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Pronóstico de la plata (XAG): La plata se queda rezagada frente al oro mientras los compradores de valores refugio toman el control
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Traducido por IA
Este artículo fue escrito en inglés y traducido con inteligencia artificial avanzada para FX Empire. Nos esforzamos por mantener la precisión de la terminología financiera. Aunque nuestras traducciones son exactas, puede haber algunas diferencias lingüísticas. Agradecemos sus comentarios y sugerencias; por favor envíelos a nuestro <a href="mailto:helpdesk@empire.media">equipo de traducción</a>
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Puntos clave:
- La plata se queda rezagada frente al oro mientras los flujos hacia valores refugio persiguen el riesgo fiscal y cambiario en lugar de la demanda industrial.
- Las expectativas de recompra del Tesoro empujaron los rendimientos a la baja, pero la plata necesita que la caída del dólar se mantenga antes de poder ganar tracción.
- El PCE y la intervención de Warsh en Jackson Hole decidirán si la operación ligada a tipos sigue apoyando a la plata esta semana.
La plata se mantiene cerca de $69 mientras los flujos institucionales persiguen al oro
La plata spot se mantiene cerca de $69 el lunes mientras el oro sube un 1,51% por la misma historia de los bonos del Tesoro, el dólar y la deuda. La plata recibe apoyo por la parte comercial. No está recibiendo la oferta defensiva completa.
El oro atrajo 46,7 toneladas métricas de entradas en ETFs la semana pasada, el mayor total semanal en 10 meses. La plata no recibió ese impulso. La media móvil de 200 días sigue por encima y el mercado no logró superar nuevamente el máximo del viernes el lunes.
El calendario está cargado. Los datos del PCE el miércoles, la intervención de Warsh en Jackson Hole el viernes y los detalles frescos sobre sanciones de Bessent hoy tienen el potencial de mover al dólar y los rendimientos, que es lo que realmente está negociando la plata ahora mismo.
A las 15:23 GMT, la plata spot (XAGUSD) cotizaba a $69,02, subiendo $0,05, o un 0,07%. El mercado cotizó en máximos de $69,92 y mínimos de $68,42.
La demanda de la plata está tomada prestada del dólar y del bono a largo plazo
La plata se apoya en la operación macro del lunes. El metal no está generando su propia historia. CNBC informó que el Tesoro podría recurrir a su Cuenta General, que contiene aproximadamente $950.000 millones, para ayudar a financiar compras ampliadas de bonos gubernamentales de plazo más largo. El Tesoro ya dijo que al menos duplicaría las compras de deuda antigua a largo plazo, de $2.000 millones a $4.000 millones por operación. Bessent dijo que el monto podría ser mayor.
El primer anuncio de recompra empujó los rendimientos a la baja durante una sesión. Luego el mercado reaccionó en sentido contrario. El rendimiento del bono a 30 años superó 5,30% la semana pasada y alcanzó niveles no vistos desde 2007. El informe de la Cuenta General del lunes da al Tesoro más munición. El rendimiento a 10 años rondaba 4,70% el lunes tras caer más de 3 puntos básicos. El 30 años estaba cerca de 5,24%, bajando alrededor de 4 puntos básicos. El dólar se mantiene cerca de mínimos de varios meses tras la caída de la semana pasada.
La demanda que sostiene a la plata es real. El dólar está débil y los rendimientos han cedido desde los máximos. El oro, Bitcoin y las materias primas en general están negociando la pregunta de si el Tesoro puede contener el bono a largo plazo mientras la emisión de deuda y los déficits siguen creciendo. La plata forma parte del grupo. No lo lidera.
Tres eventos esta semana amenazan el soporte macro de la plata
La plata llega al informe de inflación PCE del miércoles dependiendo de una configuración macro que no controla. Los datos salen acompañados de renta, gasto y una revisión del PIB. El mercado de bonos y el dólar reaccionarán a todo ello al mismo tiempo. La plata va en el mismo viaje que produzca esa reacción. El mercado de bonos está descontando una lectura moderada. Cualquier dato más caliente de lo esperado revaloriza toda la configuración en la que la plata se apoya.
El presidente de la Fed, Kevin Warsh, habla el viernes en Jackson Hole. No ha dado a los traders una hoja de ruta clara sobre los tipos y no necesita anunciar un movimiento de política para mover a los metales. Cualquier comentario sobre la inflación, el bono a largo plazo o la oferta de deuda puede mover con fuerza al dólar y a los rendimientos. El mercado ha estado negociando sus pausas tanto como sus palabras.
Se espera que Bessent dé detalles sobre nuevas sanciones contra Irán más tarde el lunes. Las sanciones en sí no son una sorpresa. Lo que importa es si el alcance se amplía para incluir medidas de ejecución contra China. Si los compradores chinos afrontan nuevo riesgo, las sanciones adquieren mucha más importancia. El petróleo cerca de máximos mantiene el riesgo inflacionario delante de la Fed, y la plata tiene más exposición al lado de los tipos de esa operación que el oro. El riesgo en Oriente Medio ayuda directamente al oro porque mantiene viva la demanda defensiva. La plata suma parte de ese apoyo en los bordes. El riesgo real del metal está del lado de los tipos, no del lado geopolítico.
Análisis técnico diario de la plata spot (XAGUSD)
La plata spot cede ligeramente el lunes tras no superar el máximo del viernes en $70,02. Las fuertes subidas del oro no se han trasladado a la plata, lo que podría haber alentado algunas tomas de beneficios.
La tendencia principal es alcista según el gráfico de swing diario. Un movimiento por encima de $70,02 reafirmará la tendencia alcista. El primer objetivo es la media móvil de 200 días en $72,03, seguida por un nivel intermedio del 50% en $72,08. Podríamos ver ventas en la primera prueba de este clúster de resistencias, pero superar la media móvil de 200 días con convicción podría desencadenar una rotura alcista hacia el nivel de largo plazo del 61,8% en $74,63.
El rango menor es de $62,56 a $70,02. Si la presión bajista continúa, el XAGUSD podría retroceder hasta su nivel del 50% en $66,29. Los buscadores de valor pueden sentirse atraídos por este nivel de precio.
Qué observar
La estructura de soporte de la plata depende totalmente de que el dólar mantenga su caída y de que los rendimientos no se reviertan. El PCE del miércoles es la primera prueba. Un dato caliente sube los rendimientos y quita el colchón en el que se asienta la plata. Warsh en Jackson Hole el viernes es la segunda. Él puede mover los rendimientos solo con sus comentarios, y la plata lo nota más que el oro. Los detalles de las sanciones de Bessent llegan hoy y el mercado necesita ver si China forma parte del paquete.
La media móvil de 200 días es el objetivo en la tabla y la plata no logró avanzar el lunes incluso con el fuerte impulso del oro. El test fallido en el máximo del viernes deja al mercado estancado en un rango. Hasta que la plata supere ese nivel y empiece a dirigirse hacia la media móvil de 200 días por su cuenta, el metal seguirá la estela del oro, no su propio camino.
Más información en nuestro Calendario Económico.
Acerca del autor
James Hyerczykauthor
James A. Hyerczyk ha trabajado como analista fundamental y técnico de los mercados financieros desde 1982. James comenzó su carrera en Chicago como analista de mercado de futuros para CBOT y CME y ha estado ofreciendo análisis de calidad para traders profesionales durante 36 años. Su trabajo técnico utiliza las técnicas de análisis de patrón, precio y tiempo de W.D. Gann. James tiene un Máster en Administración de Empresas de la St. Xavier University y un Máster en Mercados Financieros y Negociación del Instituto de Tecnología de Illinois.
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