Noticias del gas natural: ¿Un informe ajustado de la EIA mantendrá los futuros de octubre por encima de 3,00 dólares?

El gas natural supera los 3,00 dólares antes del informe de inventarios del jueves

Los futuros de gas natural de octubre alcanzaron 3,026 el jueves por la mañana, con un avance del 1,29%, antes del informe de inventarios de la EIA a las 14:30 GMT. El contrato superó los 3,00 por primera vez desde que comenzó el repunte a finales de agosto debido al calor persistente y al gas de alimentación a terminales de GNL (feedgas) funcionando en los niveles más altos del año. Los analistas esperan otra inyección por debajo de lo normal y la producción, cercana a 112 a 115 Bcf por día, no ha frenado el rally. El informe del jueves decide si debería hacerlo.

Análisis técnico diario de los futuros de gas natural de octubre

Los futuros de gas natural de octubre están casi planos poco antes de la publicación del informe de inventarios de la EIA a las 14:30 GMT. El repunte nocturno hasta 3,026 sugiere que los traders se inclinan por un número alcista. Pero también podrían estar mirando más allá de este informe hacia los datos de inventario de la próxima semana.

Con el mercado por encima de la media móvil de 50 días en 2,906, los compradores ahora tienen la vista puesta en la zona de retroceso trimestral en 3,044 a 3,133.

La clave para sostener el sesgo alcista es mantenerse por encima de la media móvil de 50 días. Si el rally gana tracción, los compradores intentarán establecer 3,044 como soporte. Una vez superado el nivel superior, o 61,8%, en 3,133, aumenta la posibilidad de una aceleración, con la media móvil de 200 días en 3,384 como objetivo principal.

El excedente de almacenamiento sigue disminuyendo

Una inyección de 29 Bcf sitúa el gas en almacenamiento cerca de 3.213 Bcf. El excedente respecto al promedio de cinco años caería a unos 159 Bcf desde 167 Bcf y el déficit frente al año pasado se ampliaría a aproximadamente 51 Bcf.

La inyección de 15 Bcf de la semana pasada ya dio a los compradores un motivo para defender el mercado. Solo 31 Bcf entraron en almacenamiento en las dos semanas posteriores al 7 de agosto. La temporada de relleno sigue añadiendo gas. No está añadiendo suficiente para evitar que el excedente estacional se cierre. El dato por debajo de 20 Bcf es el que da a los compradores motivos para presionar por encima de 3,00. Cualquier cifra por encima del promedio de cinco años y la producción vuelve a tomar el control.

El calor no ha pasado al patrón normal de septiembre

Los modelos meteorológicos se volvieron más cálidos en el Medio Oeste y el Este para el 7-11 de septiembre y se desplazaron hacia temperaturas más altas en el Medio Oeste para el 12-16 de septiembre. Las temperaturas por encima de lo normal se mantienen en el Sur, el Este y en partes de los valles del Mississippi y del Ohio. Las centrales eléctricas siguen quemando gas para refrigeración en un momento en que la demanda normalmente comienza a aliviarse.

La demanda de gas en los 48 estados contiguos se estimó en 79,5 Bcf por día, un 7,6% más que hace un año. La generación a gas no necesita batir récords cada día para mantener las inyecciones ajustadas. Solo necesita mantenerse en los grandes centros de población el tiempo suficiente para mantener los aires acondicionados en funcionamiento. El precio por encima de 3,00 del jueves dice que los traders están pagando por el calor que tienen por delante.

El feedgas de GNL cerca de 19,6 Bcf y Europa sigue pagando precios elevados

Las entregas de gas de alimentación a terminales de exportación de GNL han estado rondando los 19,6 Bcf por día tras el regreso de Freeport tras el mantenimiento. Golden Pass aún está en fase de rampa. Las plantas de licuefacción en la Costa del Golfo compiten con las generadoras regionales por el mismo gas mientras el Sur sigue caliente.

El conflicto entre Estados Unidos e Irán ha añadido peso a la historia de las exportaciones. El tránsito por el estrecho de Ormuz sigue restringido. Aproximadamente el 10% del suministro de gas de Qatar a Europa pasa por esa vía marítima. El almacenamiento europeo se situó cerca del 65% de su capacidad a finales de agosto frente a un promedio estacional de cinco años cercano al 82%. La demanda desde las exportaciones no está disminuyendo al ritmo estacional normal.

La producción es fuerte y los gasoductos están más llenos

La producción de gas seco en los 48 estados contiguos ha estado cerca de 112 a 115 Bcf por día. Baker Hughes informó que las plataformas de gas activas subieron en cinco hasta 132, un máximo de cinco meses que se sitúa justo por debajo del máximo de tres años de febrero de 134. La nueva capacidad de salida del Permian alivió los cuellos de botella en el oeste de Texas y los precios al contado en Waha se fortalecieron. Más gas está saliendo de la cuenca y entrando en una red de gasoductos que también abastece a México, a terminales de GNL en la Costa del Golfo y a centrales térmicas a gas en Texas.

La EIA elevó su previsión de producción para 2027 a 116,0 Bcf por día desde 115,3 en julio. México está tirando de más gas por ducto hacia el sur de la frontera y las terminales de exportación de la Costa del Golfo compiten con las plantas eléctricas de Texas por el mismo suministro. La EIA sigue esperando que el almacenamiento alcance 3.985 Bcf para finales de octubre, el nivel más alto en 10 años y aproximadamente un 5% por encima del promedio de cinco años. Esa previsión sigue pesando sobre cualquier rally, pero los informes semanales siguen mostrando que el gas se consume antes de llegar al suelo.

Qué vigilar

El informe de la EIA del jueves a las 14:30 GMT llega con los futuros de octubre ya por encima de 3,00. El mercado subió antes del dato por el calor y el feedgas cerca de 19,6 Bcf por día. Los analistas esperan 29 Bcf frente a un promedio de cinco años de 37 Bcf. Un dato por debajo de 20 Bcf es el que mantiene viva la rotura alcista. Cualquier cifra por encima del promedio de cinco años y los vendedores tendrán su primer disparo limpio en una semana.

La lectura a corto plazo sigue siendo alcista mientras los futuros de octubre se mantengan por encima de la media móvil de 50 días en 2,906. Los compradores presionan en la zona de retroceso en 3,044 a 3,133 y ahí es donde ocurre la primera prueba real de toma de beneficios. La media móvil de 200 días en 3,384 está por encima de la zona. La 50 días en 2,906 es el único nivel que importa si regresan los vendedores.

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