Entradas en ETF confirman rotura alcista del mercado del oro tras plan de recompra

El oro supera máximos de tres meses con dinero real detrás

El oro al contado superó su nivel más alto en más de tres meses el lunes. Esto no es un avance gradual con bajo volumen. El rally tras el anuncio de recompra de la semana pasada no se ha detenido. Los rendimientos volvieron a bajar, el dólar se mantuvo cerca de sus mínimos y el oro sumó una sesión más a la subida. La rotura alcista por encima de la media móvil de 200 días la semana pasada cambió el tono de este mercado. El dinero institucional está entrando detrás de esa rotura.

El calendario puede poner a prueba esta configuración. Los datos de inflación PCE llegan el miércoles. Warsh habla en Jackson Hole el viernes y Bessent publica más detalles del paquete de sanciones a Irán más tarde hoy. Los tres eventos tienen capacidad para mover los rendimientos y el dólar. Eso es en lo que el oro está realmente negociando ahora.

A las 16:00 GMT, el oro al contado (XAUUSD) cotizaba a $4.640,31, subiendo $37,32, o un 0,81%.

Análisis técnico diario del oro al contado (XAUUSD)

El oro al contado sube con fuerza a media sesión del lunes. El mercado sigue sintiendo el impacto de la rotura alcista por encima de la media móvil de 200 días en $4.516,54 hace unos días. La compra ha sido impresionante, probablemente con nueva demanda institucional detrás del movimiento.

Los operadores alcistas probablemente ven la zona de retroceso a largo plazo en $4.744,34 a $4.891,54 como su próximo objetivo. El soporte es la media móvil de 200 días.

Análisis técnico diario del ETF SPDR Gold Shares (GLD)

El ETF SPDR Gold Shares sube a media sesión del lunes mientras los inversores siguen persiguiendo el mercado al alza. La tendencia principal es alcista y el mercado está acelerando debido a la rotura limpia por encima de la media móvil de 200 días en $413,79. El mercado también ha cruzado al lado alcista de una zona de retroceso a corto plazo en $406,00 a $416,80, que ahora actúa como soporte junto con la media móvil de 200 días.

El rango a largo plazo es $509,70 a $363,32. El impulso alcista actual sugiere que los traders están mirando su zona de retroceso en $436,51 a $453,78 como el próximo área objetivo. Dentro de esa zona se encuentra el máximo principal del 17 de abril en $448,70.

El manual de deuda del Tesoro sigue alimentando la demanda de oro

El oro ganó más del 5% la semana pasada solo por el anuncio de recompra. Eso es un movimiento semanal enorme para este mercado. El Departamento del Tesoro planea al menos duplicar las compras de deuda antigua a largo plazo, de $2.000 millones a $4.000 millones por operación. Informes del lunes que la Cuenta General, que mantiene aproximadamente 1 billón de dólares, podría financiar esas recompras directamente dieron al mercado otra pata de subida.

Bessent dejó la puerta abierta a montos aún mayores. Esa no es la clase de declaración que enfría un rally.

Los rendimientos lo confirman. El 10 años cayó más de 3 puntos básicos el lunes hasta cerca del 4,70%. El 30 años bajó unos 4 puntos básicos hasta cerca del 5,24%. Ninguno de los movimientos es dramático por sí solo. Junto con la acción de la semana pasada, extienden una tendencia sobre la que el oro está aprovechando con fuerza.

Dinero real entró tras la rotura de la media móvil de 200 días

La demanda de ETF de oro la semana pasada tuvo cifras que obligan a prestar atención. Los fondos respaldados por oro añadieron 46,7 toneladas métricas, por un valor de unos 6.400 millones de dólares. Fue la entrada semanal más fuerte en diez meses. Los fondos de América del Norte y Europa impulsaron las compras. Esto no fue dinero minorista persiguiendo un titular. Son asignadores que tomaron una posición tras la rotura de la media móvil de 200 días. La multitud de impulso los siguió y el patrón de base terminó. La rotura está siendo perseguida.

El dólar no ha ayudado a los bajistas. El billete verde cayó a mínimos de varios meses la semana pasada tras la noticia de la recompra. Se ha quedado allí desde entonces. Sin rebote. Sin intento de recuperación. Los toros del dólar necesitan algo a lo que agarrarse. No hay nada por delante que cambie el panorama.

El calendario tiene tres oportunidades para sacudir esta operación

El informe PCE del miércoles y el discurso de Warsh en Jackson Hole el viernes apuntan a lo mismo: los rendimientos. Los datos de inflación llegan junto con ingresos, gasto y una revisión del PIB al mismo tiempo. Un dato fuerte daría a los bajistas algo con lo que trabajar por primera vez en una semana. Warsh sigue dos días después con su primer discurso en Jackson Hole como presidente de la Fed. No ha dado a los traders nada concreto sobre tipos. No lo necesita. Un comentario sobre la inflación o la oferta de deuda basta para mover el extremo largo. Todo lo que el oro ha hecho en las últimas cinco sesiones depende de que el panorama de tipos se mantenga.

El paquete de sanciones de Bessent sobre Irán llega antes que cualquiera de esos eventos. El titular importa menos que si China forma parte de la aplicación. Un petróleo más ajustado mantiene viva la presión inflacionaria de cara al PCE del miércoles. Los tres eventos no son riesgos separados. Todos confluyen en la misma operación sobre la que está sentado el oro.

Qué observar

La operación de recompra es la fuerza dominante en el oro. El dólar no ha rebotado. Los rendimientos siguen bajando y el dinero institucional ya está posicionado. Es mucho soporte apuntando en la misma dirección. El PCE del miércoles es el primer evento que puede romperlo. Warsh en Jackson Hole el viernes es el segundo. El paquete de sanciones de Bessent hoy añade riesgo a través del lado del petróleo en la ecuación inflacionaria.

El gráfico está limpio por encima de la media móvil de 200 días sin resistencia a la vista hasta la zona de retroceso a largo plazo. La rotura queda confirmada por la magnitud de la compra de ETF de la semana pasada. El oro no necesita nuevos catalizadores para seguir subiendo. Solo necesita que se mantenga la configuración actual.

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