La corrección del crudo impulsa a las acciones desde sus mínimos, pero las rentabilidades siguen marcando el ritmo
Las acciones rebotaron desde sus mínimos a primera hora de la tarde del lunes. El desencadenante fue un informe que indicaba que el presidente Trump estaba abierto a aliviar sanciones a Irán a cambio de avances concretos en su programa nuclear. El crudo cayó desde su máximo de sesión tras ese titular. Los compradores aprovecharon la corrección del petróleo para cubrir parte de las ventas derivadas de los tipos y la inflación de la mañana.
No lo calificaría de giro completo. Las rentabilidades de los bonos del Tesoro se mantienen cerca de sus máximos y las tres principales referencias cotizan en negativo. El mínimo del Nasdaq Composite se detuvo justo antes del nivel que cambiaría su tendencia menor a bajista. Los operadores siguen fijándose en lo mismo que en la apertura: el petróleo, la inflación y una Reserva Federal inclinada hacia más subidas de tipos.
A las 17:40 GMT, El índice S&P 500 cotiza en 7.700,68, con una caída de 42,73 puntos, o -0,55%. El Nasdaq Composite está en 26.904,69, con una caída de 164,02 puntos, o -0,61%. El Dow Jones Industrial Average cae unos 188 puntos, o -0,4%.
Análisis técnico diario del Nasdaq Composite
El Nasdaq Composite giró al alza desde su mínimo del lunes; sin embargo, continúa por debajo de la zona de retroceso de 26.997,47 a 27.066,22. El índice cotizó en un mínimo de 26.709,69 antes de recuperarse hasta 26.904,69.
La tendencia principal es alcista según el gráfico de oscilación diario. Un movimiento por encima de 27.288,79 señalará la reanudación de la tendencia alcista. La tendencia principal cambiará a bajista por debajo de 25.802,96.
La tendencia menor también es alcista. Un movimiento por debajo de 26.706,14 cambiará la tendencia menor a bajista.
La zona de soporte más cercana está entre 26.545,88 y 26.370,55. La media móvil de 50 días en 26.197,21 es el siguiente soporte importante y un indicador de tendencia por debajo.
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El S&P 500 también remontó desde su mínimo tras probar 7.666,60. Los compradores empujaron el índice de nuevo hasta 7.700,68; no obstante, sigue por debajo del área de resistencia de 7.722,38 a 7.736,50.
El primer soporte es el mínimo reciente en 7.662,57, seguido del soporte próximo en 7.644,98 y de la media móvil de 50 días en 7.640,95.
La primera prueba al alza es la zona de 7.722,38 a 7.736,50. El objetivo alcista mayor sigue siendo el máximo del contrato en 7.816,70.
Las conversaciones sobre sanciones solo derribaron el crudo brevemente
El petróleo volvió a condicionar al mercado de acciones el lunes. El crudo subió por la mañana después de que Trump rechazara la propuesta de paz previa de Irán. Los operadores interpretaron eso como una nueva amenaza al tráfico en el estrecho de Ormuz y al suministro desde Oriente Medio. La inflación volvió al foco de la operativa sobre tipos, y las acciones se vendieron en consecuencia.
Los futuros WTI de noviembre tocaron los 96,54 dólares por barril antes del informe sobre sanciones. Cayeron hasta 92,88 dólares. Los futuros Brent de diciembre alcanzaron 101,24 dólares y retrocedieron hasta 97,85 dólares. El WTI devolvió más de 3,60 dólares desde el máximo. Fue un movimiento rápido fuera de la prima del crudo, es decir, de la subida motivada por el riesgo geopolítico.
El informe no decía que Irán hubiera aceptado poner fin al enriquecimiento de uranio. Señalaba que Trump estaría abierto a aliviar sanciones si Teherán consiguiera avances concretos en su programa nuclear. Es una postura de negociación. Nadie firmó nada. Aun así bastó para sacar a los principales índices de sus mínimos intradía.
El crudo no permaneció bajo mucho tiempo. Arabia Saudí, según informaciones, reanudó las exportaciones a través de su oleoducto Este-Oeste, y el petróleo se recuperó tras la primera corrección. Eso no dio luz verde a las acciones. Se ha descontado menos miedo que esta mañana. Un titular más sobre el suministro desde Irán o Arabia Saudí lo devolvería enseguida.
