Los compradores defendieron $3,00 pero la tendencia ya giró
Los futuros de gas natural de noviembre están encontrando compradores por debajo de $3,00 el miércoles. Tras la caída del martes, eso cuenta para algo. No cuenta demasiado. El contrato se situó por debajo del último mínimo de oscilación al bajar, lo que giró la tendencia principal a bajista según el gráfico de oscilaciones diario. El rebote de hoy no ha reparado nada de eso.
El susto en los gasoductos que impulsó el repunte de la semana pasada ha desaparecido. Lo que queda es una pequeña caída en la producción frente a un pronóstico meteorológico que reduce la demanda en el mes front. Ninguno de los dos da a los compradores un motivo para llevar las ofertas por encima del soporte que perdieron.
A las 17:10 GMT, los futuros de gas natural de noviembre cotizan a $3,005, con una caída de $0,006 o -0,27%. El contrato se negoció entre $2,966 y $3,058.
Análisis técnico diario de los futuros de gas natural de noviembre
Los futuros de gas natural de noviembre giraron a la baja el martes tras perder el mínimo de $2,976. La tendencia principal es ahora bajista según el gráfico de oscilaciones diario. Una subida por encima del máximo principal en $3,395 cambiaría la tendencia principal de nuevo a alcista.
El rango a corto plazo es de $2,896 a $3,395. Su zona de retroceso del 50% al 61,8% está entre $3,146 y $3,087. La venta arrastró al mercado a través del límite inferior de esa zona, convirtiendo $3,087 en el primer nivel de resistencia.
La media móvil de 50 días en $3,039 también actúa como resistencia. El futuro de noviembre cotizó por encima de ella durante la sesión del miércoles pero no pudo mantener el movimiento. El mínimo de la sesión en $2,966 es, por ahora, sólo un mínimo. No establece un nuevo suelo ni cambia la estructura del gráfico de oscilaciones.
El primer soporte es el mínimo de septiembre en $2,902, seguido por el fondo de agosto en $2,896. Un movimiento sostenido por debajo de $2,896 indicaría que la venta está ganando impulso.
Pronóstico de precio de Natural Gas
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Ver todos los pronósticos de Natural GasEl tiempo no ayuda a los compradores de noviembre
Siete días de tiempo cálido a caluroso en el sur, y los compradores de noviembre todavía no encuentran demanda. NatGasWeather pronostica máximas en los 70 y 80 °F allí. La mayor parte del resto del país está entre los 60 y los 80 °F, cómodo, con algunos bolsillos más frescos en el extremo norte.
Ese es el tipo de calor que no favorece a este contrato. Máximas en los 80 °F tan tarde en la temporada no mueven mucho la demanda nacional. La demanda está baja en el peor momento para un mercado que ni siquiera pudo sostener la media móvil de 50 días el miércoles.
El patrón templado es lo que detuvo el movimiento por los gasoductos. Una avería más un short squeeze llevaron al mercado la semana pasada. Lo que tiene esta semana es un pronóstico con el que ninguno de los lados del comercio de consumo eléctrico puede hacer gran cosa.
La reparación de la fuga eliminó el apretón de noviembre
El apretón terminó. Columbia Gas Transmission atribuyó la fuerza mayor de la semana pasada a una fuga en Virginia Occidental, con reparaciones que se esperaban concluyeran durante el fin de semana. Esa avería puso en riesgo cerca de 1,8 Bcf por día de capacidad de transporte. Golpeó con el mercado presionando resistencia. Los cortos tuvieron que salir.
La perspectiva de reparación mató la urgencia. La avería nunca duró lo suficiente como para desplazar el balance de suministro más amplio. Noviembre pasó a ser el contrato prompt con la prima ya desvaneciéndose.
La producción es lo único que frena la venta. Las lecturas día a día llegaron moderadas, dando a los compradores un motivo para defender el mercado cerca de $3,00 el miércoles. Eso fue suficiente para ralentizar la caída sin volver a poner el contrato por encima de la media móvil de 50 días ni de la zona de retroceso rota.
No veo una historia de oferta aquí que ayude a los alcistas por mucho tiempo. La producción de gas seco en los 48 estados contiguos fue de 110,6 Bcf por día el viernes, según BNEF. Eso es ligeramente inferior al año pasado; sin embargo, la producción sigue cerca de niveles récord. Nadie está siendo presionado por la oferta a estos niveles.
Los inventarios están demasiado holgados para devolver el rally
El GNL sigue siendo un comprador importante por debajo del mercado. Simplemente no está creciendo. Los flujos netos estimados hacia las terminales de exportación de EE. UU. fueron 18,5 Bcf por día el viernes, un gran drenaje de la oferta doméstica. Eso fue un 1,6% menos que la semana anterior, sin señales de que se esté acelerando.
Se espera que el informe de inventarios de la Energy Information Administration del jueves muestre una inyección de 55 a 65 Bcf para la semana terminada el 25 de septiembre. El último informe tuvo una entrada de 53 Bcf, dejando el gas almacenado utilizable en 3.351 Bcf. Eso dejó los inventarios 2,9% por encima del promedio estacional de cinco años.
La cobertura de cortos tras un número bajo es, aproximadamente, lo mejor que los compradores pueden esperar el jueves. El colchón de suministro no desaparece. La EIA prevé inventarios a finales de octubre cercanos a 3.985 Bcf, el nivel más alto en una década y un 5% por encima del promedio de cinco años.
Qué vigilar
El informe de inventarios del jueves es lo siguiente en el calendario. Los modelos meteorológicos van a importar más. Los compradores necesitan un pronóstico más frío o otro problema de suministro en los Apalaches para volver, y ahora mismo no tienen ninguno de los dos. Los vendedores operan con demanda baja y mucho gas en almacenamiento.
La tendencia principal es bajista en el gráfico de oscilaciones diario, con un sesgo inclinedo hacia lo bajista. Los compradores entraron por debajo de $3,00 y llevaron el contrato a través de la media móvil de 50 días en $3,039 durante la sesión. No pudieron mantenerla. A las 17:10 GMT, noviembre volvió a estar por debajo de ella y lejos de la zona de retroceso rota. $3,087 es el nivel que los compradores tienen que recuperar.
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