección.

Pese a ello, sigo pensando que esto es más neutral que alcista, al menos por el momento. No obstante, estoy dispuesto a adoptar una postura más alcista dentro de unas semanas. En última instancia, estamos observando ese nivel técnico de 3 dólares y viendo cómo actúa como una especie de techo en el mercado.

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