Los operadores de bonos no dieron crédito a la corrección del crudo
La rentabilidad del bono del Tesoro a 10 años de EE. UU. cotiza en 5,234%, justo por debajo de su máximo de sesión en 5,274%. El crudo reculó desde su pico; a los operadores de bonos no les importó. La rentabilidad a 10 años sigue muy por encima del nivel de rotura de 5,021% y de la media móvil de 50 días en 4,784%. El bono a 30 años se mantiene por encima del 5,50%.
Esta es la parte que los compradores de acciones no pudieron arreglar el lunes por la tarde. El mercado de tipos está descontando el riesgo de que los precios de la energía, los datos económicos firmes y la inflación persistente mantengan a la Fed en modo de subidas. Que el crudo pierda unos dólares no cambia eso.
La gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, dio más material al mercado de bonos. Cook dijo que la inteligencia artificial podría acabar ayudando a la inflación, pero no lo hará lo suficientemente pronto como para compensar la presión actual de precios derivada del despliegue de la IA, de los precios del petróleo más altos y de las interrupciones de suministro en Oriente Medio. Apoyó la subida de tipos de septiembre y dejó la puerta abierta a más ajustes en función de los datos de inflación y empleo.
En el centro de la semana están el informe del Gasto en Consumo Personal (PCE) del miércoles y el informe de Nóminas no Agrícolas del viernes. Los compradores de tecnología necesitan que ambos datos sean suaves.
La recompra de Nvidia no arrastra al resto de las acciones de chips
Nvidia es uno de los pocos grandes nombres tecnológicos que se mantiene en pie esta tarde. La compañía elevó su autorización de recompra de acciones en 150.000 millones de dólares, llevando el programa total a 235.000 millones. Los compradores tienen un motivo concreto para tenerla en cartera en una jornada como esta. Hoy es donde está el dinero dentro del grupo de semiconductores.
Nadie la siguió. AMD y Micron caen con fuerza. Meta, Microsoft y Amazon también cotizan a la baja. La debilidad esta mañana fue más amplia que una sola acción o sector. El rebote de la tarde no ha cambiado esa realidad.
Nvidia está evitando que el Nasdaq Composite se vea aún peor. Es una forma estrecha de sostener un índice. El resto de los nombres del sector de semiconductores necesitan compradores antes de que alguien pueda considerar la recuperación del lunes como algo más que una reacción a la corrección del crudo.
Qué vigilar
Las acciones están cotizando en función de los titulares sobre Irán. La mañana mostró lo rápido que el petróleo puede volver a poner la inflación en primer plano para los operadores de acciones. Una desmentida de cualquiera de las partes, nuevos ataques huthis o otra interrupción del suministro saudí volvería a introducir la prima por riesgo de petróleo en el mercado.
La rentabilidad a 10 años es la otra referencia. Se mantiene cerca de su máximo incluso después de que el crudo devolviera gran parte de su subida inicial. El mercado de bonos no está listo para abandonar la apuesta por la inflación y por más subidas de la Fed. El PCE y las nóminas pueden ser lo que devuelva a las rentabilidades a la baja esta semana.
El mínimo del lunes en el Nasdaq Composite se mantuvo justo por encima del umbral de 26.706,14, dejando la tendencia a corto plazo intacta pero bajo presión. Los compradores tienen que volver a entrar en la zona de retroceso de 26.997,47 a 27.066,22 y superarla para demostrar que hay más detrás de este rebote que una corrección del crudo. Una rotura del umbral de la tendencia menor abriría la puerta a la zona de soporte de 26.545,88 a 26.370,55.
Hasta que las rentabilidades empiecen a bajar, el rebote del S&P 500 es un rebote correctivo de alivio. Un movimiento sostenido por encima de la zona de 7.722,38 a 7.736,50 pondría de nuevo en juego el máximo de septiembre en 7.752,07, con el máximo del contrato por encima. Primero tiene que aguantar el fondo reciente en 7.662,57. Un fallo ahí y en la media móvil de 50 días en 7.640,95 volvería a poner en juego los niveles de 7.612,60 y 7.565,31.
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