La plata vendió el rebote del PCE de vuelta al retroceso
La plata al contado (XAGUSD) aprovechó el informe del PCE más débil para subir el miércoles y no pudo mantener las ganancias. Los compradores obtuvieron la cifra que querían. El movimiento, sin embargo, se desinfló, dejando a la plata en negativo con los rendimientos del Tesoro cerca de los máximos del martes. El dólar solo devolvió parte de su avance.
Eso deja a la plata justo de nuevo en el retroceso del 50% desde su máximo histórico. Los compradores aparecieron en esta zona el martes. La reacción al PCE debía dar continuidad y no lo hizo. Los traders están averiguando ahora si hay alguien comprando de forma agresiva por debajo de $61,00 o solo órdenes pasivas situadas bajo el retroceso.
A las 14:24 GMT, la plata al contado cotiza a $60,84, con una caída de $0,64 o -1,04%. Osciló entre $60,57 y $61,73.
Análisis técnico diario de la plata al contado (XAGUSD)
La plata al contado está probando el retroceso del 50% desde su máximo histórico en $60,84 tras no poder sostener el rebote impulsado por el PCE. La tendencia principal sigue siendo bajista según el gráfico de swing diario. Una rotura del máximo inferior en $67,55 cambiará la tendencia principal a alcista. Una caída por debajo del mínimo del martes en $60,30 señalará la reanudación de la tendencia bajista.
El nivel de $61,04 es la primera resistencia por encima del mercado. El máximo del miércoles en $61,73 es, de momento, solo un máximo. No establece un nuevo techo ni cambia la estructura del gráfico de swing.
La media móvil de 50 días en $63,93 es la resistencia y el indicador de tendencia a corto plazo. La plata cotiza por debajo de ella.
La plata tuvo el dato subyacente débil y aun así cayó
El PCE subyacente quedó por debajo de lo previsto, y aun así la plata no logró mantener las ganancias. El PCE subyacente subió un 3,0% interanual en agosto. Los economistas esperaban un 3,3%, igual que el ritmo de julio. La cifra general se desaceleró a 3,4% desde 3,7%.
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Ver todos los pronósticos de SilverEso redujo algo de la presión inflacionaria en la cotización de tipos. El primer movimiento de la plata fue exactamente lo que los compradores querían ver.
Luego se dio la vuelta. Las probabilidades según FedWatch de una subida en octubre cayeron al 34,9% desde el 49,1% del martes. Hace una semana estaban en el 70,9%. Es una repricing serio en cuestión de días; sin embargo, no generó compras que duraran.
El primer repunte fue una reacción a la menor probabilidad de subidas. La reversión es la señal. Un informe de inflación más débil no basta para reparar el daño de la fuerte venta de la semana pasada. Estoy pendiente del informe de nóminas no agrícolas del viernes como la próxima oportunidad real para mover la cotización de tipos.
El 10 años no le dio a la plata suficiente margen
El rendimiento del Tesoro de EE. UU. a 10 años apenas cedió terreno. Se sitúa cerca del 5,26%, a pocos puntos básicos del máximo del martes en 5,29%. Se moderó tras el PCE sin colapsar. El nivel de rotura alcista del 5,04% y la media móvil de 50 días en torno al 4,81% siguen muy por debajo.
Los operadores de bonos siguen descontando riesgo inflacionario y una fuerte oferta de Tesorería. También dejan margen para que la Fed tenga más trabajo después de octubre, incluso con el próximo movimiento pospuesto.
Ahí fue donde el rebote de la plata se encontró con problemas. Los operadores de metales querían una subida de los bonos tras este informe. En su lugar, el 10 años se mantuvo cerca de su máximo y los vendedores estaban esperando.
El dólar retrocedió sin abandonar su rotura
El índice del dólar estadounidense alcanzó 101,47 el miércoles tras tocar 101,61 el martes. Se deslizó hacia 101,23 después del PCE. El movimiento más amplio sigue en marcha, con el índice manteniéndose por encima del nivel de rotura alcista de 100,56. Su media móvil de 50 días está cerca de 99,91.
Los compradores del dólar están recogiendo beneficios tras un avance rápido. No se han marchado. Los rebotes de la plata siguen topándose con un mercado de divisas que todavía favorece al billete verde, y el dólar sigue intentando marcar nuevos máximos.
El informe de empleo del viernes dictará la palabra final sobre octubre
El ADP fue más fuerte de lo esperado. Los empleadores privados añadieron 90.000 empleos en septiembre frente a una estimación de 68.000. Eso no basta para zanjar el debate sobre la Fed; sin embargo, los halcones llegan al viernes con un argumento que no tenían el martes.
El PCE movió el debate de octubre. La pregunta mayor queda intacta: si la inflación y la contratación se están enfriando lo suficiente como para que la Fed haga una pausa. El ADP no ayuda esa hipótesis.
Qué vigilar
El informe de empleo del viernes es el siguiente catalizador. El PCE recortó las probabilidades de una subida en octubre, pero no alejó de forma significativa al 10 años de su máximo. La plata necesita que las nóminas cierren la operación de alivio de tipos.
Un dato de empleo más débil podría presionar los rendimientos del Tesoro y traer de nuevo compradores por encima de $61,04. Un informe firme mantendría la cotización de tipos intacta y dejaría expuesto el mínimo del martes en $60,30.
La tendencia principal sigue siendo bajista en el gráfico de swing diario. La plata fracasó en $61,73 tras el PCE y a las 14:24 GMT ya estaba de nuevo en el retroceso del 50% en $60,84. Los compradores defendieron esta zona el martes; una ruptura por debajo de $60,30 mostraría que no pudieron hacerlo por segunda vez.
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