Petróleo y rendimientos de Treasuries golpean a la tecnología, pero Nvidia desafía las ventas
Las acciones cotizan a la baja poco después de la apertura en Nueva York el lunes, con el petróleo y los rendimientos de los Treasuries subiendo de forma conjunta, y las acciones de semiconductores que impulsaron el rally de la semana pasada son las que más sufren. Nvidia es el único nombre importante que va en la otra dirección tras un fuerte aumento de su programa de recompra.
No lo interpreto como inversores huyendo del riesgo. Es una operación ligada a tipos y a la inflación, y el mercado lo está castigando en las acciones que más subieron la semana pasada.
A las 14:11 GMT, el Nasdaq Compuesto cotiza en 26.912,91, cayendo 155,81 puntos o -0,58%. El ETF iShares Semiconductor (SOXX) cae 2,38% a $559,05. Nvidia sube $5,91, o +2,63%, hasta $230,98.
Análisis técnico diario del Nasdaq Compuesto
El Nasdaq Compuesto retrocede levemente a primera hora del lunes tras caer por debajo de la zona de retroceso resistente en 26.997,47 a 27.066,22. La tendencia principal es alcista según el gráfico diario de swings. Una operación por encima de 27.288,79 señalará la reanudación de la tendencia alcista. La tendencia principal cambiará a bajista por debajo de 25.802,96.
La tendencia menor también es alcista. Una operación por encima de 26.876,27 convierte 27.122,76 en un nuevo máximo menor. La tendencia menor cambiará a bajista por debajo de 26.706,14.
El soporte inmediato de la zona de retroceso está en 26.545,88 a 26.370,55. Le sigue la media móvil de 50 días en 26.196,69, que es soporte clave e indicador de tendencia.
Análisis técnico diario de Nvidia
Nvidia cotiza al alza el lunes después de que el anuncio de la recompra impulsara la acción por encima de $230,00. La superación del último máximo de swing en $229,98 pone en juego el siguiente máximo en $234,76.
La tendencia principal es alcista según el gráfico diario de swings. Una operación por encima de $234,76 señalará la reanudación de la tendencia alcista. La tendencia principal cambiará a bajista si el mínimo de swing en $221,09 falla.
La media móvil de 50 días en $216,54 proporciona soporte a corto plazo. La media móvil de 200 días en $199,70 proporciona soporte y dirección de tendencia a largo plazo. Nvidia se mantiene por encima de ambos indicadores.
Análisis técnico diario de SOXX
SOXX giró a la baja el lunes tras no lograr mantenerse por encima de $560,02. El ETF llegó a $575,69 la semana pasada pero no pudo extender el rally.
La media móvil de 50 días en $527,37 aporta soporte y dirección de tendencia a corto plazo. SOXX se mantiene por encima de la media móvil, pero la vuelta por debajo de $560,02 da la ventaja inicial a los vendedores.
La primera resistencia está en $560,02, seguida de $575,69. El nivel de retroceso del 61,8% en $582,66 es el nivel clave al alza. Un movimiento sostenido por encima de $582,66 podría atraer nuevos compradores.
La media móvil de 200 días en $449,78 apunta al alza y proporciona soporte y dirección de tendencia a largo plazo.
Nvidia se queda sola en un grupo de semiconductores débil
Nvidia añadió 150.000 millones de dólares a su autorización de recompra de acciones, llevando el total a 235.000 millones de dólares, y los compradores fueron a por la acción mientras el resto del sector era vendido. Es la excepción en la operación de IA la mañana del lunes.
AMD y Micron cotizan a la baja junto con los semiconductores. Meta, Microsoft y Amazon también ceden terreno, así que las ventas se han extendido más allá de los fabricantes de chips y alcanzan al resto de los valores que lideraron la semana pasada.
La ganancia de Nvidia no es suficiente para evitar que el Nasdaq Compuesto o SOXX cierren en rojo. La pregunta para el resto de la sesión es si los compradores volverán a entrar en AMD y Micron o mantendrán su dinero aparcado en Nvidia.
El petróleo y los rendimientos ponen a prueba el rally de IA de la semana pasada
Brent vuelve a cotizar por encima de 106 dólares tras la negativa del presidente Trump a aceptar las condiciones iraníes para el alto el fuego, y el mercado interpreta el movimiento como un problema de inflación. Con la propuesta de paz entre EE. UU. e Irán estancada, la historia del Estrecho de Ormuz llega al mercado de tipos, y las tecnológicas lo sienten.
El rendimiento del bono a 10 años de EE. UU. supera 5,20% y el de 30 años está por encima de 5,50%. La semana pasada el 10 años imprimió su nivel más alto desde 2007, y el 30 años alcanzó un nivel que no veía desde 2004. No son movimientos pequeños, y el mercado de renta variable tiene que demostrar que puede digerirlos sin devolver gran parte del rally.
Los índices aguantaron la semana pasada mientras los tipos subían porque los compradores seguían entrando en los líderes de IA. El lunes es la primera prueba real de eso, y la lectura inicial no es buena. El petróleo sube, los rendimientos suben y la mayor parte del sector cae. La recompra ayuda a Nvidia, pero el telón de fondo de tipos es el mismo para el resto.
Tecnología necesita datos de inflación más suaves para respirar
Los informes de Gastos de Consumo Personal (PCE) del miércoles son la primera oportunidad esta semana para que la venta masiva en bonos se enfríe, y los compradores de tecnología lo necesitan. Los datos manufactureros del jueves y el informe de empleo del viernes vienen después.
Unos datos sólidos de manufactura y empleo no recibirán mucha acogida por parte de los compradores de tecnología esta semana. Lo que los operadores quieren saber es si el crecimiento y el petróleo más caro mantienen la inflación demasiado caliente para que la Fed deje de endurecer.
Hasta que los datos les den una razón para pensar lo contrario, los compradores lidian con costes de financiación más altos y un dólar que se mantiene firme. Un PCE más suave o un número de empleo más débil es lo que hace retroceder los rendimientos y da espacio a la tecnología para recuperarse.
Qué vigilar
La operación ligada a tipos tiene la mano dominante de cara al miércoles, y el movimiento del petróleo del lunes no facilitó las cosas para los compradores. El PCE es el primer informe importante que puede cambiar eso. El informe de empleo del viernes es el segundo.
El otro asunto es la amplitud. Nvidia no puede cargar con el Nasdaq Compuesto por sí sola, y el índice necesita que el resto del grupo de semiconductores encuentre compradores antes de que se pueda afirmar que las ventas han terminado. AMD y Micron son las dos que hay que vigilar.
El Nasdaq Compuesto cotiza por debajo de la zona de retroceso 26.997,47 a 27.066,22 tras la subida de la semana pasada a 27.288,79. Los vendedores tienen la ventaja inicial mientras se mantenga por debajo de esa zona, y el soporte siguiente que los compradores deben mantener es la zona 26.545,88 a 26.370,55. Si esa zona cede, la media móvil de 50 días en 26.196,69 es el nivel que importa. El tono del mercado lo determinará la reacción de los operadores a la zona de retroceso.
Nvidia tiene el impulso. La recompra la llevó por encima del último máximo de swing, y $234,76 es el siguiente objetivo siempre que el mínimo de swing en $221,09 se mantenga.
SOXX es el gráfico a vigilar para el resto del grupo. Necesita volver por encima de $560,02 para quitar la ventaja inicial a los vendedores. Por debajo de ese precio, la media móvil de 50 días en $527,37 es el siguiente objetivo de retroceso, y un movimiento sostenido por encima del nivel del 61,8% en $582,66 es lo que atrae nuevos compradores.
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