Noticias del gas natural: un aumento de inventarios menor de lo esperado desata un rally por encima de la media móvil de 50 días

La construcción de inventarios llegó a la mitad del ritmo normal y el mercado reaccionó

El gas natural pasó a manos de los compradores el jueves después de que el informe semanal de inventarios de gas natural de la EIA mostrara un aumento de 15 Bcf frente a un promedio de cinco años de 33 Bcf. Menos de la mitad de la inyección estacional habitual. Ese dato llegó tras semanas de informes veraniegos que habían mostrado aumentos fuertes pese al calor, y fue el primero que confirmó a los compradores que el calor realmente está impactando los datos.

Los futuros de octubre superaron la media móvil de 50 días por primera vez desde el 8 de julio a raíz de ello. Ese es el nivel que ha definido la tendencia durante dos meses. Cruzarlo con una inyección por debajo de la media, con el almacenamiento europeo 18 puntos por debajo de lo normal y Ormuz todavía restringiendo el GNL de Oriente Medio, es la configuración alcista más sólida que han tenido los compradores desde que empezó el comercio veraniego.

Los futuros de gas natural de octubre cotizaban a $2,966 a las 18:07 GMT, subiendo $0,092 o 3,20%.

El contrato alcanzó su nivel más alto desde finales de julio. El repunte de tres días que empezó a principios de semana encontró su catalizador en el número de inventarios del jueves. El mercado había estado rebotando con los pronósticos meteorológicos y vendiendo por inyecciones elevadas durante semanas. El jueves rompió el patrón.

El dato de inyección rompió el patrón que había anulado cada rally

La EIA informó un incremento de 15 Bcf en el gas en almacenamiento para la semana que terminó el 21 de agosto. El mercado esperaba alrededor de 17-20 Bcf. El promedio de cinco años para la semana es de 33 Bcf. Todos los informes veraniegos anteriores habían llegado al menos en línea con las expectativas independientemente de la temperatura exterior. Este no lo hizo.

El gas en almacenamiento total alcanzó 3.184 Bcf. Eso es 30 Bcf menos que en la misma fecha del año pasado. Sigue estando 167 Bcf por encima del promedio de cinco años, o un 5,5% más. El superávit no ha desaparecido. Se está reduciendo durante las semanas en las que normalmente crece más rápido, y esa es la parte del informe que está moviendo el mercado.

Los dos tercios meridionales del país siguen siendo cálidos. Texas y el suroeste registran calor veraniego y la demanda de aire acondicionado está llevando gas a las centrales eléctricas. El gas de alimentación para GNL se está recuperando a medida que los mantenimientos en la Costa del Golfo disminuyen. Más gas que fluye hacia los terminales de exportación significa menos gas disponible para el almacenamiento doméstico. El calor está ajustando el lado de la demanda. El aumento del gas de alimentación está ajustando el lado de las exportaciones. Ambos afectaron al número de inventarios en la misma semana por primera vez este verano, y la inyección de 15 Bcf es lo que sucede cuando trabajan juntos.

La producción de gas seco en los 48 estados contiguos sigue elevada. La producción no ha bajado. Ese es el contrapeso bajista con el que los compradores han luchado durante todo el verano. El informe del jueves mostró que incluso con la producción alta, la combinación de calor y demanda de GNL produjo una inyección muy por debajo de lo normal. El lado de la oferta no está retrocediendo. Aun así, el lado de la demanda finalmente se hizo lo suficientemente ruidoso como para importar.

Europa tiene poco almacenamiento y Ormuz lo empeora

El almacenamiento europeo está al 63%, 18 puntos por debajo del promedio de cinco años de cara al invierno. Ormuz sigue restringiendo el GNL de Oriente Medio que llega al continente. Los cargamentos estadounidenses están llenando parte del hueco y cada molécula que se envía a Europa es una que no entra en el almacenamiento doméstico.

El gas natural y el crudo bajaron el miércoles ante informes de que Irán y Omán estaban trabajando en un acuerdo de tránsito. La inyección de 15 Bcf del jueves volvió a poner a los compradores por delante. El mercado ya había visto titulares sobre la reapertura de Ormuz antes. No había visto una inyección de almacenamiento tan por debajo del promedio de cinco años en semanas.

Análisis técnico diario del gas natural de octubre

Los futuros de gas natural de octubre suben con fuerza a última hora del jueves, ya que los compradores reafirmaron el repunte de tres días con una rotura alcista por encima de la media móvil de 50 días en $2,937. Este fue el primer día desde el 8 de julio en que el mercado de futuros cotizaba en el lado fuerte de la MM de 50 días.

El rango principal es de $3,420 a $2,668; la zona del 50% al 61,8% formada por ese rango es de $3,044 a $3,133. Un cierre limpio por encima de la MM de 50 días probablemente preparará al mercado para una subida hacia la zona de retroceso a principios de la próxima semana.

Qué vigilar

La inyección de 15 Bcf frente a un promedio de cinco años de 33 Bcf fue el primer número de inventarios de todo el verano que confirmó lo que el calor y la demanda de GNL estaban haciendo. El próximo informe semanal de inventarios de gas natural de la EIA tendrá más peso de lo habitual. El calor sigue en el pronóstico. El gas de alimentación para GNL se está recuperando. El almacenamiento europeo al 63% con el invierno acercándose mantiene firme la demanda de cargamentos estadounidenses. Los titulares sobre la reapertura de Ormuz movieron el gas a la baja el miércoles. Los datos del jueves lo devolvieron arriba.

Los futuros de octubre superaron la media móvil de 50 días en $2,937 por primera vez desde el 8 de julio. Dos meses de repuntes habían fracasado en ese nivel o por debajo. El jueves la superó con el dato de almacenamiento más fuerte que han tenido los compradores en todo el verano. La zona de retroceso en $3,044 a $3,133 es el siguiente objetivo si el cierre se mantiene por encima de la MM de 50 días.

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